寻找高盈亏比机会:生猪与燃油的行情跟踪与交易反思

一、交易行情回顾‍‍

1.大宗商品行情跟踪：贵金属和有色金属出现连续三周的反弹向上，黑色系内部分化走势分化，能源板块震荡运行，农产品反弹向上。从细分走势来看，跟踪品种中生猪、碳酸锂走势较强，螺纹窄幅震荡向上，燃油走势偏弱震荡，锰硅和硅铁整体走势较弱。从交易属性来看，生猪的交易属性显著提升，燃油交易属性较弱，碳酸锂交易偏好有所提升，但是黑色系整体缺乏很好的交易机会。

2.交易回顾：本周交易品种为生猪和燃油，锰硅和螺纹交易机会较弱未进行买入。

①生猪：本周在10380买入生猪持仓做多，买入主要是觉得生猪底部机会已经出现，技术面和情绪面已经出现改善，买入做多风险显著降低，初始买入止损设定在100点，买入后生猪出现快速上涨，证明了买入做多的正确性，本周单笔近80%，生猪的盈亏比为10：1。

②燃油：上周在价格大幅回调后，在上周五夜间盘4000点买入燃油做多，买入主要是考虑燃油短期下跌空间有限，买入持仓风险较小。在本周一4180附近，燃油触发移动止损后离场，单笔持仓获利12%左右。本周后续时间未再买入任何仓位，主要是觉得燃油的获利空间明显降低，风险补偿显著下滑，价格趋势性上涨已经结束，当前价格易跌难涨特征明显，短期交易不确定性较大，极易发生跳空行情，因此选择暂时放弃交易燃油。

二、行情走势阶段性分析

碳酸锂、螺纹、锰硅仍在预期范围内，碳酸锂在140000-190000区间震荡，螺纹在3000-32000区间震荡，锰硅在6000-6600点区间震荡。本次重点对生猪和燃油的行情走势进行分析。

（一）生猪行情走势阶段性分析

日线行情走势阶段性分析：从K线走势来看，K线排列呈现典型的V型反弹，价格向上预期较为明显，整体行情向上动能清晰。收盘价不断走高，证明整体走势较强。目前布林线三轨有整体向上的迹象，行情彻底止住了下跌信号，目前的趋势处于近半年以来第一次真正意义上的反弹走势，这也意味着整体行情底层逻辑发生了转变。MACD均线DIF继续向上，且红柱逐渐变长，整体走势出现明显拉升。

周线行情走势阶段性分析：本周生猪行情底部反弹机会已经出现，短期扭转了下跌的趋势。周线价格K线排列反弹特征明显，呈现光头光脚大阳线，且价格向上打破11000点，突破上上周11240的位置，价格整体有继续向上的动作。布林线三轨走势下跌信号出现放平，目前价格逐渐远离下轨，重点要看下轨能否站上中轨12000点的位置，短期行情向上预期明显。MACD均线价格走势有上穿的动作，重点要看价格能否完成黄金交叉，形成继续向上的路径。

综合分析：当前生猪的技术面和情绪面出现共振向上，价格技术性修复明显，能否转换未趋势性行情还有待验证。从K线整体行情来看，目前价格期货价格先行，现货价格仍未跟随，短期行情情绪推动明显，是否转换为趋势行情还有待验证。重点要看下周行情能否突破12000的位置，一旦突破，那么价格有望继续向上走强，否则行情预期不足。当前底部已经基本确认，10000点底部支撑已经形成，前天大幅上行之后，近两日上涨势头相对走弱，短期行情上涨的基础在于下周行情能否延续上涨，接力向上。后续重点要看价格能否彻底稳住11000点，一旦稳住，那么价格向上的预期有望增强。目前保持谨慎乐观为主，不过度预期上方高度，关注中期配置机会。

生猪预期行情走势演变的可能性：

通过对生猪的行近期情走势的观察和分析，对走势的预期演变的可能性进行预设。

1.反弹向上行情：价格在11000点上方形成支撑，11500阻力较弱，价格继续上探12000点。（概率偏高）

2.反转行情：价格上破12000点，且形成增仓站稳，多头趋势明显，价格整体向上，向上试探15000点（短期概率偏低）。

3.震荡行情：价格在10800-11500区间震荡，下方10800支撑较强，上方11500阻力较强。（概率中等）

4.冲高回落行情：价格跌破10800，且下方10500支撑较弱，整体走势出现明显回落，但是未能跌破10000点。（概率低）

（二）燃油行情走势阶段性分析

日线行情走势阶段性分析：从日线K线排列来看，燃油整体走势偏弱运行，上方4300压制明显，下方4000点支撑不足，整体走势阶段性走弱。价格出现连续阴线，且周五夜间盘受霍尔木兹海峡开放消息的影响，价格出现明显的跳空低开。从布林线来看，三轨同向向下，空头特征明显，但是幅度相对有限。MACD均线DIF下穿零轴，短期价格彻底被压制。整体走势偏弱运行。

周线行情走势阶段性分析：从周K线排列来看，周线价格出现连续5周的下跌，前期的上涨势头已经被破坏。周线布林线三轨同向向上，与日线存在背离。MACD均线DIF拐头向下明显，红柱不断变短，证明多头力量逐渐减弱。

月线行情走势阶段性分析：从月线走势来看，本月K线阴线已经吞没上月阳线一半的行情，空头压制明显，价格向上预期不足，下跌空间逐渐打开，低点不断出现。

燃油价格预期变动测算：

前期的测算已经不能适应当前价格，裂解价差出现明显回落。

测算公式燃油价格 = （原油价格 - 裂解价差）× 汇率 × 6.5

（裂解价差按照下调5-10美元）

汇率按照即期汇率6.83元设定，国际油价按照80、85、90、95、100、105、110、120、130美元/桶进行设定。

国际油价80美元/桶，对应的燃油价格区间为3107-3329元。

国际油价85美元/桶，对应的燃油价格区间为3329-3551元。

国际油价90美元/桶，对应的燃油价格区间为3551-3773元。

国际油价95美元/桶，对应的燃油价格区间为3773-3995元。

国际油价100美元/桶，对应的燃油价格区间为3995-4217元。

国际油价105美元/桶，对应的燃油价格区间为4217-4439元。

国际油价110美元/桶，对应的燃油价格区间为4439-4661元。

国际油价120美元/桶，对应的燃油价格区间为4661-5105元。

国际油价130美元/桶，对应的燃油价格区间为5105-5549元。

综合分析：美伊战争的不确定性，市场多空消息交织，美伊停火是脆弱的，随时可能爆发更大的战争，但是整体市场情绪相对偏谨慎，价格上涨的势头和难度明显加大。国际油价短期基本在90-100美元区间震荡，整体市场情绪出现回落。燃油价格回调是主旋律，价格回调的幅度和空间不好预测，当前价格已经跌破3700的位置，一旦价格跌破3500的位置，那么向下空间还有可能会继续打开。如果后续价格沿着布林线下轨向下，那么证明燃油行情彻底由空头主导。鉴于当前的行情，大幅跳空低开后，可关注阶段性买入做多机会，及上方冲高受阻后的短期做空机会。当前行情仍有较大的不确性，多空风险都相对较高，重点要选择合适的位置进行切入，或者暂时放弃燃油交易。

燃油预期行情走势演变的可能性：

通过对燃油的行近期情走势的观察和分析，对走势的预期演变的可能性进行预设。

1.震荡行情：价格在3600-4300区间震荡，上方4300阻力较强，下方3600支撑较强，且3800点具备一定的支撑。

2.下跌行情：价格跌破3600，且3500支撑较弱，整体价格继续下探3300点。

3.反弹向上行情：价格再次站稳4000点，且继续向上打破4300的位置。

三、交易机会选择

生猪交易：

1.反弹行情交易：在价格不继续跌破11000点时，保持当前仓位做多；当价格站稳11500上方时，进行加仓做多，最低止损点设定在11300附近，但是当价格预期发生改变时，在11400的位置进行全部清仓。

2.反转行情交易：当价格上攻12000点，且形成站稳时，在保持已持有仓位的基础上，将整体仓位加至不高于50%的位置，加仓采用持盈加仓的方式，整体加仓止损价格设定在成本价上方，在仓位较重的时候，不发生亏损，目标位置关注15000点上方。

燃油交易：

燃油仍保持单边交易，鉴于当前行情的特点，不进行做空，以逢低买入做多为主，关注阶段性3800点附近阶段性买入机会，最低止损3650，目标位置4200点上方。

四、投资思考

交易的逻辑是相通的，要交易自己看的懂行情，不懂得行情坚决不触碰。

交易要捕捉那些交易属性，风险补偿较高得品种，放弃空间较窄和风险补偿较差得品种，任何预期盈亏比低于2的品种，坚决不交易。

交易的首要的条件不是盈利，而是要做到风险最小化，然后才是追求盈利。

交易不要在行情正确的时候去止盈，让利润奔跑，截断亏损。

初始止损设定可以严格一点，一旦行情确认，止损要设定到市场不会轻易触发的位置。

五、阅读书籍

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致自己：

日常提醒：交易和学习是没有懈怠的时刻，只能谨慎理性、扎实基础、勤于学习、克服惰性、经常性复盘、扩宽视野、努力奋斗，用一生的时间来践行坚守！

巴菲特说过：投资是一场没有”好球带“的棒球游戏，你只是在等待属于你的全垒打。优秀的投资者，大部分时间在等待。保罗•萨缪尔森曾经说过：投资应该是枯燥的，它不应该是令人兴奋的，投资应该更像是看着油漆变干或看着草生长。

用一句话来勉励自己。“如果你真的有才华，有广阔的胸襟，愿意努力奋斗，不嫉妒他人的财富，不无所事事，不整天抱怨自己的生活，不找理由逃避责任，就有可能改变自己的命运与现状。”

致读者：

本文是个人的交易记录和感悟，仅代表个人观点，不构成任何投资建议。期货交易风险较大，任何投资都可造成本金永久性的损失或高额的收益。个人投资者在入场时需要充分评估和了解风险，切忌盲目入场。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍