铝价行情分析：2026年04月20日
各位关注的读者：
今日市场数据
| 市场品种 | 低 (元/吨) | 高 (元/吨) | 均价 (元/吨) | 涨跌 (元/吨) |
|---|
| 灵通有（含票） | 24990 | 25090 | 25040 | -290 |
| 灵通无（不含票） | 22910 | 23010 | 22960 | -290 |
| 长江铝价 | 24890 | 24930 | 24910 | -230 |
| 南储铝价 | 24710 | 24770 | 24740 | -270 |
| 上海铝价 | 24880 | 24920 | 24900 | -250 |
参考：沪铝现货价参考 24910 元/吨。华通铝锭A00均价24960元/吨（-250），宏桥铝锭25050元/吨（-250）。数据来源：大沥铝材网（lvdingjia.com），4月20日（周一）开市实时行情。
价差分析
| 价差项目 | 价差 (元/吨) | 说明 |
|---|
| 灵通有 - 南储 | 300 | 南海灵通含票均价与南储华南均价之差，较上周五320缩小20元，华南现货跌幅更大，含税资源价差小幅收窄 |
| 灵通有 - 长江 | 130 | 南海灵通含票均价与长江铝锭均价之差，较上周五190缩小60元，华东跌幅相对较小，南北价差明显收窄 |
| 南储 - 长江 | -170 | 为负值，华南现货相对华东偏弱，较上周五-130收窄至-170元，华南跌幅大于华东，区域价差有所改善 |
| 总价差（灵通有 - 灵通无） | 2080 | 含票与不含票价差，与上周五2080持平，增值税税点成本基本稳定 |
税点分析
根据公式 （南海灵通含票 − 南海灵通不含票）÷ 南储价 计算：
（25040 − 22960）÷ 24740 ≈ 8.41%
当前税点为8.41%，较上周五8.32%基本持平，含税票资源价差结构稳定。今日含税与不含票价差 2080 元/吨（与上周五2080持平），各品种今日普遍大幅下跌230~290元/吨，灵通有-290元、长江-230元、南储-270元，但含票与不含票之间的价差维持不变，说明增值税税点成本结构保持稳定。若灵通含票与不含票之间价差持续维持高位，则暗示含税票资源供给偏紧格局延续，需关注票据资源对下游采购成本的影响。
汇率信息
数据来源：中国银行外汇牌价（www.boc.cn）
发布时间：2026年04月20日 12:02:32
现汇买入价：1 USD = 6.8073 CNY（以100外币兑人民币：680.73）
核心观点
今日（4月20日，周一）国内铝锭现货市场全线大幅下跌，各品种跌幅230~290元/吨，市场做空情绪明显升温。南海灵通含票均价25040元/吨（-290），灵通无不含票均价22960元/吨（-290），长江铝锭均价24910元/吨（-230），南储华南均价24740元/吨（-270），上海铝锭均价24900元/吨（-250），华通铝锭A00均价24960元/吨（-250），宏桥铝锭25050元/吨（-250）。从价差结构看，灵通有-南储价差300元/吨（上周五320，收窄20元），灵通有-长江价差130元/吨（上周五190，大幅收窄60元），南储-长江价差-170元/吨（上周五-130，收窄），含税与不含票总价差2080元/吨（与上周五2080持平）。税点8.41%（上周五8.32%，基本持平），含税票资源价差结构稳定，说明今日跌幅主要由市场整体情绪驱动，并非票据资源端异常。汇率方面，中行今日（2026年04月20日 12:02:32）美元现汇买入价6.8073，较上周五6.8140进一步走弱约67个基点，人民币对美元小幅贬值，进口铝锭成本略有上升但影响有限。综合来看，本周一开盘铝价大幅回落，周末利空情绪集中释放，短期铝价中枢下移，建议下游企业暂缓大量采购，关注后续市场方向，若价格企稳可逢低适量补库，重点关注24700~25100元/吨区间支撑情况。
宏观概览
人民币汇率方面，中行今日（2026年04月20日 12:02:32）最新美元现汇买入价报6.8073，较上周五6.8140小幅走弱约67个基点，人民币汇率小幅贬值，进口铝锭成本端略有上升压力，但进口窗口整体仍处关闭区间，对国内现货冲击有限。美元指数近期边际走强，全球贸易摩擦情绪有所反复，市场风险偏好趋于谨慎，海外铝价震荡调整，国内跟随下行。国内政策面，"金三银四"旺季步入尾声，下游消费边际走弱的预期逐步定价，市场对后续需求持谨慎态度，资金面情绪偏空。4月20日（周一）开盘，各品种全线大跌230~290元/吨，市场集中释放上周累积的利空预期，现货市场成交氛围明显转淡，贸易商观望情绪浓厚。建筑型材、光伏边框、汽车用铝等主要下游行业订单尚属平稳，但采购节奏有所放缓，补库意愿降低。央行货币政策整体维持稳健，融资成本低位，仍为下游提供一定的基本面支撑。整体来看，短期铝价中枢下移，建议重点关注24700~25000元/吨区间多空博弈，若跌幅扩大关注成本支撑位置，若止跌企稳可考虑逢低适量补库。
基本面分析
供应端：国内电解铝产能运行总体稳定，合规产能仍受4500万吨政策天花板约束，新增增量有限。氧化铝价格经前期大幅回落后趋于平稳，国产氧化铝最新报价约2750~2800元/吨，吨铝综合成本支撑有效。贵州、广西等地部分在建产能陆续投产，但受制于电力配额，实际增量可控。人民币今日小幅走弱约67个基点（现汇买入价6.8073），进口铝锭成本端略有上升，但进口套利窗口仍处关闭状态，进口冲击对国内现货影响有限。
需求端："金三银四"旺季步入尾声，今日（4月20日，周一）开盘各品种全线大跌230~290元/吨，市场做空情绪集中释放，现货成交氛围转淡，贸易商观望气氛浓厚，补库意愿明显降低。建筑型材随基建项目季节性放缓，订单增速趋于平稳；光伏铝边框需求维持基础性支撑；汽车用铝随新能源车排产节奏保持稳健但弹性减弱。南海灵通含票均价25040元/吨（-290）、灵通无不含票22960元/吨（-290）、长江铝锭均价24910元/吨（-230）、南储华南均价24740元/吨（-270）、上海铝锭均价24900元/吨（-250），下游铝加工企业开工率约70%，需求端支撑力度边际走弱，对价格的提振效应减退。
库存情况：国内电解铝社会库存在旺季消费趋于尾声背景下，去库节奏有所放缓，市场担忧后续累库风险。今日各品种普跌，南储华南均价跌至24740元/吨（-270），已跌破上周五25010元/吨整数关口，市场信心承压。若后续需求持续走弱而库存出现回升，铝价下行压力将进一步加大，短期重点关注24500~24800元/吨区间支撑力度。
机构观点汇总：大沥铝材网4月20日实时行情显示各品种全线大幅下跌230~290元/吨，周初开盘利空集中释放，市场情绪明显转空。中行今日（2026年04月20日 12:02:32）最新现汇买入价6.8073，人民币汇率小幅走弱。综合来看，铝价短期中枢下移，旺季尾声需求支撑减弱，建议下游企业暂缓大批量备货，密切关注市场止跌信号，可于24700~24800元/吨区间考虑逢低适量补库，同时关注宏观政策面及库存数据变化。
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