复盘——4100点割裂行情,高景气加速

2026-4-22周三复盘记录

当下估计大多数投资者都面临这样的情况，股指走强，但持仓仓位不足，或持有的标的不在强势主线上，亦或者卖飞了、节奏踩不对，结果造成没有吃到大肉，跑赢指数都有难度，甚至仍在亏钱。

今天股指低开走强，沪指收复4100点，创业板指再创2015年6月以来的近11年新高。通信、电网设备、半导体加速上涨，资金集中进攻，抱团效应明显，多数股票弱势轮动。持有强势股票的强者恒强，没有买到趋势票的需要耐心等待。由于行情还是集中在少数强势方向里，市场整体赚钱效应分化。

早盘其实A股偏向普跌，但由于AI持续加速高潮，把股指都带拉上来，甚至把AI链上业绩不及预期的都救了一把。市场目前对于高景气极度狂热，而其余的冷落明显。

A股和港股又开始分化了，恒科相对弱势明显，主要是外部扰动，不是内生走弱。昨夜美股市场的中概股下跌、受美联储新提名的沃什表态偏鹰、美伊谈判未果等影响。如今中东、美联储、美股涨跌、汇率波动等变量容易扰动本就病弱的恒科。不过，现在这个位置不用慌，控制仓位、耐心等待。当前市场上大多数科技资产，其实已经完成了一轮估值修复，很多赛道已经进入高估区域，但恒生科技成为目前唯一仍具备“低估+成长”双重属性的宽基科技指数。

5月中旬鲍威尔就要期满卸任了，沃什大概率会接任。昨晚听证会上，沃什特别强调，他在制定货币政策时，将不会受到总统特朗普的建议或压力影响，强调维持低通胀是保护央行免受外界批评的护身符，并表示货币政策独立性至关重要，以及美联储需要一套新的框架来应对持续性的通胀，但其未提供更多具体细节。之前市场预期新主席上来会更容易降息，目前看并没有任何降息承诺。

今日A股三大股指集体收涨，但涨势分化，沪深两市成交额回升至2.5万亿上方。个股看，涨略多于跌，涨停家数一般，情绪分化明显。风格看，大盘成长相对占优。今日沪深两市个股涨跌幅中位数和平均数分别为0.09%、0.50%。港股两大股指低开震荡收跌，成交额有所增加，表现明显弱于A股市场。

盘面看，半导体、通信设备、计算机走强，电网、化工、机械、汽车、证券、医药分化活跃，银行、油气、消费偏弱。

A股三大指数今日集体上涨，沪深两市成交额达到25598亿，较昨日放量1512亿。行业板块涨多跌少，元件、通信设备、半导体、非金属材料板块涨幅居前，影视院线、航天装备、航海装备板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量超过2900只，逾60只股票涨停。港股低开震荡收跌，恒生指数跌1.22%，恒生科技指数跌1.93%。中证转债指数放量收涨，国债期货价格集体收涨，长端涨幅靠前。商品期货大面积飘红，多晶硅领涨期市。

国务院：印发的《关于推进服务业扩能提质的意见》提出，到2030年，服务业总规模迈上100万亿元台阶，质量更高、结构更优、品质更佳、活力更足的发展格局基本形成，培育更多“中国服务”品牌。

上货所：4月22日（自4月21日晚连续交易时段起），上海期货交易所镍期货及期权正式引入境外交易者参与交易，同步向合格境外投资者（QFI）开放。同时，上期所子公司上海国际能源交易中心上市20号胶和国际铜期权，并引入境外交易者参与交易，同步向合格境外投资者开放。

共青团中央：委等15部门联合印发《关于深化青年发展型城市建设 助力建设现代化人民城市的意见》。《意见》提出，要加大城市服务惠青力度。完善普惠规范的联谊交友服务，加强婚恋观引导。深入实施育儿补贴制度，探索住房、出行、消费等多领域联动的生育支持政策。

发改委：根据国际市场油价变化情况，自4月21日24时起，国内汽、柴油（标准品）价格每吨分别下调555元、530元。据介绍，本次成品油调价后，私家车加满一箱油可少支出20元左右，大货车加满一箱油可少支出230元左右。

国际能源署：2月底爆发的中东冲突正在颠覆全球石油市场展望。3月，全球石油需求同比下降80万桶/日，预计4月将下降230万桶/日，2026年全球石油需求预计将缩减8万桶/日。同时，报告预计，2026年二季度全球石油需求将下降150万桶/日，这将是自疫情重创石油消费以来的最剧烈降幅。此外，随着资源稀缺及价格持续高企，石油产品需求下降最严重地区将从中东和亚太地区蔓延至全球其他地区。去年全球太阳能光伏发电量新增600太瓦时，在全球能源供应增量中占比超过25%，这是有记录以来现代可再生能源首次引领全球能源供应增长。

REITs：自商业不动产REITs试点正式启动以来，短短3个月内已申报17单产品，申报募集规模突破600亿元，已超过2025年全年基础设施REITs的发行总量。

存储：据韩媒报道，由于特斯拉对存储需求不断飙升，今年4月，三星电子向特斯拉月度供应的DRAM芯片量已增加三倍。由于特斯拉正面临内存供应方面的困难，三星向特斯拉每月供应的8GB GDDR6 DRAM在4月份的供应量较第一季度月均水平增长了三倍。

PCB：2025年至2026年初，PCB行业掀起一轮前所未有的百亿级扩产与投资浪潮。不完全统计数据显示，截至2026年3月，国内PCB头部企业公布的新增高端产能投资计划总额已超过400亿元，扩产方向主要聚焦在AI服务器、高频高速、封装基板、车载高端PCB等领域。

光模块：据TrendForce集邦咨询最新研究，全球AI专用光收发模块市场进入高速成长阶段，预估市场规模将从2025年165亿美元，一举扩大至2026年260亿美元，年增超过57%。强劲成长不仅来自规格升级，更反映AI数据中心加速建置下，整体光通信供应链正面临结构性重组。

影视：今年五一档，电影市场迎来多部新片。据灯塔专业版上映日历，截至4月21日10时，已有《寒战1994》《消失的人》《红孩儿火焰山之王》《10间敢死队》等18部影片定档于4月30日至5月4日上映，涵盖动作、喜剧、悬疑动画、历史战争等多元题材。

石油：全球最大独立石油贸易商维多集团（Vitol）掌门警告称，即便中东战争明天就结束，石油市场仍将至少损失10亿桶原油和成品油供应。

美伊：美国总统特朗普表示，应巴基斯坦陆军参谋长及总理的请求，美方将暂缓对伊朗的军事打击。特朗普称，鉴于伊朗政府内部“严重分裂”，美方决定延长停火期限，并要求伊朗方面先提出统一的谈判方案。在此期间，美军将继续对伊朗实施海上封锁，同时保持军事准备状态。

美国商务部普查局：公布3月美国零售销售数据。受加油站收入激增带动，这项数据创出近一年来的最大涨幅。报告显示，美国3月零售购买额环比增加1.7%，市场预估1.4%。此前2月数据也从增长0.6%上修至0.7%。这些数据已作季节性调整，但未扣除价格上涨因素。

美股市场：美股三大指数04月21日收盘全线下跌。热门科技股多数下跌，AMD涨超3%，甲骨文涨超2%，微软涨超1%，苹果跌超2%，英伟达、谷歌、特斯拉跌超1%。油气股、计算机硬件涨幅居前，贵金属、加密货币概念股跌幅居前。热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌2.6%。哔哩哔哩跌超6%，爱奇艺跌超5%，拼多多跌5%，蔚来、阿里巴巴、百度、小鹏集团跌超3%，理想汽车跌超1%，霸王茶姬涨超2%。