讨论贴~站在行情结构切换的起点
- 2026-04-24 02:33:48
讨论贴~站在行情结构切换的起点牛市整体架构 全球英伟达（AI革命带来的资本开支上升）定义风格：成长科技—A股中际旭创等（英伟达下游产业链tier-1）—长光华芯等（英伟达下游产业链tier-2） 后续简称为中际旭创为一阶导，长光华芯二阶导 先说一说新易盛Q1Miss，新易盛Q1净利润27.8亿，同比76.8%具体的，营业收入83.38亿元，同比增长105.76%；净利润 为27.80亿元，同比增长76.80%，整体略低于预期。这里新易盛miss主要是汇兑和物料短缺原因，电话会议我听了Q2大概率缓解
目前市值新易盛/中际旭创大约60%，营收83y/194y与预付款的比例差不多，考虑到新易盛在硅光进展缓慢，高毛利产品进展相对缓慢的问题，要对年报至今市值进行一下修正了。 在光存纤短期涨幅大拥挤度高等情况下，大胆预测以业绩为核心的进入主升转震荡，在科技大方向水位提升的前提下大胆展开讨论。 思路一：二阶导变化 华为线（昇腾950）+DeepseekV3催化，对应的炒作新的三阶导边际变化。 对应标的连接器 华丰+意华加经销商神州数码拓维信息深圳华强 优点：想象空间大，催化确定性高 ，适合业绩空窗期硬打空间。 缺点：实际价值链有限，催化时间点不确定 交易思路：交易思路，核心票左侧低吸。 思路二：二阶导变化海外缺电线。催化GEV财报超预期。 燃机和电力设备双双大增1.GEV预计26年收入有机增长16%-18%、息税折旧摊销前利润（EBITDA）利润率17-19%指引，相较年报16-18%的指引上调、预计26年自由现金流上修至65-75亿（年报为50-55亿）；26Q1 GEV燃机交付4.2GW，同比增加1.2GW。2、#积压+预留槽位订单达100GW：Power板块26Q1新签订单100亿美元，同比增长59%，主要受益燃气轮机量价齐升（25Q1订单63亿美金）；燃机业务Q1新签单8.1GW（同比+1GW），其中重燃单季度签单28台（HA系列Q1为12台同比+4台）、航改燃9台。在手订单方面，POWER板块在手订单达997亿美金，环比增加33亿美金、同比增加超200亿美金、继续创新高；燃机积压订单提升至100GW（Q4末为83GW）#排产至30年； 自研燃机：东方电气（出海龙头公司）、汽轮科技（杭汽轮）、中国动力（燃机+燃机零部件+船改燃+柴发）、航发动力（航发燃机）、福鞍股份（中小燃机）等。 燃机其他环节应流、杰瑞、联德、长源、泰豪、科远、隆达、航宇、崇德、博盈、西子、常宝等。 【燃气内燃机方面重点推荐】 潍柴动力（整机）、银轮股份（热管理、后处理）、天润工业（曲轴、连杆）、渤海汽车（活塞）、中原内配（气缸套）等 电力设备方面重点推荐1）北美卡位明确&Q1业绩增长的变压器出口：思源、伊戈尔、安靠、金盘、神马、华明、宏远、广信等； 2）北美市场边际变化的个股：雄韬、道通等； 思考：业绩弹性的确相对而言没有那么大，等于相当于GE股价映射跟随，预期差小。 思路三：二阶导变化intel arm amd还要看看明天早上intel年报指引的情况。逻辑对应的agent工作流对cpu需求高，国盛通信反馈CPu三倍涨价，但是国内海光、龙芯、中国长城更多只是映射，实际受益程度难说。但是股价预期差还是够大的。 今天只写到这，有好的逻辑后续补充，同时会写更多的个股分析，多站在产业的角度分析，也相当于我自己的一些思路记录下来，欢迎大家有好逻辑可以在评论区分享。
目前市值新易盛/中际旭创大约60%，营收83y/194y与预付款的比例差不多，考虑到新易盛在硅光进展缓慢，高毛利产品进展相对缓慢的问题，要对年报至今市值进行一下修正了。
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