茅台酒4月27日行情价 丨私募与公募同步加仓,贵州茅台长期价值获专业投资者认可
近期，随着基金一季报密集披露，贵州茅台的投资动向再度成为市场焦点，多位知名投资人及公募基金经理选择增持或重仓茅台，展现出对其中长期价值的坚定信心。
王一平：看好茅台商业模式转型与估值性价比
知名量化私募进化论创始人王一平近期多次谈及对贵州茅台的看法。据了解，他于2025年底便已买入茅台，仓位达5%，并称其为“A股最重仓的公司”。在茅台年报发布后，他公开表示：“这里嘲讽茅子的，不适合做投资。”王一平还系统阐述了看好“某高端白酒”的七大理由：一是商业模式正从白酒制造商向品牌运营商转变；二是渠道结构从ToB、ToG向ToC转型；三是当前酒价处于历史低位，是改革阻力最小的时机；四是国内消费呈现复苏迹象；五是作为科技股持仓的一种对冲，可使组合更加均衡；六是市场对白酒板块普遍谨慎，但顶级白酒的竞争格局反而更好；七是估值处于低位，赔率充足，即便不成长也很难亏损。段永平：茅台还是那个茅台
知名投资人段永平一如既往表达对茅台的长期看好。针对网友关于年报业绩下滑的疑问，他简洁回应：“茅台还是那个茅台啊。”对于i茅台平台上线飞天茅台，他曾评价此举“让人们知道这里能买到真酒，然后大家就敢存了”，认为这释放了被假货压制的真实需求。
天相投顾统计显示，截至2026年一季度末，贵州茅台已重返公募基金前五大重仓股之列，共有806只基金重仓持有，持仓市值达305亿元。易方达蓝筹精选的张坤依然坚守白酒股，他在基金一季报中表示，随着购买力的提升，消费者对产品差异性的要求会提高。由于消费者的大脑容量有限，通常在单一品类中很难记得超过3个品牌，在这些消费者心中占有一席之地的价值是巨大的，能够提供高质量产品的企业获得更多消费者剩余的机会也会更大。张坤特别提到“某头部白酒厂商以全国2%的白酒销量却获得了白酒行业50%的利润”。以广发基金刘格菘为例，他管理的广发双擎升级混合基金，罕见地大举买入贵州茅台，截至今年一季度末，持有贵州茅台17.4万股，位居该基金第一重仓股。万家基金莫海波也在买入贵州茅台。以他管理的万家品质生活混合基金为例，截至一季度末，贵州茅台成为该基金新进前十大重仓股，持股数量为13.87万股。结合基金2025年年报分析，截至2025年底，万家品质生活混合基金并未持有贵州茅台，这表明是今年一季度大手笔买入。在莫海波看来，过去几年消费行业整体跌幅较大，截至2025年底，消费行业的估值和机构持仓均处于历史底部区间。从2025年三季度开始，他们观察到部分消费行业开始出现触底的迹象，有的是行业格局改善、有的是需求端出现了一些新的变化。展望未来几年，过去几年压制消费的几个因素在逐步好转，考虑到消费行业估值比较低，故而对其中部分率先好转的龙头公司进行了配置。国联行业先锋6个月持有期混合基金经理郑玲认为，高端白酒自2025年开始给经销商减负，由于这个行业具有明显的“喇叭口”效应，在周期上行时，报表端的增长变化会大于实际动销变化，而周期下行时，报表端的下滑变化也会大于实际动销变化，考虑实际的经营情况，目前高端白酒公司安全边际足够，且长期来看，高端白酒公司的量价仍具有较大增长空间。市场观察：低利率环境下高股息资产受青睐
沪上某私募基金经理分析，茅台当前股息率超过3.6%，主力产品提价后依然供不应求，在低利率市场环境中，其长期投资价值被相对低估。中银证券也指出，i茅台的改革有效激活了大众需求，有望对2026年报表业绩形成较强支撑，茅台基本面已率先于行业迎来经营拐点。
来源：上海证券报
