本公众号旨在通过对当日 A 股市场整体表现、各板块及资金流向等多维度分析,为投资者提供全面市场复盘,助力投资决策。#A股复盘
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四月收官
朋友们今天是5月1日,先祝大家假期愉快

!!!30日的A股三大指数涨跌不一,但结构性行情极为鲜明;上证指数微涨0.11%报4112.16点,深证成指微跌0.09%,创业板指跌0.27%;而科创50指数大涨5.19%报1571.07点,盘中创年内新高,成为全市场最强宽基指数;沪深两市合计成交27409亿元(2.74万亿),较前一交易日放量约1508亿元,成交额连续多日维持在2万亿以上,市场交投活跃度保持高位

从4月全月来看,上证指数累计上涨5.66%,深证成指上涨12.09%,创业板指大涨15.45%突破2015年6月高点,科创50指数更是累计涨超25%,是4月表现最强的宽基指数
板块分化格局
领涨方向
算力芯片产业链:国产算力芯片是当日主线,寒武纪20cm涨停,时隔8个月再创历史新高,重夺"股王"宝座,总市值突破7000亿;芯原股份20cm涨停,其新签订单9天内大增近40亿元,AI算力订单占比超九成;另外多股涨停,带动存储芯片、模拟芯片等方向全面开花
CPO(光模块):午后CPO概念股集体异动,凌云光直线拉升至20cm涨停创历史新高;光迅科技一度触及10%涨停;多家产业链公司一季报业绩爆发——凌云光一季度归母净利润同比增长1233%
半导体:明微电子20cm涨停;能源金属 / 锂矿板块全天领涨;人形机器人、商业航天:多股封板,资金明显在布局五一节后行情
领跌方向:
电力板块震荡回调,金开新能跌停;电池产业链局部走弱;游戏、酒店餐饮、天然气、钢铁等板块跌幅靠前。
走势分析
一季报"业绩兑现"是最强催化剂
4月30日是财报季的最后一天,多家国产算力芯片及半导体公司密集披露一季报,数据超预期是引爆行情的直接导火索;财报出来之前"讲故事"的科技股进入"业绩兑现"验证期,真金白银的数字才是市场愿意买单的东西
产业政策催化
重庆市30日发文,明确提出到2030年成渝算力枢纽节点智能算力规模达10万P,叠加第九届数字中国建设峰会的开幕,为算力产业链带来持续的长期利好
后市展望
券商观点
某证券策略首席指出:综合持仓结构、交易热度、超额轮动三大视角看,目前AI硬件、电新板块拥挤度较高,但尚未达到极致水平,AI应用、资源品热度回落至适中水平,消费地产热度仍偏冷,短期市场震荡向上趋势不改,结构上行业配置应适当均衡;(1)科技成长主线逢低精选,聚焦半导体设备、AI算力、CPO等有业绩支撑的独立景气方向;(2)关注地缘扰动下的能源与资源品机会——黄金、铜、稀土等全球定价资源品有望获得持续催化;
科技成长良性轮动:此前领涨算力产业链的硬件出海方向已出现分歧,国产算力链接棒领涨,节后关注轮动节奏——算力芯片→CPO→存储→人形机器人→商业航天,赛道内部切换速度较快,需灵活应对
谷歌一季报
周五美股时段,谷歌大涨!股价创历史新高!其母公司Alphabet公布2026财年第一季度财报,数据全面碾压预期:
总营收1099亿美元,同比增长22%,高于市场预期的1066-1072亿美元区间;
NonGAAP净利润625.78亿美元,同比大增81%,每股收益5.11美元,远高于市场预期的2.622.63美元;
谷歌云(Google Cloud)营收200.3亿美元,同比飙升63%,创下自2020年单独披露以来的最高增速,远超市场预期的50%增幅;
云业务积压订单季度环比近乎翻倍至逾4600亿美元,意味着未来收入已被提前锁定,增长有可持续性;公司将2026年资本开支指引上调至1800亿1900亿美元,并预计2027年将"显著高于"2026年
谷歌大涨对A股的影响
一、直接映射——A股"谷歌产业链"明确对标
谷歌大涨的核心驱动力是"AI算力基础设施+云业务爆发+资本开支大幅上修",对应的A股映射方向极为清晰
算力基建 / 光模块链条:谷歌是光模块的重要需求方,国内龙头公司作为全球光模块龙头,谷歌、英伟达都是其大客户,当日位列深股通成交第二名(42.21亿)
AI服务器链条:国内服务器龙头公司是英伟达、谷歌的AI服务器核心供应商;PCB板也是受益方向
液冷 / 散热链条:谷歌第八代TPU发布叠加云基建扩张,液冷散热需求随之提升
半导体 / 国产算力:当日A股国产算力链本已全线爆发,谷歌验证了"AI算力投入→云业务盈利兑现"的完整闭环,将在情绪层面对A股AI算力板块形成二次强化
二、"资本开支→卖铲人"投资框架的强化
谷歌将全年资本开支上限提至1900亿美元(同比大幅增长),叠加微软、亚马逊同样在千亿级别加码AI基础设施,四巨头AI军备竞赛持续白热化,这也强化了一条核心:"卖铲人"比"淘金者"更确定,无论最终哪个大模型胜出,上游的算力基础设施(光模块、服务器、PCB、液冷、芯片)都是最先、最确定受益的环节,方正证券分析指出,谷歌TPU正从内部自用走向对外开放(Anthropic与Meta等已达成采购协议),TPU出货量从2027年起或将明显上修,进一步带动上游光模块、OCS等配套需求同步扩张
利好方向:能拿到订单、能赚到真金白银的"卖铲人"——光模块龙头、AI服务器核心供应商、PCB板厂商、液冷解决方案商,以及一季报已经超预期验证自身逻辑的国产算力芯片企业;
利空方向:纯讲概念、无业绩支撑的AI应用端标的可能在情绪高潮后加速分化,高位追涨风险加大。
30日A股以"业绩为王、国产算力"为主线完美收官4月,科创50单日+5.19%、月涨超25%领先,但需警惕的是,科技股内部将加速从"普涨"走向"分化"——能拿出业绩的持续走强,讲概念的加速淘汰,节后重点盯住量能变化和资金轮动节奏,高开不追,等回调确认后再精选个股不迟