【30日A股行情复盘】科创板一枝独秀

本公众号旨在通过对当日 A 股市场整体表现、各板块及资金流向等多维度分析，为投资者提供全面市场复盘，助力投资决策。#A股复盘

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  四月收官 

  朋友们今天是5月1日，先祝大家假期愉快！！！30日的A股三大指数涨跌不一，但结构性行情极为鲜明；上证指数微涨0.11%报4112.16点，深证成指微跌0.09%，创业板指跌0.27%；而科创50指数大涨5.19%报1571.07点，盘中创年内新高，成为全市场最强宽基指数；沪深两市合计成交27409亿元（2.74万亿），较前一交易日放量约1508亿元，成交额连续多日维持在2万亿以上，市场交投活跃度保持高位

从4月全月来看，上证指数累计上涨5.66%，深证成指上涨12.09%，创业板指大涨15.45%突破2015年6月高点，科创50指数更是累计涨超25%，是4月表现最强的宽基指数

板块分化格局

领涨方向

   算力芯片产业链：国产算力芯片是当日主线，寒武纪20cm涨停，时隔8个月再创历史新高，重夺"股王"宝座，总市值突破7000亿；芯原股份20cm涨停，其新签订单9天内大增近40亿元，AI算力订单占比超九成；另外多股涨停，带动存储芯片、模拟芯片等方向全面开花

  CPO（光模块）：午后CPO概念股集体异动，凌云光直线拉升至20cm涨停创历史新高；光迅科技一度触及10%涨停；多家产业链公司一季报业绩爆发——凌云光一季度归母净利润同比增长1233%

  半导体：明微电子20cm涨停；能源金属 / 锂矿板块全天领涨；人形机器人、商业航天：多股封板，资金明显在布局五一节后行情

领跌方向：

   电力板块震荡回调，金开新能跌停；电池产业链局部走弱；游戏、酒店餐饮、天然气、钢铁等板块跌幅靠前。

走势分析

一季报"业绩兑现"是最强催化剂

   4月30日是财报季的最后一天，多家国产算力芯片及半导体公司密集披露一季报，数据超预期是引爆行情的直接导火索；财报出来之前"讲故事"的科技股进入"业绩兑现"验证期，真金白银的数字才是市场愿意买单的东西

产业政策催化

   重庆市30日发文，明确提出到2030年成渝算力枢纽节点智能算力规模达10万P，叠加第九届数字中国建设峰会的开幕，为算力产业链带来持续的长期利好

后市展望

券商观点

   某证券策略首席指出：综合持仓结构、交易热度、超额轮动三大视角看，目前AI硬件、电新板块拥挤度较高，但尚未达到极致水平，AI应用、资源品热度回落至适中水平，消费地产热度仍偏冷，短期市场震荡向上趋势不改，结构上行业配置应适当均衡；（1）科技成长主线逢低精选，聚焦半导体设备、AI算力、CPO等有业绩支撑的独立景气方向；（2）关注地缘扰动下的能源与资源品机会——黄金、铜、稀土等全球定价资源品有望获得持续催化；

   科技成长良性轮动：此前领涨算力产业链的硬件出海方向已出现分歧，国产算力链接棒领涨，节后关注轮动节奏——算力芯片→CPO→存储→人形机器人→商业航天，赛道内部切换速度较快，需灵活应对

谷歌一季报

    周五美股时段，谷歌大涨！股价创历史新高！其母公司Alphabet公布2026财年第一季度财报，数据全面碾压预期：

   总营收1099亿美元，同比增长22%，高于市场预期的1066-1072亿美元区间；

 NonGAAP净利润625.78亿美元，同比大增81%，每股收益5.11美元，远高于市场预期的2.622.63美元；

 谷歌云（Google Cloud）营收200.3亿美元，同比飙升63%，创下自2020年单独披露以来的最高增速，远超市场预期的50%增幅；

 云业务积压订单季度环比近乎翻倍至逾4600亿美元，意味着未来收入已被提前锁定，增长有可持续性；公司将2026年资本开支指引上调至1800亿1900亿美元，并预计2027年将"显著高于"2026年

 谷歌大涨对A股的影响

一、直接映射——A股"谷歌产业链"明确对标

   谷歌大涨的核心驱动力是"AI算力基础设施+云业务爆发+资本开支大幅上修"，对应的A股映射方向极为清晰

   算力基建 / 光模块链条：谷歌是光模块的重要需求方，国内龙头公司作为全球光模块龙头，谷歌、英伟达都是其大客户，当日位列深股通成交第二名（42.21亿）

   AI服务器链条：国内服务器龙头公司是英伟达、谷歌的AI服务器核心供应商；PCB板也是受益方向

   液冷 / 散热链条：谷歌第八代TPU发布叠加云基建扩张，液冷散热需求随之提升

   半导体 / 国产算力：当日A股国产算力链本已全线爆发，谷歌验证了"AI算力投入→云业务盈利兑现"的完整闭环，将在情绪层面对A股AI算力板块形成二次强化

二、"资本开支→卖铲人"投资框架的强化

  谷歌将全年资本开支上限提至1900亿美元（同比大幅增长），叠加微软、亚马逊同样在千亿级别加码AI基础设施，四巨头AI军备竞赛持续白热化，这也强化了一条核心："卖铲人"比"淘金者"更确定，无论最终哪个大模型胜出，上游的算力基础设施（光模块、服务器、PCB、液冷、芯片）都是最先、最确定受益的环节，方正证券分析指出，谷歌TPU正从内部自用走向对外开放（Anthropic与Meta等已达成采购协议），TPU出货量从2027年起或将明显上修，进一步带动上游光模块、OCS等配套需求同步扩张

  利好方向：能拿到订单、能赚到真金白银的"卖铲人"——光模块龙头、AI服务器核心供应商、PCB板厂商、液冷解决方案商，以及一季报已经超预期验证自身逻辑的国产算力芯片企业；

   利空方向：纯讲概念、无业绩支撑的AI应用端标的可能在情绪高潮后加速分化，高位追涨风险加大。

   30日A股以"业绩为王、国产算力"为主线完美收官4月，科创50单日+5.19%、月涨超25%领先，但需警惕的是，科技股内部将加速从"普涨"走向"分化"——能拿出业绩的持续走强，讲概念的加速淘汰，节后重点盯住量能变化和资金轮动节奏，高开不追，等回调确认后再精选个股不迟