行情复盘

今天指数是一个放量的横盘震荡，沪指涨0.11%，深指跌0.09%，两市的成交金额2.76万亿元。上涨家数是2878家，下跌家数2461家。

今天的走势是非常符合预期的，比较值得在意的是今天的放量，比较不符合节前缩量的特征，我觉得这种放量说明了市场对于节后走势的看法还是存在比较强的分歧的，而且多空双方也都比较愿意去交易这种风险机会。

简单聊一下关于4月28日中央政治局会议的内容，首先是今年一季度的主要经济指标好于预期，说明内需经济已经开始逐步转好；然后是更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，对于资本市场算是维持之前的状态；第三重点提到扩大内需，一是消费升级，二是两会时候提到的“六张网”建设；第四就是稳制造、强创新、反内卷。

对于二级市场整体影响来说，首先是大方向是整体向好，其次是题材上有七个关注方向，分别是六张网加反内卷。我这里觉得比较具备性价比的是电网、地下管网和反内卷。当然目前市场依然维持了外需为主的炒作逻辑，我个人认为随着性价比的错配以及国内复苏数据的不断转好，叠加目前国际形势的复杂情况，资金会从外需逻辑向内需逻辑转换，当然这个转换的所需的时间周期不好确定，不过大概率伴随着比较宽幅的震荡调整。

板块题材上，半导体、足球概念、铜缆高速连接、卫星导航、军工装备、房地产、海南自贸区、PET铜箔、教育板块涨幅居前；游戏、燃气、旅游及酒店、染料、电池板块跌幅居前。

跌得靠前的东西里重点聊两个吧，第一是游戏，我认为游戏是一个具备长期投资价值的产业方向，近期的下跌我认为是两方面原因，一是业绩暴雷，二是反内卷相关的监管传闻；我觉得这两方面原因都造成了部分优质标的的错杀，而且如果政策监管可以控制部分垃圾游戏产出，那么就是变向降低了优质游戏的营销成本，其实也算是长期利好；第二是旅游酒店，这个短期自己博弈情绪比较重，个人认为五一后应该会有所表现，不过短线逻辑还是要注意纪律。

涨得靠前的东西，主要是半导体，其实科技链目前也有从外需转内需的转换趋势。这里的爆发大多是寒武纪一季报的刺激，半导体的国产替代逻辑也在不断的有一些验证，虽然目前也不好判断这个替代带来的业绩增量具体如何，不过情绪上来说半导体是一个比较值得关注的方向，细分上个人比较看好设备和封测。

总的来说，4月整体行情符合预期，五月行情横盘概率较高。2026年整体向上的观点不变，题材上来说5月份算是一个比较好的布局机会，大方向比较看好半导体和电网设备。

热点题材消息

芯片：

1、寒武纪2026年4月30日发布一季报，公司一季度营收28.85亿元、同比增长159.56%，归母净利润10.13亿元、同比增长185.04%，主因人工智能算力需求攀升带动产品放量。

2、寒武纪、兆易创新等龙头一季度业绩高增，芯原股份AI算力订单占比超九成，景气度验证。

3、长江证券表示，当前国产模型进入需求时代，能力持续提升的同时加快芯片与模型的适配。国产算力将迎来具备实际应用价值的关键拐点，看好国产模型与算力的全面共振。

4、TrendForce预测2026Q2 DRAM和NAND合约价将分别暴涨58-63%与70-75%，AI需求引爆“存储超级周期”。

5、三星电子4月30日公布一季度营业利润同比飙升逾750%并创历史新高，受益于高附加值AI需求激增及全行业存储芯片价格上涨。 

6、台积电4月16日法说会上表示，先进封装产能紧张，在努力提升自有产能；同时公司透露正积极推进CoPoS面板级封装研发。

7、据上证报，由于AI对大算力芯片、HBM需求持续强劲，2.5D/3D先进封装产能持续紧缺，供不应求局面将延续至2027年下半年。 

碳酸锂：

1、五矿期货指出，碳酸锂价格增仓上行，主力合约突破18万元/吨压力位。有数据机构上调5月下游电池排产数据，强化碳酸锂需求强劲预期。叠加矿端约束短期难以缓解，市场做多情绪积极。

交易计划

华盛锂电：

标的现状：一季报不及预期，保本离场。

持股数量：0股

个人判断：预计后续还有机会，从产能和市场需求来看，利润没有完全释放，后续找机会再参与。

执行方案：无。

首旅酒店：

标的现状：个股今日随板块回调，个股处于反弹阶段，上方套牢盘较重。

持股数量：20000股

个人判断：目前处于行情反复，震荡为主的行情节点，临近五一前后。注意五一后相关板块表现，做好浮动止盈

执行方案：16.7以上分批止盈，16.7以下5%的回撤止盈，注意保本。