4月初，派大星的金句：“创业板新高后，其它指数都会新高”。周四，中证500、中证2000指数纷纷创出924以来的新高，上证指数仅剩一步之遥。然而派大星这次“真满仓”了（持仓没有红利低波这种）。史诗级金句 VS 真满仓定律，钨妖王的“对冲”。周五考验A股的时候到了，让我们拭目以待！说回正事，先上结论：各大指数新高之后能走多高、多远取决于上面的态度。但增量市场下，应该始终保持高仓位，积极拥抱”全年高景气且没有连续放量大涨过“、或”7月中报之前有产业利好催化“的方向。“难得”的增量行情
老朋友都知道，我从924之后对A股的定性一直是牛市。但牛市不代表市场会天天涨，这轮牛市至今大概有4段增量上涨行情，也是赚钱效应最高的时间段：1. 924-108：壮观但短暂。壮观体现在中间有过几天，所有指数和板块基本都是涨停板。短暂是因为10月8日天量（当时的）后，这轮增量上涨行情就结束了。成交额从不到1万亿->3.45万亿。
2. 623行情：应该是我最早出圈的时候。当时判断到了趋势的拐点，并把先后握住了创业板、稀土、军工、半导体、机器人、恒生互联等方向。那时候派大星喜欢讲”四大金刚“。成交额从不到1.2万亿->3.48万亿。
3. 12中~1月下旬：第二次出圈的时间。当12月中旬大部分人讲2次探底时，我判断新一轮行情即将开启。并把握住了商业航天与卫星、核聚变、钨们这几条市场主线。那时候派大星喜欢讲”优秀员工“。成交额1.7万亿->4万亿。
4. 本轮行情：第三次高光时刻，3月下旬判断见底并把握住科创50、半导体设备、钨妖王等趋势方向。最近派大星喜欢讲”那句话的含金量还在提升“。本轮行情的成交额从1.66万亿->暂时的3.14万亿（5月7日）。我认为3.14万亿还不是这轮行情的天量，大概率4万亿还是要去摸一摸的。
牛市走了不到2年，真正最容易赚钱的只有这4段增量行情，交易容错率很高。剩下大部分时间都是存量博弈下的结构性行情。所以我才一直说“要保持高仓位运行，进攻可以更大胆些”。这轮增量来自于哪里？
融资盘：周三融资盘净流入440亿。周四大概率继续流入。
机构：长债最近出现下跌，这种很像是大机构资金在减债加股的行为。
外资：离岸人民币兑美元再创阶段新高。5月北向资金日成交额环比大幅提升。种种迹象表明外资正在买入A股。
方向的选择
1. 基本面驱动：首先排除”光“和国产半导体等最热方向。我看好科创50以及半导体设备是一个多月前，现在这个位置我不建议大家再追高。应该寻找二季度或者全年高景气且没有连续放量大涨过的方向。比如储能、部分小金属、锂电、化工以及一些更细分的领域。市场里这类机会非常多。
2. 利好催化：这个逻辑也是我最近反复讲的。5月-7月是A股业绩空窗期，在增量环境下，有利好催化很容易出现上涨。比如二季度发射频繁的商业航天与卫星；二季度特斯拉人形机器人可能会亮相；5月下旬将在美国举办的ASCO 2026；5月懂王访华对消费电子以及稀土的影响等等。
为什么老员工里第一个新高的是国鸡？因为它身上题材多，有航天、钻石、机器人。增量行情里题材越多越有优势。我的仓位基本上是围绕这两个方向布局的。大家也可以举一反三，挖掘新的方向。闲谈
今天港股市场出现反弹，我的感觉是港股的风偏和流动性都有所恢复。这和中东美伊冲突有可能结束有关系。大体的链条是：地缘冲突结束 -> 美元指数下跌 -> 利好其它市场股市。港股流动性的转机观察点是美元指数。如果美元指数下跌，美元兑港元开始重新朝着强方区间运行，港股市场的流动性就会迎来转机。对于港股，我的态度依旧是利用这轮下跌，找自己真正理解/懂得好公司，然后买入并长期持有。指数投资，尤其是恒生科技和恒生互联，我觉得还可以再等等。
