上涨行情大致分为两类
一是内生性需求增长
带动产业链正反馈
此类行情波动大，持续时间长
二是外部冲击引起的预期行情
往往急促而短暂
持续时间都在1个月左右
4月中旬以来
黑色系商品价格的上涨就属于第二类
跟2024年的924
2025年的反内卷行情如出一辙
此类行情的形成一般需要三个条件
首先价格足够低，有安全边际
但便宜并不是上涨的理由
还需要外部冲击，扭转悲观的市场预期
进而激活中下游的投机需求
实现需求+投机>供给的阶段性短缺假象
需求烂就是需求烂
中下游对价格上涨容忍度不高
再有就是投机的货并没有被消化
最终还会变成供给压垮价格
届时供给+投机需求转供给>需求
价格就会下跌，哪里来回哪里去
4月中以来的这波拉涨
确有可圈可点之处
绝对的低位+伊朗局势升级
顺利的激活的中下游的补库
天时、地利、人和兼具，没毛病
但现在地利不存
不管是焦煤、钢材还是铁矿
价格都已经接近甚至超过反内卷的情绪高点
再有天时渐弱
伊朗局势缓和，文华指数跳空下跌
没有大盘的庇护，再推涨就是逆势而为
最后是人和不在
中下游该补库的都已经补了
不补的再涨也不会补
以投机度最高的焦煤为例
焦企的焦煤库存已经开始去库了
补库转去库，投机需求转供给
就是行情终结的标志
故事可以讲
交易也可以做
但别讲着讲着，自己信了
那就要接盘买单了
世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧
这样的鬼故事还会有
避免被坑的秘密就是盯着真实需求
没有需求的商品，再便宜也是垃圾
涨高了，就更是垃圾了
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VX：luzheng751
