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今天两市成交量明显降下来了，没有之前的狂热，说白了，这就说明市场情绪是真的开始冷静了，不再盲目追高。后续不用急，耐心等两融规模降下来一些，获利盘充分吐一吐，让高位抱团的资金慢慢分散到低位标的，完成筹码再分配，市场才能重新回归平稳节奏。
指数方面，上证今天在20日线率先企稳，基本上形成了止跌信号。明天就算还有杀跌，也是机会大于风险，再出现像前两天那样大跌的概率很低，不用被盘中波动吓住。
但要记住，短期追高的风险依旧存在，别着急动手，等待回踩后的机会才是稳妥之举。
情绪上，这里的投机情绪其实已经开始割裂了，很明显能看到两个极端。一边是以大普微为代表的次新科技抱团，依旧强势，这票自上市以来涨幅已经超12倍，靠着和SK海力士的深度绑定、全栈自研的硬核实力，成为当下次新的核心标杆，目前已经临时停牌；另一边是以蒙娜丽莎、金螳螂、华电这些为主的二波抱团，今天集体兑现，跌得比较惨。
不过从整体风格来看，趋势还是当下的主流，所以大普微这种次新科技抱团的影响，还是要更大一些。但要注意，这种抱团也在缩容，不是所有次新都能跟上，这背后其实都在说明一个问题，高位资金已经开始分散，不再死抱一个方向，风险意识要提起来。
题材方面
首先是光通信，今天天孚和罗博，不算抗跌，但也没跌破关键位置。正常情况下，明天就是修复节点，再加上英伟达要出业绩的催化，按理说该有修复动作。
但我个人感觉，本周光通信就算修复，也偏向卖的机会，别想着修复就追高，先手有获利的，反而可以借着修复减仓，落袋为安。
然后是合肥长鑫这条线，合肥城建的走法，其实和之前张江高科的情绪走势很像，都是情绪龙头的玩法。现在板块已经临近大分歧，明天重点关注合肥城建的一字封单能不能维持住，一旦封单松动，整个合肥长鑫线就会迎来分歧。
至于其他标的，明天最多看看中微公司，能不能在分歧中稳住，有低吸机会。
SST这个方向，最近机构聊得比较多，热度慢慢起来了，其中最强的还是四方股份，近期主力资金持续净流入，资金认可度很高。它要是能实现弱转强，就能进一步带动整个SST板块，要是走不强，其他标的也没必要多看，抓核心就够了。
接下来有两个关键事件，我们要紧盯：
第一个是英伟达财报，定在21日凌晨公布，市场关注度极高，所有人的目光基本都集中在三点：数据中心营收、Blackwell的爬坡进度、还有存储短缺背景下，英伟达对下一季度的业绩指引。结
合英伟达最新的基本面来看，其营收和净利润基数极高，这次财报的指引尤为关键。对应到操作上，硬科技里，像存储这种趋势还比较好的，就继续沿着趋势持有，不用轻易下车；但对于其他高位滞涨，或者已经破位的标的，先手有获利的，就趁着修复减一些，等后续筹码洗干净了，再考虑接回来。
第二个是谷歌年度开发者大会，定在北京时间20日凌晨1点举行，核心看点很明确：Gemini大模型的升级迭代，还有AI与各类终端的融合。据悉，谷歌大概率会发布Gemini 3.2或3.5版本，重点提升端侧轻量化性能，还会推动大模型深度融入各类终端服务。这对AI应用、端侧AI来说，是实打实的催化，不用忽视。
另外跟大家说一句，AI应用现在在不同方向已经慢慢开始商业化了，比如之前提到的豆包付费，还有AI手机，都是商业化落地的信号。一旦某个方向的商业化彻底打通，形成示范效应，整个AI应用板块的商业化节奏都会提速，这是长期逻辑，值得提前关注。
明日策略
目前就是5成仓位的节奏在做，不用增加新的仓位。明天如果市场先跌的话反而会有资金去博弈修复，如果不出现很好的机会，一般震荡环境下都不要下重手去交易。
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