升机洞察|周复盘及行情展望:事件强劲催化,算力继续加速,上演少数人的狂欢!科技或进入尾端窗口期!
声明:本文基于个人交易经验及思考总结而成,具有自身的局限性、主观性,仅供参考。投资有风险,入市须谨慎!一、本周行情超预期表现
1、科技/算力行情直接弱转强,甚至局部再度加速
周日长鑫科技披露炸裂业绩,成为本周算力板块第一个催化剂,直接带动国产算力、存储、半导体设备及材料、相关参股企业及上下游供应链走强。同时,长江存储拟启动IPO的消息持续发酵,进一步推动行情。2、周四小作文,牛市急跌行情突发且迅速
周四受市场传闻影响,市场快速回调,充分体现出牛市行情中急跌、快跌的特征,资金情绪波动极大,短期获利兑现、恐慌出逃较为集中。3、英伟达超预期,算力红利从GPU向内存、PCB、MLCC、ABF基板四大核心零部件转移
英伟达最新业绩全面超市场预期,叠加大摩关于英伟达Rubin(VR200)机架BOM成本拆解的研报指引,算力增量红利彻底告别单一GPU主线,全面向内存、PCB、MLCC、ABF基板四大核心零部件转移,引爆周五PCB、MLCC、ABF基板、内存等大涨。4、成交量迅速跌破3万亿,仅周四下跌放量至3.4万亿
周一市场成交量跌破3万亿关口,周四市场大跌放量至3.4万亿,资金出逃明显;但周五市场缩量反弹,成交量仅为2.9万亿。从量能看,不少资金选择了观望、减仓,当前科技行情成为少数资金的狂欢。二、核心思考:科技狂欢还能持续多久?
当前科技、算力赛道呈现资金高拥挤、估值高分位、催化密集落地、市场预期不断打满四大特征,行情极致分化,整体处于高位博弈阶段。从量能数据来看,周四市场成交量达3.48万亿,周五直接回落至2.9万亿,单日成交量大幅缩减近6000亿。结合盘面判断,周四大幅调整,减仓的主力品种大概率是科技股。周五科技缩量反弹,估计不少资金已经掉队,行情后续进入少数资金的狂欢阶段。后续核心疑问:掉队资金是否会回流科技赛道?是否有新增资金持续入场接力?本周科技、算力行情的持续加速,主要依赖密集事件催化与市场预期的持续抬升。站在当前节点,回答上面两个疑问,关键看是否有新的催化剂、市场是否还有新的预期差。对此,我保持谨慎态度。科技、算力板块将从普涨行情,切换为内部极致分化行情,PCB、MLCC等细分赛道成为当前最强分支,领涨整个科技产业链。目前看领涨细分赛道的高度与持续性。综合资金增量、估值分位、催化剂、预期差等维度,个人谨慎判断:科技/算力行业整体景气度继续,但行情或已进入尾端窗口期。三、关键观察窗口:行情核心时间节点(未来1-2个月)
本轮科技行情尾端窗口期预计维持1-2个月,期间多重核心变量将影响行情走向,重点跟踪以下关键事件与时间节点:1、宏观变量冲击:美债收益率、油价(通胀)
持续跟踪美债收益率、国际油价走势,两大指标单一上行或同步攀升,均可能引发市场波动,容易对科技股形成估值压制与情绪冲击。2、情绪魔咒:2026世界杯周期
2026年世界杯赛事时间为6月11日(揭幕)-7月19日(决赛),历史A股存在“世界杯魔咒”,赛事期间市场资金风险偏好、交易活跃度可能出现波动,需警惕。3、供给冲击:长鑫科技IPO上市节奏
长鑫科技上市,市场会解读为新的催化剂还是“巨无霸上市魔咒”?密切观察。过会后流程:证监会注册审核约20个工作日,不含周末、节假日;预计挂牌上市:2026年7-8月(7月上市概率较高)。4、业绩验证:海外科技巨头Q2财报披露时间
英伟达、谷歌、微软、亚马逊等科技龙头Q2财报将集中披露,需重点跟踪其业绩增速与资本开支计划是否超预期,即便超预期,市场还能否继续上涨?具体披露时间预计如下:英伟达(NVDA,2027财年Q2):8月26日(周三)谷歌(GOOGL,Alphabet):7月22日(周三)四、后市行情判断与操作策略
现阶段本轮科技行情从周五起,已经属于少部分资金的贪婪行情、结构性狂欢行情,能够把握行情的是少数投资者。尾端窗口期,对于大多数投资者而言,是优化持仓结构、逐步兑现浮盈的最佳窗口。后续科技板块操作难度将逐步加大,波动加大,将逐步呈现龙头业绩托底、中小市值个股估值回归的分化格局,摒弃普涨思维,聚焦核心赛道龙头标的。重点关注:光模块、光纤、存储、PCB、国产芯片、液冷、燃机、算力租赁、CPU、华为昇腾、deepseek等领域业绩确定性龙头。同时,电力板块行情深度跟随算力赛道。继续寻找科技内部的预期差品种。目前看最强分支,PCB、MLCC、内存、ABF基板等细分行情的高度与持续性。这些因为大摩报告产生了新的预期差。本周英伟达提到的推理及CPU,也有预期差。后续还要重点关注Q2业绩预期差。从关键事件时间点及行情推演,个人预估七、八月份,A股牛市运行结构或将迎来风格切换,届时看低估值等品种,是否启动。除科技主线外,可持续跟踪:机器人、商业航天、风储锂电、固态电池、化工、创新药、煤炭、光伏、养殖、银行/券商等。总之,行情运行节奏是极其复杂的。不管市场结构如何运行,中长期坚定牛市信心。