一、本周甲醇行情（5.19–5.23）
- 期货：MA2609主力2900–3000元/吨宽震，周五收2927元/吨，周跌1.2%。
- 现货：太仓3163–3215元/吨，持续深度升水，支撑盘面。
- 核心逻辑：进口缩量+港口去库（强现实）vs MTO检修+传统淡季（弱预期），区间震荡为主。
二、美伊谈判：重大进展，备忘录待敲定
- 关键进展（5.23）：伊朗外交部称正最终敲定谅解备忘录；特朗普表态“基本谈成”，霍尔木兹海峡将开放 。
- 核心内容：14点备忘录，含释放冻结资产、解除制裁诉求；暂不涉及核问题细节 。
- 影响：若达成，海峡通航恢复，伊朗甲醇/原油出口回升，进口成本回落、地缘溢价消退。
三、原油行情：高位回落，周线大跌
- 价格（5.23）：布伦特103.54美元/桶（周跌5.2%）；WTI 96.60美元/桶（周跌8.4%）；SC原油636元/桶 。
- 驱动：美伊谈判缓和，避险情绪降温；供需担忧缓解，油价高位跳水 。
- 关联甲醇：油价走弱拖累甲醇成本端，但伊朗进口恢复预期压制涨幅。
四、甲醇供需：国内高开工，进口骤降；需求偏弱
1️⃣ 供给端
- 国内：开工率88.2%（高位），煤制甲醇利润丰厚，检修意愿低。
- 进口：伊朗装置低负荷，5月进口预估30万吨（历史低位），海峡通航受阻是主因。
2️⃣ 需求端
- MTO：开工率85.79%，但斯尔邦（5.20起）、兴兴、诚志集中检修，刚需走弱。
- 传统下游：甲醛（31%）、醋酸、MTBE淡季低迷，亏损下抵触高价原料。
五、港口库存：大幅去库，创一年新低
- 总库存（5.20）：71.55万吨，周减8.13万吨，较年初降45% 。
- 分区域：
- 华东：61.02万吨（-5.73万吨），进口到港少、出口提货支撑 。
- 华南：10.53万吨（-2.40万吨），内贸补充有限、出口发船去库 。
- 核心驱动：进口锐减+出口套利+MTO刚需提货，港口可流通货源偏紧。
六、后市展望
短期（1–2周）：宽幅震荡，区间2850–3050元/吨。
- 利多：港口低库存、现货坚挺、美伊谈判若落地短期情绪提振。
- 利空：MTO检修落地、传统需求淡季延续、伊朗进口恢复预期。
甲醇时代学习班报名中，15811313179
