上周结构性行情突出,科创50表现强势;短期市场仍处于高波动阶段,密切关注资金动向
- 2026-05-25 09:14:40
回顾与展望
上周市场波动加剧，结构性行情突出。主要指数分化明显，科创50领涨。周四（5月21日）放量大跌，获利盘兑现意愿集中释放，周五缩量修复。总体来看，日均成交额仍维持在3万亿元左右的高位，市场交投活跃，换手频繁。
上周板块轮动明显，资金从前期涨幅较大的科技板块短期兑现，向低位顺周期及防御板块切换。科技仍是市场核心主线，只是内部轮动节奏加快。
短期来看，A股仍处于高波动、高换手阶段，难以呈现普涨态势，需警惕获利回吐压力。同时，外部不确定性仍存，如地缘冲突影响航运与通胀预期，美联储降息预期下修，美债收益率上行等，都将进一步压制市场风险偏好并放大短期波动。
展望本周，5月31日将公布5月PMI数据，密切关注宏观环境变化。同时，高波动阶段下，关注资金动向。
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一周大盘：指数分化明显
截至2026年5月22日，上证指数收报4112.90点，周跌0.54%；上证收益收报4726.45点，周跌0.52%；深证成指收报15597.30点，周涨0.23%；北证50收报1327.26点，周跌3.70%；创业板指收报3938.50点，周涨0.24%；科创综指收报2148.18点，周涨3.54%；科创50收报1790.77点，周涨5.57%。
概念方面，新股与次新股领涨，周涨19.56%；注册制次新股紧随其后，周涨19.33%；电子皮肤也涨幅居前，周涨18.23%。赛马概念上周领跌，周跌10.00%，感知氧气跌幅第二，周跌6.41%，猪肉也跌幅较深，周跌6.41%。
资金面：小幅回笼
2026年5月18日至2026年5月24日，央行通过逆回购投放3045亿元，国库现金定存投放1000亿元。同时，逆回购到期回笼30亿元，买断式逆回购到期回笼8000亿元。全周累计净回笼3985亿元。
政策面：打击非法跨境展业
5月22日电，国务院印发《关于推行常住地提供基本公共服务的实施意见》。
5月22日发布的《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》聚焦取缔非法跨境证券期货基金经营活动，建立综合施策、标本兼治的长效机制，有利于净化资本市场生态，保障资本市场健康发展，也有利于引导投资者通过合法渠道开展境外投资，保护投资者合法权益。
5月22日，证监会发布通报，已对老虎证券、富途证券、长桥证券相关境内外主体非法开展跨境证券业务行为立案调查，并出具行政处罚事先告知书。
5月22日，深交所发布《关于债券交易型开放式基金纳入债券质押式协议回购交易的通知》，将债券ETF纳入债券协议回购质押券范围。
5月22日，上交所发布《关于上海证券交易所债券质押式协议回购业务开展有关事项的通知》，旨在促进债券质押式协议回购业务高质量发展。
此外，4月24日，证监会发布《上市公司董事会秘书监管规则》，《规则》自2026年5月24日起施行。其中涉及董秘任职资格、高管兼任等多个方面新要求。
消息面：长江、长鑫冲刺IPO
5月19日，据了解，相关单位已研究制定算力并网、池化等全国一体化算力网国家指导性技术文件12项，编制高质量数据集建设、格式、分类、质量测评等国家标准7项，启动本体模型、算电协同等标准研究百余项，为我国人工智能发展筑牢数据根基。
5月19日，证监会网站披露重磅消息：国产存储芯片龙头企业长江存储启动IPO辅导，拟首次公开发行股票并上市。此前，5月17日，上交所官网显示，长鑫科技提交更新了财务资料后的招股说明书。
5月20日，阿里巴巴发布全新一代千问旗舰模型Qwen3.7-Max，在三方机构Arena全球大模型盲测总榜中，Qwen3.7-Max超过Kimi-K2.6、DeepSeek-v4-pro、GLM-5.1，与GPT、Claude、Gemini最强模型接近，位列国产模型第一。
5月22日，DeepSeek官方宣布，在2026年5月31日结束2.5折优惠活动后，DeepSeek-V4-Pro模型API价格将正式调整为原定价的1/4。
特斯拉第三代人形机器人Optimus V3预计于2026年7月至8月启动量产，产品测试稳步推进，有望在2027年投入外部场景应用。
个股面：京东方携手康宁
5月18日，恒瑞医药宣布，公司自主研发的靶向HER3的ADC药物SHR-A2009针对EGFR TKI治疗失败的EGFR突变晚期或转移性非小细胞肺癌的一项随机对照、开放性、多中心Ⅲ期临床试验，期中分析主要终点达到统计学显著性。
5月20日晚，京东方A披露公告显示，公司与康宁公司签署了合作备忘录。根据备忘录，双方将围绕玻璃基封装载板、可折叠玻璃、钙钛矿玻璃基板、光互连相关应用等重点领域开展合作，备忘录有效期三年。
5月22日，中微公司公告称，股东巽鑫(上海)投资有限公司计划自公告披露之日起15个交易日后的3个月内，通过集中竞价、大宗交易方式减持公司股份不超过1257.68万股，占公司总股本的2%。
5月22日，长芯博创公告，自然人股东ZHU WEI、WANG XIAOHONG计划在2026年6月15日至2026年9月14日期间，通过大宗交易或竞价交易方式减持不超过400.00万股，占总股本的1.37%。
5月24日晚间，和泰机电发布澄清公告，直言公司并未涉及机器人及相关零部件的生产制造，产品亦未应用于机器人领域。
5月24日晚，面板龙头京东方A发布异动公告称，截至目前，公司与英伟达暂未开展业务合作，部分媒体推论缺乏事实依据。
声明
数据说明：行业及个股市值涨跌幅为2026年5月22日收盘市值相对于2026年5月15日收盘市值的涨跌幅，申万二级行业的涨跌幅采用整体法计算；个股市值分析时排除上市不足一年新股及在统计周期内增发的公司。（数据来源：同花顺iFind）
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