PVC市场供需双弱叠加内外需求承压，成本端支撑分化，短期现货价格低位震荡，中长期行情依旧受供需矛盾制约。近期国内PVC现货行情持续走弱，价格不断回落，市场整体处于供需双弱局面。下游开工低迷，叠加宏观预期偏弱、出口后续增长乏力，行情承压较重，短期价格大概率低位震荡运行。一、价格重心持续下移
2026年5月中旬以来，PVC现货价格接连下行，市场交易冷清，基本面未有改善，偏弱的政策预期及大宗商品整体行情拖累盘面走低。截至5月21日，常州SG-5主流报价4700元/吨，周度下跌200元/吨，跌幅4.08%，短期行情难摆脱低位震荡格局。
二、PVC供需双弱特征明显
目前PVC供需两端均表现疲软。供应端多家生产装置集中检修，行业开工维持低位，行业产能利用率69.85%，环比小幅微增、同比明显下滑；其中电石法开工小幅回升，乙烯法开工同比、环比双双回落，短期产量增幅有限。市场库存积压问题依旧突出，企业库存小幅下降，社会库存基本持平，加之企业预售量缩减，库存消化进度迟缓，去库压力居高不下。
三、需求偏弱支撑有限
需求端成为拖累行情的主要因素，下游制品企业开工率降至43.03%，环比继续走低，业内仅维持刚需拿货，备货积极性不足。地产行业表现低迷，新开工表现不佳，大幅拖累管材、型材核心需求，叠加行业传统淡季到来，国内消费难以回暖。出口虽暂有起色，但印度关税优惠窗口期即将落幕，后续外销增量空间收窄，无法扭转整体需求颓势。
四、成本支撑分化
成本端走势分化明显，两类工艺支撑力度不一。电石原料价格走势稳固，给电石法PVC带来一定成本托底，企业利润同比仍有可观增幅，部分企业调整生产负荷，抵消了装置检修带来的供应缩减效果。国际乙烯价格大幅回落，降低乙烯法生产成本，却也带动对应品类价格下行，成本支撑力度大幅减弱。
宏观政策短期难以释放有效利好，无法改变现有供需现状。短期来看，上游装置检修将延续至6月上旬，阶段性收紧供应暂时托底价格底部，检修结束后产能复产将再度加大供应压力。内需疲软叠加淡季冲击，出口增长后劲不足，需求端暂无回暖契机，现货价格仍有下行空间。中长期市场走势依旧由供需关系主导，库存高企、需求不振将持续压制价格；而落后产能淘汰、海外市场拓展，有望为行情带来阶段性提振。
