当日A股行情复盘
* 行情数据：当日科创50拉出大阳线，两市总成交量达到3.2万亿，较上周五放量3000亿，增量资金全部在上午入场，下午成交量与上周五基本持平。
* 机构资金动向：上周五机构买入1200亿，今天机构再次买入858亿，暴跌后两天累计净买入超2000亿，叠加5月6日以来累计净流入超7000亿。
* 行情走势：判断上证指数回踩60均线支撑后将酝酿三浪上涨，目标冲击前期高点4258点，本周先涨后震荡，新高大概率出现在下个月，明日继续看涨。
* 市场见顶三大信号：严重通胀导致货币收紧、AI过度泡沫化盈利跟不上、出现极端地缘战争风险，目前三个信号均未出现。
* 本次下跌属于机构故意洗盘，下跌触发杠杆资金与量化资金平仓，属于牛市中的急跌，调整就是上车机会。
市场主线投资逻辑分析
* 主线方向判断：当前市场主线清晰，就是科技方向，具体分为英伟达产业链和AI自主创新两条主线，主线会伴随整个牛市行情。
* 抱团原因：当前宏观经济属于弱复苏，80%的行业没有确定的业绩增长，只有AI科技行业有明确的业绩增长确定性。
* Ruby芯片量产进度：英伟达全新架构Ruby芯片将于今年7月启动向微软、谷歌发货，第三季度首批交付，第四季度加速上量，所有头部AI模型厂商都会提前采购。
* PCB行业增量：Ruby芯片采用无缆化设计，用PCB中板、正交背板替代铜缆，属于0-1增量市场，单台AI服务器PCB用量提升2-3倍，价值量提升4-5倍，是本次最大的确定性增量。
* CPU是第二大增量，为甲骨文专门设计开辟了2000亿美元新市场。
华为韬定律技术突破解读
* 韬定律提出的背景：摩尔定律发展到今天已经遇到瓶颈，先进制程往下做接近原子尺度，会出现漏电发热问题，且研发建厂成本是天价，性价比越来越低。
* 华为提出的韬定律改变了提升芯片性能的路径，从缩小晶体管尺寸转向压缩信号传输时间，通过3D折叠优化信号延迟实现性能提升，可以绕过先进制程和高端光刻机。
* 超定律受益方向：受益方向分为三个分支：第一是芯片制造，现有成熟制程晶圆厂产能价值大幅提升；第二是先进封装；第三是国产EDA，三维布局设计需要全新EDA工具。
当前结构特征
* K型分化的现状：上证指数在4200点附近，全市场5400只股票中，有4000只股价低于上证指数3000点时的水平，还有1700只股价低于上证指数2800点时的水平，80%的股票处于熊市。（这段数据老师问的豆包）
s老师
航空板块
* 油价影响分析：油价上涨会推高航空成本，削弱航空相对高铁的价格优势，航空资产因此受损。油价下跌后，航空板块会走修复行情，而非直接业绩爆发。
油运板块
* 海峡完全开放后，船舶会全部出动，运价会迅速下跌，只能维持两三个礼拜的高运价，随后就会大幅下降。油运股已经提前上涨三四根K线兑现预期，完全开放反而成为利空。
* 新政核心：本次新政设置两年集中整治期，存量客户只允许卖出资产、转出资金，不允许买入、转入资金，两年后全面关停境内服务，核心目的是收紧跨境灰色资金通道，推动外汇回流国内。
* 影响最大的是非港股通标的，这类标的主要依赖内地资金买入，需求端会受到长期压制。其次是美股小型中概股，边际买盘也会受到影响。香港本地高分红红利股主要由本地投资者持有，不受本次新政影响。
* 短期非港股通标的流动性会被打压，估值折价可能扩大，港股打新活跃资金减少，无硬科技属性的新股打新溢价会下降。中长期来看，港股通成为唯一合规通道，港股通优质标的与A股的折价会逐步缩小，甚至部分标的会出现反溢价，对优质标的是利好。
* 当前市场极致分化特征：当前A股指数上涨的背景下，有超过3200只股票下跌，近2000只股票创出新低，不足20%的股民能够赚钱，投资难度极大。市场不是全面科技牛市，只是科技内部高景气度环节上涨，传统价值股持续走弱。
* AI的战略定位判断：AI不是普通的产业趋势，而是整个人类文明的变革，会带来知识廉价化，替代大量普通工作。只要北美AI产业趋势不停，国内就必须持续追赶，行情不会轻易结束，大盘维持3800点到4200点区间震荡，继续向第三目标位震荡上行。
- “市场信息是公开的，新闻是同步的，但为什么同一条消息，有人看到是风险，有人看到是机会？”
- “真正值钱不是说这个判断本身，而是在新闻背后，你能不能把你的预期差做出来。”
- “你买对了，就是牛市；买错了，就是熊市。”
- “好的买点往往是转瞬即逝的。”
- “你只有当硅基生命的股东，来分享硅基生命的成就。”
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