短期来看,在国内市场出现情绪过热、微观交易结构拥挤,叠加海外地缘局势不确定性仍较高以及美债收益率上行风险尚未解除情况下,市场波动或放大。
中长期来看,在AI产业高景气持续且企业盈利兑现、美元资产安全性下降人民币资产配置价值提升、国内基本面及企业盈利复苏改善这三大支撑A股核心因素未发生变化情况下, A股估值相比全球以及相比其它资产也仍具备较强的吸引力,我们认为对于长期市场走势仍可保持相对乐观。
配置层面,成长风格仍值得关注,行情或有从大盘景气成长,向主题成长、小盘成长扩散的可能性。预计风格会在成长板块内部进行轮动,或者高低切,如果成长阶段性过热时,可能出现短期周期与价值的补涨修复。具体行业上建议关注两类机会:一是景气成,高景气度或可对冲宏观环境压力;二是低位机会(消费、化工及红利)及部分潜在边际利好方向。
如您认可A股长期投资价值,在风险匹配的前提下,可考虑继续关注发车计划通过权益类投顾组合分批布局。