今日沪深两市成交3.24万亿，成交量较上一交易日缩量51.3亿。两市实际上涨935家，实际下跌4213家，实际涨停47家，实际跌停24家。主流资金今日净卖出1001.41亿元，下图是今日资金进攻的板块路径今日市场并未得到隔夜美股科技股大涨提振，全天继续呈现冲高后震荡回落的普跌行情，连续第二日超4000家个股下跌。从成交金额看，今日仍有30余股成交超100亿，市场流动性仍集中于科技方向的权重大票，但其中下跌个股和幅度均显著增加，显示抱团品种内部的多空分歧仍持续显现。作为此前杀跌重灾区的北证50和微盘股指数今日双双跌超2%，前者逼近阶段新低的同时，后者再度跌破半年线，随后能否引发报复性反弹仍是后市一大看点。而沪指方面在日线布林中轨线附近遇阻后再度选择向下，短期内多空双方或继续围绕60日均线展开争夺。上证日线走势结构：今天市场是一根阴线，直接把前面三天的阳线全部覆盖。最近2天我们是一直保持谨慎状态，上涨不兴奋，下跌也不过于紧张，目前就是30分钟结构的完成过程，现在这个时点结构已经到达了即将完成的可能。
上证30分钟走势结构：上证从3794点以来我看的是一个30分钟一笔上的走势结构，那必然包含一个中枢，现在是30分钟中枢的构建，是以5分钟为展开的，现在就看这个下的低点落在哪里。如果低点落在4067点之下，那它是以5分钟的一个盘整去完成这个下，然后再走一个反向的5分钟，或者这个低点不破4067点在这之上，就变成了5分钟的二买，也就构成了30分钟的向上一笔部分，最后可能会走成一个5分钟线段上完成30分钟向上。
如果低点落在后面这个位置不破4067点在这之上，就看这个低点是否成立，如果不成立，打出新低还是可以继续走反向的运动。那如果走出新低，需拖后两三天，再出现向上的反向，这是需要盘中观察的。
上证1分钟走势结构：不打穿4067点之前还是多头强的特征，现在需要等这个占优是否可以往上演绎，这是明天盘中需要观察的。
明天再探一下，最好是不出低点，然后快速拉起，上穿4110点，能够快速打穿。前提条件是先下沉一下，沉一下之后，快速向上打穿4110点，那多就成立了。这个位置没跌破4067点就是标准的二买。
上证5分钟走势结构：上证5分钟上，1分钟延伸从4150点以下走出了更大的空间跌破4067点，比前面的a段走出更大的空间。如果只出现秒级别的多头出的一买，后面反起来，就是一买转三卖了，就是跌穿4067点这后面还要再做一个中枢才可能终结了。所以说明天跌多少很重要，先要有多的信号，而后要看跌多少。跌的幅度在低点4067点的上方那是最理想的，直接成为二买，可以参与它的这反弹，如果跌的多了那需要继续等确认止跌后再参与。需要关注结构、空间、力量以及策略需要对应，就是市场演绎出什么状态做相对应策略。
龚红玲执业编号A00306240008以上内容仅供参考，不作为买卖依据，据此操作风险自担。投资有风险，入市需谨慎！历史案例不代表未来收益
宏观层面，短期看货币政策
美联储5月新主席上任，重点还是服务维护美元霸权
5月央行LPR继续维持不变，连续12个月维持不变。
4月份CPI增速同比1.2%，环比上升0.3%。PPI增速2.8% 环比上涨1.7%
商业银行买券（创造派生货币但不改变总量上限）央行买债券（提升货币总量上限）。短期依然震荡但长期向好，因债券式放水可控性强于依赖居民贷款。
2026年将有约11万亿的三年期以上定期存款到期，这意味着巨量资金客观上存在‘搬家’的迫切需求。
目前有个‘非银存款’指标高出2023年同期的2.1倍。这是一个观察资金从银行体系向资本市场转移的重要窗口。
2026年的增量资金存款搬家。
还有预计7.8万美元留在海外的资金需要回流国内
人民币汇率在走强是本轮行情启动的关键，中东事件对于中国这样产业链完备的大国是利好。后面很多国家要考虑能源替代问题。
补库和补产业链方向的一些中线机会
上图是十年期国债期货的15分钟K线走势图，目前是15分钟上涨笔，目前股债的策略应该是债横盘，股票市场趋势向上。
A股市场趋于一个去散户的市场，后期将是以机构为主导的市场，对于投资者的专业要求会越来越高，放低投资预期，寻找机构投资的成份股做趋势性机会，比如：沪深300，中证500，中证1000，创业板ETF、科创板ETF等机会；行业机会在金融科技、高端制造、半导体芯片产业链，商业航天、AI算力产业链、军民融合，电网设备，新能源，工业母机等。
国内CCL龙头建滔积层板宣布年内第四次涨价，板料涨价10%，PP（半固化片）涨价20%。此前连续大涨的PCB产业链展开分歧，其中CCL产业链以及上游PCB设备端领涨，泰金新能、南亚新材、鼎泰高科、大族数控等多股续创历史新高。但昨日展开补涨的PTFE方向以及下游PCB大市值品种低迷，鹏鼎控股、景旺电子、深南电路等多股跌逾5%。在整个产业链的涨价过程中，各细分环节的利润再分配容易引发各细分环节走势的分化加剧。而光模块产业链中，近期北美算力方向的走势也远强于国产线，与近期国产算力方向的低迷也不无关系，若后续算力硬件内部出现缩圈迹象，北美算力线更强的稳定性仍将不断体现。得益于国内算电协同以及全球五大云服务商年内资本开支大幅上调，储能、电网产业持续高景气。2026年4月，我国逆变器出口金额为64.32亿元，环比上升23.64%。2026年1-4月，我国逆变器累计出口金额为232.45亿元，同比增长29.69%。作为算电协同终极核心产品的SST变压器概念热度居高不下，变压器概念股四方股份、泰永长征、良信股份封涨停，金盘科技、中恒电气等刷新历史高点。而上游的碳化硅为首的功率半导体以及超级电容部件环节同样逆势大涨，扬杰科技、天岳先进等趋势抱团股刷新阶段高点，江海股份、海星股份等实现反包板。与算力硬件端的轮动节奏类似，当前数据中心用电环节的强势同样聚焦于上游供需吃紧持续调价的物料环节，但整个电网出海方向的强势时点也往往处于整个算力硬件行情的末端，因此这一方向整体力度和强度不宜过高估计。①根据南方电网公司5月26日晚间披露的消息，南方电网25日20时21分电力负荷飙至2.59亿千瓦，创历史新高，较往年提前近一个月，打破2020-2025年年度峰值集中在六七月的季节规律。电力板块再度逆势大涨，二波形态龙头华电能源录得3连板，华电辽能反包涨停并创出历史新高，华能蒙电涨停并创出近11年新高。此前在3月底，南方多省电力现货价格的飙升，已经为今年用电高峰埋下伏笔，而随着容量电价机制的引入，作为电价形成机制的成本加成使得电价在当前电力供需吃紧之际仍倾向于上升。而作为火电基础成本的动力煤价格，近期结束震荡再度选择向上，其中5500大卡动力煤价格已经较去年同期上涨222元/吨，因此今日煤炭板块结束调整再度选择向上，当前中证煤炭板块指数整体股息率仍接近5%，对于低风偏资金而言仍具备一定吸引力。②商务部消费促进司负责人25日介绍，今年1至4月，我国消费市场呈现平稳运行、向新向优发展态势，商品和服务零售合并计算同比增长3.2%。临近午盘大消费板块展开异动，午后白酒、食品饮料、零售方向呈现多点开花，步步高、中百集团录得2连板，佳禾食品、水井坊涨停，朱老六涨超10%。和近期与指数呈现一定负相关的电力、煤炭等板块类似，大消费板块的防御属性同样突出，且整体超跌状态更为严重，其中白酒板块多只核心品种纷纷创出多年新低。但和高温、算电协同等消息面驱动的电力板块不同的是，大消费板块的逆势活跃仍多以高低切的筹码博弈为主，板块次日重新陷入分歧仍是大概率事件。
市场温度：30度；
一类热点：算力硬件
二类热点: 无
MiniLED概念掉下二类热点榜，不持续。异动的板块有电力，结构不够强。市场当下的主线板块不能倒，容易影响市场整体走势。白酒等板块前期没有持续异动过，大方向向下，因此不太会有超预期的表现，对市场影响不是很大。
算力硬件方向维持一类热点榜，半导体板块走势维持强势震荡，今日放大量，接受走势做震荡，只要不跌破下去都是不错的。
PCB概念当下位置还没有拉回前面大的中枢，因此如果能守住现在位置也是比较强的，防范出短期高点。
CPO板块走势维持震荡，但无法判断见顶。其次要观察内部细分是否存在轮动机会。
人形机器人板块今日回调下来，目前观察能否出止跌。
算力租赁板块延续向下，结构已经转弱，观察后续能否修复结构。
电力和电网设备有动作，核心观察持续性，里面部分个股异动比较明显。核心主要围绕市场主线板块寻找调整止跌机会，龚红玲 执业编号A00306240008以上内容仅供参考，不作为买卖依据，据此操作风险自担。投资有风险，入市需谨慎！历史案例不代表未来收 益。关注“玲姐财经”公众号
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