再次重申：6月份要趁反弹控制仓位，我个人不看好6月份的行情，尤其是抱团科技瓦解后……谁知道大盘是3900点还是3800点见？
6月份重点关注以下利空事件对行情产生的影响：
一、国内
1.世界杯魔咒
自1994年至2022年以来的8届世界杯期间，上证指数5跌3涨：1994（美国世界杯）：上证指数下跌-21.63%（大熊市） 2002（韩日世界杯）：上证指数上涨+13.73%（6·24政策救市） 2006（德国世界杯）：上证指数上涨+8.72%（股改牛市中段） 2010（南非世界杯）：上证指数下跌-7.48%（欧债危机+地产调控） 2018（俄罗斯世界杯）：上证指数下跌-7.17%（去杠杆+贸易摩擦）
2022（卡塔尔世界杯）：上证指数上涨+2.28%（防疫放开+地产救市）
2.汪汪队清仓式减仓
以中央汇金为例，截至2025年底共持有ETF约1.54万亿元 ，2026至今卖出约1.1–1.2万亿元（占75% ），剩余约4000亿元，计划6月底前再卖15%，最终留10%底仓 。
3.大股东大面积减持
截至5月29日收盘A股共有已超过 500 家公司大股东发布减持公告，减持金额上限约 1188-1200 亿元，其中科技（半导体、AI、算力、电子）是第一大减持板块，占比最高。
二、国外
1.美债收益率高居不下，美元缩表加息预期。
美联储新主席沃什5月上任，由于美伊局势导致国际油价居高不下通胀加剧，美债达到39万亿美元，10年期美债收益率4.44%，30年期美债收益率4.97%，2026降息预期几乎降到零甚至会考虑加息缩表。
2.AI/科技泡沫见顶
美股靠7家AI巨头撑盘，估值已接近2000年互联网泡沫。资金过度拥挤、杠杆高、业绩跟不上股价，一有松动就踩踏。
周五科技股抱团开始瓦解，但是想要他们A杀也是很难的，最大的可能是6月上旬通过进一退二的方式实现资金撤离，至于出来的资金选择高低切去银行、电力、消费（医药、白酒、零售等）等防守板块，还是继续在科技股里轮动（以前炒硬件，现在炒软件、炒应用），亦或是科技集体崩盘带动全市场来一波强势洗盘，这是需要进一步观察的。总之6月上旬市场还是以震荡位置，待科技股里资金选取方向后才能看清市场走向。
从周五上涨的板块看，电力本身就是逆指数的避险板块，消费、白水更是跌到下水道的概念，它们和科技是跷跷板效应，与指数形成不了共振，也带动不了情绪，他们更像某些资金的一种无奈的选择。一般投资科技的资金对消费不感兴趣，要么选择空仓要么继续在科技内部轮动，所以下周科技一旦给超跌反弹的修复，散户资金还是会优先选择科技，只有等抱团科技慢慢瓦解才能明确哪些概念会成为新热点。
