A股本周行情汇总分析(5/26–5/29):全周日均3.2 万亿 +,周五3.34 万亿放量回调,高低切换、科技退潮、防御接棒.

一、本周概览（5/26–5/29）

• 上证指数
  ：收 4068.57，周 **-1.08%**，高位震荡、周五放量跳水。
• 深证成指
  ：收 15575.13，周 **-0.14%**，科技拖累明显。
• 创业板指
  ：收 4037.95，周 **+2.53%，月涨近10%**，高位重挫。
• 科创 50
  ：收 1385.2，周 **+4.1%，月涨11.47%，周五暴跌5.04%**。
• 成交
  ：全周日均3.2 万亿 +，周五3.34 万亿放量回调，高低切换、科技退潮、防御接棒。

二、逐日行情

5/26（周二）：沪弱深强，科技领涨

• 上证 4145.37（-0.17%），深成指 15876.16（+0.12%），创业板 4043.07（+0.54%）。
• 特征：半导体 / AI 算力延续强势，科创 50 创新高；上证在4100–4150震荡。
• 成交：3.24 万亿，科技虹吸效应明显。

5/27（周三）：全线回调，上证大跌

• 上证 4093.73（-1.25%），深成指 15736.47（-0.88%），创业板 4058.2（+0.37%）。
• 催化剂：大基金减持传闻 + 高位获利了结，半导体领跌；上证失守4100。
• 成交：3.24 万亿，分歧加剧。

5/28（周四）：探底回升，创业板领涨

• 上证 4098.64（+0.12%），深成指 15861.89（+0.80%），创业板 4125.7（+1.91%）。
• 热点：AI 服务器、光模块反弹，通信板块净流入97 亿；中小盘活跃。
• 特征：4050支撑有效，科技小幅回血。

5/29（周五）：五月收官，科技崩盘、防御暴动

• 上证 4068.57（-0.73%），深成指 15575.13（-1.81%），创业板 4037.95（-2.11%），科创 50 -5.04%。
• 爆点：半导体暴跌 7.23%，中芯国际 **-8.97%、寒武纪-5.86%；3884 只个股下跌，仅1542 只 ** 上涨。
• 逆势：电力（+4.19%）、白酒、零售、煤炭涨停潮，资金疯狂切换。
• 成交：3.34 万亿，放量杀跌，ETF 单周净流出 729 亿。

三、核心驱动：高位分歧 + 风格大切换

1. 科技赛道：极致抱团后崩塌

• 5 月科创 50**+11.47%、创业板+9.81%**，半导体 / AI 算力估值高位。
• 导火索：大基金减持 + 美股 AI 高位回调 + 国内资金获利了结。
• 资金：ETF 赎回 + 机构减仓 + 散户恐慌，周五半导体资金出逃创纪录。

2. 低位防御：资金避风港，全面爆发

• 电力：夏季用电高峰 + AI 算力耗电，晋控电力、华能国际等多股涨停。
• 白酒 / 消费：618 预期 + 低位估值修复，酒鬼酒涨停、茅台涨3.92%。
• 地产 / 零售：城市更新政策 + 消费复苏，万科、东百集团大涨。

3. 宏观与资金面

• 流动性：国内宽松预期，北向资金周五净流入249 亿，抄底防御板块。
• 风格：成长→价值、高位→低位、科技→消费 / 电力，5 月最后一周完成切换。

四、板块表现（本周）

✅ 领涨（防御 / 低位）

• 电力
  ：+6.8%，华能国际、晋控电力涨停。
• 白酒 / 食品饮料
  ：+4.5%，酒鬼酒、五粮液走强。
• 零售 / 免税
  ：+5.2%，中国中免 + 8.8%。
• 煤炭
  ：+3.9%，能源保供 + 低位防御。

❌ 领跌（科技 / 高位）

• 半导体 / 芯片
  ：-8.7%，中芯国际、寒武纪大跌。
• 先进封装 / 光刻胶
  ：-10.2%，科技链全线回调。
• AI 服务器 / 光模块
  ：-6.5%，前期热门赛道重挫。
• 科创板
  ：-5.04%，估值泡沫破裂。

五、技术面与关键点位

• 上证指数
  ：支撑 4050/4000，阻力 4150（强压）；周线阴包阳，短期走弱。
• 创业板指
  ：支撑 3950/3900，阻力 4150；高位长上影，见顶信号。
• 科创 50
  ：支撑 1350/1300，阻力 1450；暴跌破位，短期难企稳。
• 趋势
  ：高位震荡转弱，风格切换明确，防御强、成长弱。

六、展望（6 月上旬）

• 主线
  ：电力 + 白酒 + 零售等低位防御；科技进入调整期，观望为主。
• 关键观察
  ：
1. 4050 支撑
   ：上证能否守住，失守则下看3950–4000。
2. 科技反弹力度
   ：半导体 / AI 是否超跌反弹，若无则调整延续。
3. 量能变化
   ：成交能否维持3 万亿 +，缩量则反弹乏力。
• 风险
  ：科技调整加深、防御补跌、美股波动传导。

七、操作参考

• 短线
  ：4050–4070轻仓试错防御（电力 / 白酒），止损4020；4120–4150减仓。
• 中线
  ：科技观望，等待 ** 回调 20%+** 再布局；防御板块逢低加仓（电力、白酒）。
• 仓位
  ：5–6 成，高低配，3 成防御 + 2 成现金 + 1 成超跌科技。