下午我们在训练营群里聊天的时候，聊到了一个期货交易盈利比例的问题。
一位学员说，有期货公司的人统计了2025年期货交易账户的盈利情况，即使赚1块钱的也算，盈利的账户比例只有7%，这还是，去年算是有几次比较大的行情的前提下的数据。
当然这个数据真假我们不掌握第一手资料，无从得知，但是准确性也大差不差，期货交易的残酷性有目共睹。
今天想聊的是，是不是真的是行情越大，大家越容易赚钱呢？
参考一下最近的鸡蛋期货合约，其实，在期货市场，并不是行情越大，盈利的人越多，而是恰恰相反，行情越大，亏损的人越多，这种规律从历年的期货交易大赛的数据中也能得到大概的佐证。
我们只能说，行情越大，波动率越大，财富从多数人转移到少数人的速度和效率就越高，为什么大波动率会撬走大多数人的财富呢？
首先，就是抄底摸顶的问题，关于抄底摸顶我们要明确两个前提：
1.市场大多数时间是处在震荡行情中，所以，大多数的抄底摸顶是可以盈利的。
2.在期货交易里，满仓交易的前提下，价格反向波动10%就会爆仓，而主动去杠杆之后，价格反向波动100%才会爆仓。
所以，我们得出的结论是，抄底摸顶大多数时间是可以盈利，但是当你抄底摸顶的同时叠加高杠杆，也就是重仓满仓交易的时候，亏损就会变得很容易了。
所以，这个结论看起来就非常拧巴，尽管你大多数时候是可以盈利的，但是高杠杆却可以让你更容易亏损，这就是期货交易的特点。
而杠杆发挥破坏力的前提就是，行情不再是任你抄底摸顶的震荡行情，而是走出了趋势方向，这就出现了接下来更重要的一个问题：
为什么当趋势方向出现的时候，大多数交易者不仅不会及时止损抽身，反而开始反向加仓呢？
首先是，“锚定心理”的问题，前面提到过，市场大多数时间里是处在震荡行情中的，从概率的角度看，继续是震荡行情的概率无疑是最高的，这种对概率的坚守，就含有了侥幸的味道。
其次是，人性天然逆趋势，也就是恐高，当你习惯了3500的鸡蛋时，会本能的觉得4000太高了，就会更倾向于去做空，这种心理越强烈，被套了就越不会止损，导致的结果就是，行情越大，尽管心理越痛苦，但是扛单的意志却越坚定，甚至破罐破摔，连账户都懒得打开看了。
第三是，行情越大越火爆，市场舆论就会越是一边倒，交易者就越容易被赚钱效应的氛围裹挟，在氛围的烘托，已经涨到4500的鸡蛋，会让你觉得涨到5000不成问题，这就导致了一个很有意思的现象，涨到4000的鸡蛋你不敢做，只敢看，4500的鸡蛋却敢重仓做多，关于这种心理的疑惑，给大家推荐一本书叫《乌合之众》，去看看为什么你坚守的理智突然之间就没有了。
所以，在期货市场的盈亏现象是，震荡小行情，大多数人抄底摸顶能赚点小钱，一旦出现极端大行情，市场的财富会在短时间内迅速，从习惯逆势和重仓的从大多数交易者向习惯顺势和持盈的少数交易者集中。
或者说，期货市场的大行情，本身就是需要以大多数人的资金作为流动性来供养，这也是零和博弈市场的典型特点。
