维持原有观点：5 月底高位算力、半导体筹码松动、高管减持，资金从高位硬科技切向低位高景气行业：

一、人形机器人（具身智能）：低位高弹性，6 月催化密集。

机器人板块前期滞涨、估值低位、筹码干净，属于 “错杀 + 补涨” 双属性。

• 6 月上旬：特斯拉 AI Day、小米机器人发布会，催化具身智能、伺服电机、减速器、传感器。
• 6 月中旬：“十五五” 机器人产业政策落地，明确量产目标与补贴。
• 6 月下旬：中报预告开启，机器人核心零部件企业（减速器、伺服）订单饱满，中报预增 30%+

细分方向（最容易出大阳线）

• 减速器：绿的X波、双环C动
• 伺服电机：汇川J术、埃斯D
• 传感器 / 视觉：奥比Z光、海康W视等

二、电力电网

电力电网是 “十五五” 第一大基建，五年投资超 5 万亿，2026 年 1.2 万亿，订单排到 2027 年，业绩锁死。

• 6 月上旬：迎夏季用电高峰，新能源并网压力激增，特高压、储能、虚拟电厂刚需爆发。
• 6 月中旬：国家能源局发布电网投资落地数据，特高压线路开工、储能项目并网密集公告。
• 6 月下旬：储能企业中报预增，系统集成、逆变器业绩兑现，机构提前布局中报行情。

  细分方向（稳健 + 弹性兼备）

  特高压：国电N瑞、许继D气
  储能系统：阳光D源、锦浪K技
  虚拟电厂：恒实K技、国能R新等

三、半导体设备

国产替代逻辑不变，设备国产化率仅 15%，空间巨大。

• 6 月上旬：华为 “韬定律” 后续落地，先进封装、设备订单释放。
• 6 月中旬：国家大基金二期第二批投资落地，重点投向设备、材料。
• 6 月下旬：半导体设备企业中报高增预告，北方H创、中微G司订单饱满，业绩确定性强。

细分方向（设备 > 材料 > 封测）

• 刻蚀设备：北方H创、中微G司
• 先进封装：长电K技、通富W电
• 半导体材料：沪硅C业、安集K技等

今日展望

大家早上好！隔夜美股整体震荡走高，半导体与海外光通信标的大幅走强，为 A 股科技赛道带来情绪加持，外围环境平稳向好也利好北向资金延续进场。

结合前日 A 股放量突破三万亿、指数重心稳步抬升、热点从单一科技向电力、商业航天低位品种扩散的盘面特征，次日早盘沪指大概率小幅高开，整体延续磨底震荡格局，短线部分连续大涨的科技龙头存在获利兑现带来的盘中回踩，但在增量资金逐步入场、多家外资机构上调 A 股配置评级的基本面支撑下，回踩后多头承接力度仍在，中期底部修复趋势没有改变。

板块层面，在外围产业链大涨催化下，CPO、光纤、半导体核心龙头继续保持强势运行，板块内部逐步走向龙头走强、弱势小票分化的格局，而昨日刚启动的电力、商业航天等低位赛道，会承接从高位科技分流出来的短线资金，持续走出补涨行情，也推动市场慢慢从结构性行情往普涨过渡。

操作上不必跟风高位追涨热门科技，耐心等待板块分时回调择机布局核心标的，同时持续潜伏低位还未充分启动的洼地板块，后续重点紧盯市场总量成交量变化，量能稳步维系便继续持股，一旦成交量明显萎缩则适度收紧短线仓位。

问答环节（第二天公布答案）

上一期，答案AB；A选项，前面出现缩量涨停，而昨天出现天量拉升，盘中出现深V，请问谁砸盘？散户，还是主力？答案很明显，主力砸出来的！短线要么出逃，要么强力洗盘。

B选项，前一天缩量大幅探底回升，无大资金出逃是强力洗盘。当天天量冲高回落，稳守均价线，典型的试盘行为。有抛压，多数会经历洗盘。

C选项，许多人判断为见顶信号，正常！倒锤子线常见顶信号，且是涨停后的炸板。但有一种情况，阶段性低点的倒锤子线未必是坏事，是资金异动的表现。这里更多要结合行业所处强弱综合判断。

D选项，天量巨阴，高开低走。股价收的是假阴，前期两个涨停，股价处于强势趋势，股价也未破阳线低点，未跌破5日均线，这也是大家常抓不住趋势股的关键

考考大家，在量价分析之下，哪些是见顶信号？（可多选，在留言回答，答案明天揭晓）

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