行业速报 | 草甘膦 5 月行情:价格高位跳水、龙头企业财报落地、润丰布局北非新市场

📅春耕收尾 + 渠道抛货，草甘膦价格高位跳水

3 月受地缘扰动与春耕刚需拉动，97% 草甘膦原药冲高至 3.85 万元 / 吨年内高点，5 月中旬行情反转快速下行，单周跌幅 7.8%，当前 97% 原药跌至 3.55 万元 / 吨，95% 原药现货成交落在 3.4～3.5 万元 / 吨，部分渠道货源价跌破出厂价。

1. 渠道端：贸易商集中抛货
   前期涨价周期经销商囤货充足，春耕结束后持货商加速去库存、回笼资金，恐慌性出货造成现货放量，拖累盘面价格下行；5 月 17 日中农立华原药价格指数环比下滑 5.61%。
2. 需求端：终端采购趋于保守
   大田用药旺季落幕，下游制剂厂按需零星采购、边用边采，大单缺位形成 “越跌越观望” 的负向循环；美国将草甘膦列入关键物资带来政策利好，但短期难以兑现需求。
3. 供应端：工厂控产托底成本
   行业企业普遍降负运行：新安开工 7～8 成、和邦 9 成、福华通达 8～9 成、江山农药 7 成，广信农化装置检修；上游黄磷因安全事故停产 4 万吨产能，原料高位形成成本支撑，但暂难对冲渠道抛压，短期市场以低位震荡为主。

📅 润丰股份北非业务正式启动，差异化布局四国制剂市场

5 月 21 日润丰股份落地摩洛哥北非区域总部，辐射摩洛哥、阿尔及利亚、突尼斯、利比亚，依托产品登记打造品牌制剂出口模式。

• 各国差异化布局
  摩洛哥聚焦柑橘、葡萄等高附加值作物，落地 16 款产品登记；突尼斯完成 35 项产品登记；阿尔及利亚稳步推进登记申报；利比亚专项团队攻坚市场开发。
• 企业战略特点
  公司草甘膦原药全部外购，放弃自建原药产能，聚焦制剂品牌与全球渠道，草甘膦制剂贡献超 70% 营收；终止草甘膦原药建设项目，募资转向全球农药登记，当前全球登记证件突破 9000 项，一季度新增 360 项。
• 经营业绩2025 年营收 14.69 亿元，同比 + 10.47%，净利润 1.04 亿元同比 + 132.07%；2026 年一季度营收同比上涨 18.8%。

📅 新安股份一季报亮眼，草甘膦量价齐升带动业绩大增

4 月 28 日新安股份披露 2026 一季报，营收 40.83 亿元，同比 + 12.69%；归母净利润 0.96 亿元，同比大增 190.61%，扣非净利润成功扭亏。

• 农化业务表现
  公司 8 万吨 / 年草甘膦产能稳健运行，一季度原药销量同比 + 40%、制剂 + 12%，2 月末至 4 月草甘膦涨幅近 50%，订单交货周期 1-2 个月，涨价红利将在二季度持续兑现。
• 后市预判
  公司库存低位、在手订单充裕，原料成本虽小幅回落但价差优于去年，全年草甘膦均价预计高于往年；全产业链布局 “中间体 - 原药 - 制剂 - 农技服务”，制剂转化率 72%，海外 5000 + 登记证，销售网络覆盖 130 余个国家。
• 全年规划
  聚焦产品高端化、差异化研发，依托一体化产能平滑周期波动。