一九行情:涨的那“一”,永远不是我手里的

昨天收盘，我看了一眼账户，又看了一眼涨跌家数--全市场超4100只个股下跌。也就是说，你手里有五只股票，大概四只是绿的，一只是红的。如果那唯一红的恰好是重仓股，恭喜你，你是那幸运的10%。如果全绿，也别难过，因为剩下那4100个人都陪着你。

这叫“一九行情”。一成的票在涨，九成的票在跌。涨的那一成是什么？煤炭、芯片产业链里的少数品种、机器人、燃气轮机。跌的那九成呢？大消费、零售、油气，还有你手里那些“等风来”的票。

量能缩了，心也凉了

昨天，三大指数集体下挫。成交额2.75万亿，缩了3726亿。钱跑了，人散了，剩下的人在里面互相踩脚。

盘面上，芯片产业链逆势走强--注意“逆势”这个词，翻译过来就是“别的都在跌，就它涨”。煤炭板块反复活跃，机器人概念表现活跃，燃气轮机盘中拉升。大消费板块持续下挫，零售方向领跌，油气股集体调整，科力股份跌超10%。

科技本应该是一个分化的预期，但目前主导科技的资金没有主动去超跌方向的可能。即便分化，也是板块内部轮动。最能表现这个现状的是电容--MLCC小幅分化，但铝电解电容补涨，又带动MLCC再度活跃。存储和玻璃基板对半导体芯片以及先进封装的带动也很明显，下午PCB又对光互连有所带动。

AI景气度太高，上游物料成本持续上升，已经层层递进到最上游的资源类品种。所以最近一直在强调AI相关资源品种的涨价--你以为是炒题材，其实是炒成本。

电力正常分化，煤炭补涨强度相对较高。煤炭补涨完毕之后，热钱可能会重新寻找方向，依然以投机为主。尾盘次新的异动算是一个信号——资金没地方去了，开始炒新股了。

热钱找方向，你找机会

趋势看科技，短线看电和煤--这八个字概括了目前的市场格局。科技即便分化，也是内部轮动，不会大规模流向超跌方向。所以你的重心还是应该放在科技主线上，只是要选对细分。

参与方向，AI上游涨价（MLCC、铝电解电容、存储、玻璃基板）是近期持续性最好的方向，继续关注。PCB、光互连作为算力硬件的核心，调整后可低吸。煤炭补涨还没结束，但空间有限，适合快进快出。尾盘次新异动，如果今天煤炭分化，次新可能成为过渡性载体，小仓位可试。

一九行情里，最难的不是选股，是心态。看着别人的票涨，自己的票跌，那种滋味比亏钱还难受。但你要记住：一九行情不会一直持续。要么那一变成二，要么九变成八。耐心等，别在黎明前割肉。祝各位今天不踏空，不追高，在一九行情里保住本金。

erMusk
2026年6月5日
于北京西城，一个一九行情里站着挨打的周五早晨