一、动力煤：产地弱稳、港口报价小幅微调，库存小幅去库
- 产地：煤价整体弱稳，下游采购意愿走低，铁路发运受限拖累现货走货，部分煤矿小幅降价促销。
- 环渤海港口：产地煤价松动叠加下游压价、港口库存累积，市场心态转弱，货主出货意愿抬升，报价止涨企稳。
- 秦港报价：5500 大卡861 元 / 吨（+1）；5000 大卡 773 元 / 吨、4500 大卡 675 元 / 吨持平。
- 港口数据：环渤海总库存 2843.8 万吨（-9.5 万吨）；调入 196.8 万吨（-19.1 万吨），调出 202.6 万吨（-2.1 万吨）；锚地船 127 艘（-1），预到船 22 艘（-5）。
二、焦炭：第五轮提涨落地，盘面现货偏强，短期看涨逻辑延续
本轮落地第五轮涨价：湿熄焦上调 50 元 / 吨、干熄焦上调 55 元 / 吨，主产地准一级冶金焦现价1480 元 / 吨。
- 供应：上游炼焦煤货源偏紧，焦企原料采购受阻，局部开工回落，厂内保持低库存、惜售挺价；
- 需求
- 市场心态：五轮提涨快速落地后市场看涨氛围浓厚，部分贸易商预判涨价直至钢厂出现成本负反馈，短期焦炭行情维持偏强，后续紧盯原煤供给与成材端需求变化。
三、炼焦煤：产地供给收紧支撑煤价走强，进口俄煤报价平稳、蒙煤局部回落
（1）国产炼焦煤
- 供给端：山西煤矿安监从严，矿井复产缓慢、产能难恢复，原煤增量不足，低硫竞拍煤单轮涨幅普遍超 200 元 / 吨；
- 需求端：焦炭第五轮涨价落地，涨价预期支撑焦企高开工、原料补库积极；钢厂铁水高位，刚需稳固，供需错配下炼焦煤易涨难跌，核心观察后续煤矿复产进度。
（2）北方港进口煤（现金含税自提）
- 俄罗斯煤报价持稳 K4 主焦 1485 元 / 吨、GJ1/3 焦 1370 元 / 吨、Elga 肥煤 1280 元 / 吨、伊娜琳肥煤 1370 元 / 吨、K10 瘦煤 1400 元 / 吨；
- 蒙古煤价格下行 蒙 5 原煤 1225 元 / 吨（-10）、蒙 5 精煤 1309 元 / 吨（-26）、蒙 3 精煤 1250 元 / 吨（-50），短盘运费统一 65 元 / 吨；产地煤价上行带动港口成交放量。
整体总结
动力煤供需偏弱、行情稳中偏弱；焦化产业链受山西安监限产影响，炼焦煤紧缺→焦企成本抬升→焦炭连续提涨，全链条偏强，仅蒙古进口炼焦煤小幅走弱，短期焦化品种强势格局难改。
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