本周(6.1–6.5)A股/港股/美股行情复盘

本周全球股市内部分化明显——A股和港股整体延续震荡，美股因科技股支撑表现稍强，但韩国股市因政局动荡遭遇重挫。

以下是三大市场的核心表现对比：

📌 一、本周市场详细回顾

A股：指数分化，极致抱团延续

本周A股呈现明显的"指数强、个股弱"特征，科技权重股贡献了绝大部分涨幅。

• 指数表现：沪指在4050点附近震荡整理，最终小幅收跌；创业板指一度创下历史新高后展开整理，单日涨幅曾达2.66%。
• 板块剧烈分化：
• 领涨方向：煤炭（+6.62%）、通信（+4.99%）、公用事业（+4.47%）涨幅居前。光模块、PCB、半导体等AI硬件细分领域仍是资金重点聚集的方向。
• 领跌方向：国防军工（-6.78%）、计算机（-5.87%）、基础化工（-5.64%）跌幅较大。前期涨幅过高的软件、机器人产业链出现明显回调。
• 资金特征：两融等增量资金有所减弱，市场呈现"内部结构再平衡"，资金从高弹性小盘科技股转向业绩有支撑的细分方向。

港股：先扬后抑，弱势震荡

港股本周走势偏弱，对外围情绪更为敏感。

• 指数表现：恒生指数累计下跌约1.7%，走势先扬后抑，整体成交偏清淡。
• 驱动因素：科网股继续回落，金融股表现受压。市场短期或考验25,000点支撑，上方阻力在26,000点水平。
• 亮点：本周内也有单日大涨行情（如6月2日恒指涨2.52%），机构在调整中重新进场扫货。

美股：科技撑市，整体偏强

美股本周表现相对稳健，纳指领涨。

• 指数表现：标普500涨1.4%，纳斯达克涨2.4%，道指小幅下跌。
• 支撑逻辑：部分科技企业的业绩确定性和资本开支扩张逻辑支撑其估值韧性。不过油价持续高企（WTI站稳93美元）和通胀数据偏强仍是隐忧。
• 外围扰动：中东局势紧张、美伊谈判暂停等因素对风险偏好形成压制。

📊 三、机构策略与配置方向

本周机构观点整体偏积极，高盛和瑞银双双喊出"超配"中国资产。

配置建议总结

1. 科技仍是主线，但需聚焦业绩：AI硬件（光模块、PCB、半导体）仍是资金共识最强的方向，但纯题材炒作标的面临淘汰风险。
2. 均衡配置应对震荡：可适度配置煤炭、公用事业等高股息板块作为防御。
3. 港股可逢低布局：港股对海外波动更敏感，若随外盘调整，反而是较好的增仓机会。关注恒生科技、高股息方向。
4. 等待6月中旬变盘点：美通胀数据和FOMC会议可能成为重要时间窗口，在此之前保持仓位灵活性。