发言人00:08
好的，各位尊敬的投资者领导，大家早上好。今天还是来跟各领导继续汇报一下锂矿板块的一个情况，包括最新的一个观点。其实五一节后把这一个月的时间内，锂矿的负面消息可以说接连不断。包括比如说像简加物的复产，澳洲锂矿的复产，上海有重量调整库存数据，包括仓单的快速起量等等。从目前整个情况上来看，其实这一个月的时间内，把这些利空的消息都在盘面上，反映在商品价格里了，反映的都是挺到位的了。所以我们看商品价格一路从21万回落到了现在17万左右这样的一个水平。
发言人00:55
那一个个拆分开来看，首先一个睑下物的复产，当时有消息传出来说六月份能复产，但是其实整个五月份也没有见任何文件的落地？包括也有一些有一些调研实地的调研各那肯定都看到了。上周传出来井下我整个矿山上还是非常荒废的一个状态，毫无开工迹象。那近期也是有消息说整个矿山层面复产，在某个部门这个材料被否了，需要重新提交材料的。所以整体评估下来短期复产的概率还是不大的。而且就是从这座矿山运营层面上来看，年产3000万吨的一个矿停产了接近一年的时间了。整个复产过程当中，跑运营，设备调试等等的，都是需要可能1到2个月的时间的。这个时间段内就是说他可能在三季度都没有办法形成实质性的产量贡献的，所以井下勿复产这个事儿，基本上可以说短期是被证伪的。
发言人02:12
然后第二个澳矿的复产，其实澳洲锂矿复产都是在预期内的。本身24年停产的就这么这个四个项目其中的三个项目在今年都已经陆陆续续宣布复产了。最快的是皮尔巴拉，紧接着就是collisions，包括many ressource现在也都是宣布复产了。但是这些锂矿其实从节奏上来看，进度上来看吧，基本上也都在四季度开始金矿回国形成产量的贡献，某个环节拖一拖的话，今年年内其实它并没有办法形成实质性的复产的产量供应的，所以我觉得不必担心。并且从明年的供需平衡表上来看，把这些考虑进去，最多也就是50万吨这样的一个增量的角度具体要下收多少，这个我们等到三季度四季度这个时候再来做一个准确的判断。第三个就是上海4万条库存，这个其实和仓单快速起量也算是同源的，把一些之前隐性的库存给显性化了。那上游算调库存，把整个库存口径调到了13万吨左右，13到14万吨这样的一个范围内，那基本上和目前产业链了解下来的这个库存总量也算是是接近的。
发言人03:31
那近期核心的交易点或者说打压价格的点就是在仓单。仓单从五月份开始有一个快速起量的一个情况，其实也是把之前一些流通的货，变成了广西所注册的货，减少了流通的一个数量，这个背后一方面是因为这个现货和期货基差的一个走强，当时现期货快速上涨，那卖期货都是可以多赚一些，同时也有开票经济的一个影响。5月1号开始去查这个开票问题，所以导致很多贸易商等等的会选择把舱单注把手里这边的现货注册成仓仓单这样的一个情况。那能其实压榨出来的隐性库存也都在，也都注册的差不多了。所以往后看，也就是还是回归到一个基本面去库的一个趋势，只是这个基数看着变大了而已，看着变大了而已。所以我觉得目前来看，这些利空的消息，在盘面上也都反映的差不多了，把价格打压到了17万左右是吧？那这个权益这边也都个股可能有所不同，20个点到30个点这样的一个调整幅度，有些个股都已经把三月份以来的涨幅都已经给回吐完了，所以从目前来看，整个能反映的也都是反映的差不多了。那我们再讲往往后看啊，展望三季度的话，近期我们也在抓紧梳理下半年供给增量释放的这样的一个节奏，可以明确回到国内形成产量供应的这样的一个节奏。
发言人05:12
目前大概梳理下来看啊，三季度能够指望百分之百可以形成供应的，其实就是津巴布韦这些金矿运输回国带来的产量。这周包括上周也沟通了一下，整个三季度产量环比技术层面增加2到3万吨左右这样的一个水平。还有比如说巴西的sigma asm吧？他们那部分复产所带来的金矿，回国可能会有一定的增量。如果说折算太专业的话，可能有个5000吨左右，5000吨左右这样的一个水平已经算挺不错了。那其他就是睑下窝，如果说简下窝不能复产的话，那这个技术层面的增量基本上就是打打个零的预期。
发言人06:03
所以加起来就是这么3万吨左右和3万吨左右的增量，是明确可以回到国内的，那核心还是需求，需求目前如果说按照15%到20%这样的一个预期去走的话，那三季度其需求这边环比要增长8万吨左右的一个水平，但供给这边去增长只有3万吨左右这样的一个水平。所以在这个层面上来说，如果检查后不能复产的话，这个去货的力度其实很大，会有4万吨左右，4万吨到5万吨这样的一个水平的。所以我们觉得三季度，其实整个供需基本面上来说，可能会是更一个更加紧张的一个季度。而且我们有可能会在三季度看到一些企业调整，产量指引，那整个方向其实都是往下的，都是往下的。
发言人06:52
因为我们上半年跟踪下来看，还是不及预期的这样的一个情况为主比如说扩产的项目，进度不及预期，这个新建的项目进度那就更别说了，可能还会更晚一些。并且我们上半年其实没有看到任何跳出来要做资本开支明确做扩产的企业。所以这一轮来看，我觉得整个价格逐渐的走稳，全球面的趋势也一样。
发言人07:21
近期我路演包括交流下来有一些领导其实还是会对于锂矿板块目前的一个状态非常感兴趣的。毕竟新能源这个板块，今年二季度还是这个业价肯定还是很不错的，特别是锂矿板块，季度均价差不多，目前是在17万多到18万这样的一个水平。跟二季度相比，环比又增加了接近25000到3万块钱一吨这样的一个情况。所有的业绩层面都很扎实，这些企业，那有的公司，其实现在已经都跌回到年内十倍这样的一个估值水平了。比如说二期今年28年所有产量的释放，这个估值水平会进一步的回落。所以我觉得绿光板块目前是还可以开始进入到一个关注的这样的一个区间了。
发言人08:12
核心还是看啊市场的注意力，什么时候可以回到新能源板块，对于整个板块进行一个重估。所以我觉得这个时间点，整个锂矿会成为下一轮各位领导可以重点关注的一个板块这一轮的价格肯定是没走完，对于明年来说价格预期也不差，只是看高度是吧。大家都有分歧，大家都有分歧，所以目前我们还是持续向各领导推荐锂矿板块，整个三季度的一个表现的机会。所以在这个时间段点，各位老爷请多多关注锂矿板块后续的一个表现。我们也是去做这周度层面的一个汇报。那对于需求来说，整个三季度目前来看不用担心，四季度咱们等三季度再来做一个展望。
发言人09:08
整个三季度它是一个新包括政治家，包括电信产能集中投产的一个季度。所以整个需求端的增长是比较确定性的那在这个需求端确定性的基础上，你的价格弹性所以我觉得就可以期待了。然后毕竟我们看五月份的储能招标价格传导其实都很顺利，也没有说任何一家说传导不下去是吧？包括价格联动的机制也都建立起来了。所以我们觉得你的价格就是十七八万站稳之后，整个板块就应该再上一个台阶。后面的再往20万是吧，可能再往25、30万进一步的展望，这都没任何问题。这个品种现在我们看26年的话，挺多都是啊十倍左右的一个估值了。那就是一个个可以重新关注起来的一个状态了，都很便宜，这些比较低。所以这个时间点跟文档重点推荐底部板块，这样的一个后续的机会。好，今天电话会议主要的内容就是这些，也请各位领导继续多多关注，感谢各位领导。
