美股昨晚遭遇了2025年4月关税风波以来跌的最惨的一天，纳指跌了4.18%，标普跌了2.64%，道琼斯跌了1.35%。特别是半导体板块，费城半导体指数跌超10%。
而且不止美股跌，黄金、白银、加密货币全线下跌，黄金跌了3.35%，抹去了今年的全部涨幅，白银跌了8.08%。也就是说，风险资产跌了，避险资产也跌了。
综合了下有三方面原因。
第一个肯定是昨晚的美国非农就业数据，市场预估是新增8万，结果甩出来的成绩单直接新增了17.2万人，比预测数据多了一倍有余，前两个月还合计上修了9.3万人。那这个就导致了今年美联储不是降不降息的问题，而是要加息了。
昨晚美股跌了一个小时的时候，特朗普出来说，经济好股市该涨啊！跌不合理！经济不好国家怎么再次伟大？？？他说完后，跌的更多了。
股市就是这样，经济太好到要加息不行，经济太差也不行，总之要维持一个微妙的中立位置，要不怎么说炒股难啊。特别是这个AI行情，还想继续涨，只能是经济维持中立，加上缓慢降息。
其实这次就业数据也好的有点别扭，因为新增的就业主要集中在酒店服务业、政府部门等，休闲酒店+ 7万、地方政府+ 5.5万、医疗+ 3.5万，我猜测更像是为了世界杯临时增加出来了一些岗位。而金融业裁员2.2万，科技信息业连续多月收缩裁员，失业率也维持在4.3%。
第二个原因肯定是美股已经涨了太多，纳指相比去年已经翻倍，标普已经八周连涨，涨的太极速了，遇到这种预期加息的核弹级利空，那就只能急跌了。
第三个原因是下周五SpaceX上市，1.7万亿美元市值，大家都猜测资金要开始调仓腾出来去准备接纳这个超级IPO了。对了，SpaceX这次IPO不向中国内地和香港投资者开放。奉劝下周想从A 股腾资金出来的，还是不要冲动，求你们少砸一点啊。
另外昨晚半导体芯片板块跌得最多，周四就开始大跌，周五史诗级巨跌。一方面是博通的业绩指引不达预期，另一方面还跟一个小作文有关，就是我昨天说的市场误读成英伟达要把内存减半的消息。
这个是一个研究半导体及AI的机构叫SemiAnalysis，最先发出消息说英伟达新一代Rubin机架中，SOCAMM普通内存从192GB下调到96GB，整机系统DRAM从55TB下调到28TB。
市场迅速反应解读成英伟达要把内存砍半，以后用不上那么多产能了。虽然黄仁勋立刻出来灭火说不是削减HBM的用量，只是为了尽快交货选择系统内存的临时降配，但也没用，韩国的芯片股三星和海力士已经抢跌，所以A股周五跟跌。
原来小作文不仅是在A股威力巨大，在哪个市场都是破坏大王。
这次美股大跌肯定是一次考验了，但是综合来看AI的行情不至于熄火，可能是对估值的重新审视，毕竟现在已经是掀起了新的技术革命，这个革命还跟之前互联网的不一样，整个产业逻辑也不一样。
但大家肯定惴惴不安，我也是上周满仓，早上看到美股的跌法心里也一凉，但是想了一会，觉得还是不要提前焦虑，上周我们A已经跌了不少了，也消化了一部分高估值，再加上周末两天，大家能冷静点。最重要的是，事已至此，担心也没用，先过周末吧。
