在新麦集中上市、陈麦库存余量仍存、储备粮收购全面启动以及终端消费疲软等多重因素交织下，国内小麦市场呈现出结构性分化、多轨道并行的格局。整体来看，粮食调控政策稳价导向清晰明确，市场供需博弈加剧，短期仍需关注天气对产区小麦品质的影响。
晴好天气助力 麦收稳步推进
近期晴好天气持续助力夏粮抢收，全国麦收工作稳步推进，区域收割梯度特征显著。总体来看，南方主产区麦收进入收尾期，北方主产区逐步进入收割高峰期，全国新麦上市量持续攀升。
各地粮农和收购主体抢抓窗口期与降雨间歇，全力推进抢收、晾晒、入库工作，最大程度规避阴雨天气导致的小麦霉变、发芽风险，保障夏粮颗粒归仓。
新麦批量上市 新陈麦价接轨
随着新麦批量上市，国内小麦市场价格多轨并行，新陈小麦价格快速接轨，陈麦价格下行压力持续加大。
相较于新麦价格的平稳运行，陈麦价格跌速明显加快，山东、河北、安徽等多个主产区面粉厂新陈小麦同价。原因在于新麦集中上市带来供给增量，叠加陈麦库存消耗周期处于尾声，持续上涨动力不足，导致陈麦价格不断下调，新陈麦价差快速收窄。
储备入市收购 稳价导向明确
当前，各级储备粮入市收购，成为稳住新麦市场价格的核心支撑，政策稳价导向十分明确。近期中储粮及各省级储备粮库陆续公布2026年新麦收购价格与标准，市场化补库工作全面展开。储备粮刚性补库需求有效托底新麦主流报价，避免新麦集中上市引发的价格大幅跳水。
受区域品质差异影响，新麦市场呈现“总量充足、优质稀缺”的结构性特征，质优麦价格坚挺。从近期竞价采购结果看，受各地达标粮源情况、报价匹配度等多因素影响，不同地区入库小麦成交情况差别明显。
终端需求疲软 面粉麸皮走弱
终端消费市场面粉及副产品行情疲软，制约小麦价格上行空间。当前，主产区面粉出厂价格整体稳中有降。终端制粉企业开工率维持低位，下游经销商备货意愿清淡，刚需补货为主，暂无集中囤货行情。
近日，麸皮市场继续稳中偏弱运行。随着气温升高，存储难度加大，叠加畜禽养殖效益不佳，养殖户采购谨慎，抑制麸皮需求增长。
饲用消费接力 替代需求升温
当前，国内玉米与小麦的价差处于低位区间，饲用小麦的替代优势凸显，再度激活小麦饲用替代需求。从黄淮核心产区最新现货报价来看，芽麦的性价比优势十分明确。
饲料生产企业在畜禽饲料配方中用小麦替代部分玉米，能够有效压缩原料采购成本，利于企业降本增效。受此利好驱动，近期饲料企业饲用小麦采购量持续增加，小麦饲用替代比例稳步提升，成为小麦市场新增刚需支撑，也在很大程度上提振饲料麦价格。
