4月国内超高功率石墨电极市场呈现偏弱走势，需求疲态凸显，供应商心态偏空，价格竞争激烈，钢招中低价频出。进入5月，原料市场不确定性因素仍在，超高功率石墨电极市场将如何发展呢？
一、市场回顾
4月中国超高功率石墨电极市场价格呈现先稳后降的态势，核心规格产品价格月度降幅达3.3%-5.6%。以φ450mm为例，月初（4月1日）报价为1.50万元/吨，至4月25日下调至1.45万元/吨，并持续至月末（4月30日）。φ600mm规格价格同步走低，从1.70 万元/吨降至1.65万元/吨，反映市场需求端压力。
二、钢招价格走低国内外竞争激烈
国内需求端：全国独立电弧炉钢厂开工率围绕在73%-75%，产能利用率维持在55%-57%，高于去年同期水平，国内需求尚可，但钢企利润偏低，钢招价格走低进一步压制市场情绪，下游采购商悲观情绪偏浓。
供应端：自3月石墨电极价格快速回落后，供应商降库意向较强，尽管个别规格存在现货供应偏紧现象，但未出现断供，供应端表现尚可。
出口因素：关税政策不确定性加剧出口贸易风险，部分供应商转向内销，加剧国内市场竞争。
三、原料成本支撑效应减弱
石油焦与针状焦价格在4月维持稳定，未对电极成本形成显著扰动。然而，需求下滑导致成本传导机制失灵，供应商被迫压缩利润空间以维持订单。5月份，石油焦供应商有复产预期，供应量增加后，市场价格或有下滑风险。
四、5月市场展望
5月超高功率石墨电极市场核心矛盾集中于下游钢厂需求、出口与供应之间的博弈。经历过3-4月价格下跌后，超高电极价格抗跌性有所提升，预计5月超高功率石墨电极仍偏弱运行，价格波动幅度及节奏或收窄，但仍需关注原料石油焦及针状焦的价格波动。
