铝价行情分析：2026年06月05日
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今日市场数据
| 市场品种 | 低 (元/吨) | 高 (元/吨) | 均价 (元/吨) | 涨跌 (元/吨) |
|---|
| 灵通有（含票） | 24330 | 24430 | 24380 | -50 |
| 灵通无（不含票） | 22080 | 22180 | 22130 | -50 |
| 长江铝价 | 24180 | 24220 | 24200 | -10 |
| 南储铝价 | 24070 | 24130 | 24100 | -30 |
| 上海铝价 | 24170 | 24210 | 24190 | -10 |
| 华通铝价 | 24230 | 24270 | 24250 | -10 |
| 宏桥铝价 | 24350 | 24350 | 24350 | 0 |
参考：沪铝现货价参考 24190 元/吨。LME伦铝昨日（6月4日收盘）约3679美元/吨（-46）。数据来源：大沥铝材网（lvdingjia.com），今日（6月5日，周五）市场延续下跌但跌幅大幅收窄，昨日（6月4日）全线暴跌后恐慌情绪有所消化，空头力量边际减弱。所有品种今日数据均已更新：灵通有-50元/吨至24380元/吨、灵通无-50元/吨至22130元/吨、长江-10元/吨至24200元/吨、南储华南-30元/吨至24100元/吨、上海-10元/吨至24190元/吨、华通A00-10元/吨至24250元/吨。宏桥铝锭今日数据暂未更新，沿用6月4日报价24350元/吨（6月4日-250）。与昨日（6月4日）华东品种领跌（长江/上海-240、华通/宏桥-250）格局相反，今日华南品种（灵通有-50、南储-30）跌幅反而大于华东品种（长江/上海/华通各-10），区域轮动特征明显。LME伦铝隔夜（6月4日收盘）继续大跌46美元/吨至3679美元/吨，连续两日（6月3日-31、6月4日-46）累计大跌77美元/吨，外盘持续走弱是本周铝价高位回落的根本外部驱动。本周呈现明显的"先涨后跌"格局：周一/周二（6月1日-30/6月2日+130~170）两日累计回升100~170；周三（6月3日+120~130）实现两连阳后累计涨幅已达250~300；周四（6月4日-180~-250）终结连阳基本回吐前半周涨幅；周五（6月5日-10~-50）跌势大幅收窄，恐慌情绪边际减弱，全周呈倒V型走势。人民币6月5日现汇买入价6.7640（较6月4日13:15的6.7656升值约16基点），人民币连续小幅走强对铝材出口形成边际压力。今日跌幅大幅收窄至10~50元/吨，显示昨日恐慌性抛售后市场情绪有所稳定，但多头追涨意愿依然不足，LME伦铝$3,650~$3,700区间能否企稳是决定下周方向的关键。
价差分析
| 价差项目 | 价差 (元/吨) | 说明 |
|---|
| 灵通有 - 南储 | 280 | 南海灵通含票均价与南储华南均价之差，今日灵通有-南储价差为280元/吨（6月4日为300元/吨，收窄20元/吨），灵通有-50元/吨、南储-30元/吨，灵通有跌幅大于南储导致南海含票资源溢价被动收窄 |
| 灵通有 - 长江 | 180 | 南海灵通含票均价与长江铝锭均价之差，今日灵通有-长江价差收窄至180元/吨（6月4日为220元/吨，收窄40元/吨），灵通有-50元/吨而长江仅-10元/吨，华南品种跌幅大于华东导致灵通含票相对溢价大幅收窄，区域价差结构发生明显逆转 |
| 南储 - 长江 | -100 | 为负值，华南现货相对华东进一步走弱，今日南储-长江价差为-100元/吨（6月4日为-80元/吨，扩大20元/吨），南储-30元/吨显著大于长江-10元/吨，与昨日（6月4日）华南抗跌格局完全相反，区域轮动特征明显 |
| 总价差（灵通有 - 灵通无） | 2250 | 含票与不含票价差，今日总价差为2250元/吨（与6月4日2250元/吨持平），灵通有-50元/吨、灵通无-50元/吨跌幅一致，含税溢价保持稳定 |
税点分析
根据公式 （南海灵通含票 − 南海灵通不含票）÷ 南储价 计算：
（24380 − 22130）÷ 24100 ≈ 9.34%
今日（6月5日，周五）市场延续下跌但跌幅大幅收窄，所有品种今日数据均已更新：灵通有-50元/吨至24380元/吨、灵通无-50元/吨至22130元/吨、长江-10元/吨至24200元/吨、南储华南-30元/吨至24100元/吨、上海-10元/吨至24190元/吨、华通A00-10元/吨至24250元/吨、宏桥铝锭今日数据暂未更新（沿用6月4日报价24350元/吨）。当前税点为9.34%，较6月4日（9.32%）微升。分子（总价差2250元/吨）与6月4日持平（灵通有/无均-50，跌幅同步），分母（南储24100元/吨）较6月4日24130元/吨缩小30元/吨，分子不变、分母缩小导致税点被动微升至9.34%，并非实际含税溢价扩大，仅为分母收缩效应。灵通有（含票）均价24380元/吨（-50），灵通无（不含票）均价22130元/吨（-50），南储华南均价24100元/吨（-30），长江均价24200元/吨（-10），上海均价24190元/吨（-10），华通均价24250元/吨（-10），宏桥铝锭24350元/吨（今日数据暂未更新）。灵通有-南储价差280元/吨（6月4日300，收窄20），灵通有-长江价差180元/吨（6月4日220，收窄40），南储-长江价差-100元/吨（6月4日-80，扩大20），含票总价差2250元/吨（与6月4日2250持平）。与昨日华东领跌格局完全相反，今日华南品种（灵通有/南储）跌幅大于华东品种（长江/上海/华通），区域轮动特征明显，灵通含票溢价全面收窄。
汇率信息
数据来源：中国银行外汇牌价（www.boc.cn）
发布时间：2026年06月05日 11:55:57
现汇买入价：1 USD = 6.7640 CNY（以100外币兑人民币：676.40）
核心观点
今日（6月5日，周五）国内铝锭现货市场延续下跌但跌幅大幅收窄，昨日（6月4日）全线暴跌后恐慌情绪有所消化，市场从恐慌性抛售逐步过渡至情绪修复阶段。所有品种数据均已更新：灵通有含票均价24380元/吨（-50）、灵通无不含票22130元/吨（-50）、长江铝锭均价24200元/吨（-10）、南储华南均价24100元/吨（-30）、上海铝锭均价24190元/吨（-10）、华通A00均价24250元/吨（-10）、宏桥铝锭24350元/吨（今日数据暂未更新，沿用6月4日报价）。本周呈现典型的"先涨后跌"倒V型走势：周一（6月1日）全线回落20~30元/吨，周二（6月2日）强势反包+130~170元/吨，周三（6月3日）两连阳续涨+120~130元/吨，周三累计涨幅已达250~300元/吨；周四（6月4日）全线暴跌-180~-250元/吨终结连阳，基本回吐前半周全部涨幅；周五（6月5日）延续下跌但幅度大幅收窄至-10~-50元/吨，恐慌情绪边际减弱。驱动因素方面：一是LME伦铝连续两日（6月3日-31、6月4日-46）累计大跌77美元/吨至3679美元/吨，外盘持续走弱是本轮铝价高位回落的根本外部驱动，LME伦铝从周二（6月2日）高点3756美元/吨快速回落至3679美元/吨，跌幅达2.1%；二是昨日（6月4日）恐慌性暴跌后，短线空头获利了结动力减弱，市场恐慌情绪边际消化，今日跌幅显著收窄，但多头信心仍未恢复，追涨意愿低迷；三是人民币6月5日现汇买入价6.7640（较6月4日13:15的6.7656升值约16基点），本周人民币连续四日小幅升值，累计升值约136基点（6月1日6.7561→6月5日6.7640），对铝材出口形成持续性边际压力；四是6月传统淡季需求疲弱持续压制，下游在连续三天暴跌后（6月3~5日累计跌190~300元/吨）观望情绪浓厚，采购仅限于绝对刚需。从价差结构看，今日区域轮动特征明显——与昨日华南抗跌（灵通有/南储-180、长江/上海-240~-250）格局完全相反，今日华南品种（灵通有-50、南储-30）跌幅反而大于华东品种（长江/上海/华通各-10），灵通有-南储价差收窄至280元/吨（6月4日300，收窄20），灵通有-长江价差大幅收窄至180元/吨（6月4日220，收窄40），南储-长江价差扩大至-100元/吨（6月4日-80，扩大20），含税总价差2250元/吨（与6月4日持平）。税点9.34%（6月4日9.32%），分子总价差2250不变、分母南储下跌30元/吨致税点被动微升，并非实际含税溢价扩大。汇率方面，中行今日（2026年06月05日 11:55:57）美元现汇买入价6.7640（100美元=676.40人民币），较6月4日13:15的6.7656升值约16个基点。整体来看，本周铝价经历完整波动周期，连续三天下跌后累计跌幅已达190~300元/吨（6月3~5日），今日跌幅大幅收窄至10~50元/吨显示市场恐慌情绪有所释放，空头力量边际衰减，短期铝价大概率在24000~24200元/吨区间偏弱震荡。LME伦铝能否在$3,650~$3,700区间企稳是决定下周方向的关键变量——若LME伦铝能在$3,650附近企稳，国内现货有望在24000~24100元/吨区间获得支撑；若LME伦铝继续下探，国内现货可能跌破24000元/吨关口。6月淡季需求偏弱格局未变，本周连续暴跌后市场恐慌情绪虽有所修复，但反弹动力依然不足。建议下游企业保持耐心观望，LME伦铝若能在$3,650附近企稳、国内现货回到24000~24100元/吨区间下沿时，可考虑分批适量补库，目前仍以观望为主，严格控制追涨杀跌操作，重点关注LME伦铝在$3,650关口的支撑力度、社库去化拐点及国内下游淡季开工率变化，合理管控采购节奏与库存风险。
宏观概览
人民币汇率方面，中行今日（2026年06月05日 11:55:57）最新美元现汇买入价报6.7640（100美元=676.40人民币），较6月4日13:15的6.7656升值约16个基点，本周人民币连续四日小幅升值（6月1日6.7561→6月2日6.7502→6月3日6.7554→6月4日6.7656→6月5日6.7640），累计波动约148基点，整体呈"先升后贬再回升"的窄幅震荡格局，对铝材出口形成持续性边际压力。今日（6月5日，周五）延续下跌但跌幅大幅收窄，昨日（6月4日）暴跌后恐慌情绪有所消化：灵通有24380元/吨（-50）、灵通无22130元/吨（-50）、长江24200元/吨（-10）、南储24100元/吨（-30）、上海24190元/吨（-10）、华通24250元/吨（-10）、宏桥24350元/吨（今日数据暂未更新），与昨日华东领跌格局相反，今日华南品种跌幅反而大于华东，区域轮动特征明显。含票总价差2250元/吨（与6月4日2250持平），税点9.34%（6月4日9.32%，分子不变分母缩小致被动微升）。海外宏观方面，LME伦铝隔夜（6月4日）继续大跌46美元/吨至3679美元/吨，连续两日（6月3日-31、6月4日-46）累计大跌77美元/吨（从6月2日高点3756回落至3679，跌幅2.1%），外盘持续走弱是本轮国内铝价高位回落的根本外部驱动。中东地缘风险持续，EGA和ALBA减产已成事实，海外产能损失数百万吨短期难以恢复，LME铝库存维持历史低位附近，国际铝价中期底部支撑依然存在，但短期外盘连续回调对国内情绪冲击显著，市场正在消化地缘溢价回落的影响。美伊谈判持续推进但尚未达成实质性协议，地缘溢价短期内难以完全消退，中期供应偏紧格局未根本改变。国内宏观政策方面，货币政策维持稳健宽松基调，基建与新能源投资持续发力，国内运行产能已达4500万吨/年天花板，进一步增产空间极为有限，供给侧约束为铝价提供中长期底部支撑。需持续关注美伊谈判进展对地缘溢价的后续影响、美联储政策路径及全球经济复苏节奏。短期铝价在LME伦铝连续两日大跌后大概率在24000~24200元/吨区间偏弱震荡，LME伦铝$3,650关口能否企稳是决定下周方向的关键变量，中期海外结构性短缺及国内产能天花板为铝价提供坚实支撑。
基本面分析
供应端：国内电解铝运行产能已达4500万吨/年，基本满负荷运行，合规产能受政策天花板约束进一步增产空间极为有限。氧化铝价格近期受矿石成本支撑底部持稳，吨铝综合成本支撑依然有效。海外供应端，中东铝厂减产持续落地，EGA旗舰工厂预计需一年恢复产能、巴林ALBA暂停运营，中东产能损失数百万吨短期难以恢复，供应端底层支撑强劲。LME铝库存维持历史低位附近，国际铝价底部支撑犹在。但LME伦铝连续两日（6月3日-31、6月4日-46）累计大跌77美元/吨至3679美元/吨，从周二（6月2日）3756美元/吨高位回落2.1%，外盘持续走弱对国内现货情绪冲击显著，短期供应端支撑不足以对冲外盘回调压力。今日（6月5日）汇率现汇买入价6.7640（100美元=676.40人民币），较6月4日13:15升值约16个基点，本周人民币连续四日升值对铝材出口形成持续性边际压力。
需求端：今日（6月5日，周五）市场延续下跌但跌幅大幅收窄，昨日（6月4日）恐慌性暴跌后市场情绪有所修复，本周呈现典型的"先涨后跌"倒V型走势（周一-20~-30→周二+130~+170→周三+120~+130→周四-180~-250→周五-10~-50）。所有品种数据均已更新：灵通有24380元/吨（-50）、灵通无22130元/吨（-50）、长江24200元/吨（-10）、南储24100元/吨（-30）、上海24190元/吨（-10）、华通24250元/吨（-10）、宏桥铝锭今日数据暂未更新（沿用6月4日报价24350元/吨）。LME伦铝连续两日累计大跌77美元/吨，外盘持续走弱是本周后半周铝价大幅回调的根本驱动。与昨日华东领跌格局完全相反，今日华南品种（灵通有-50、南储-30）跌幅反而大于华东品种（长江/上海/华通各-10），区域轮动特征明显。6月传统淡季正式开启，型材、板带箔等主要消费领域开工率维持低位，终端订单平淡，本周前期连涨吸引的少量补库需求在连续三天暴跌后迅速转为观望，下游企业以消耗现有库存为主，采购仅限于绝对刚需。含票总价差2250元/吨（与6月4日持平），税点9.34%（6月4日9.32%，分子不变分母缩小致被动微升）。灵通有-长江价差大幅收窄至180元/吨（6月4日220，收窄40），南储-长江价差扩大至-100元/吨（6月4日-80，扩大20），华南相对华东的溢价优势进一步缩小。长期来看，AI数据中心及储能领域用铝需求预期向好，海外新能源转型及电网升级拉动铝消费的结构性增长逻辑不变，但短期淡季消费疲弱使需求端缺乏向上弹性。
库存情况：沪铝社会库存维持140~141万吨区间，去库拐点尚未明确出现。本周市场经历大幅波动（前半周涨250~300、后半周跌190~300），下游"买涨不买跌"心理导致库存去化进程持续延迟。今日跌幅虽大幅收窄至-10~-50元/吨，恐慌情绪边际减弱，但下游补库意愿短期难以恢复，6月淡季去库进程可能继续延迟。与往年同期相比，当前库存水平尚可，未出现明显垒库压力，但去库动能不足——本周价格剧烈波动进一步抑制了下游采购积极性，若LME伦铝继续走弱、国内现货持续阴跌，下游观望情绪可能进一步加重，库存存在被动累积风险。灵通有-南储价差280元/吨（6月4日300，收窄20），灵通有-长江价差180元/吨（6月4日220，收窄40），南储-长江价差-100元/吨（6月4日-80，扩大20）。今日区域轮动格局逆转，华南品种跌幅大于华东品种，南海含票溢价全面收窄，区域库存消化节奏可能出现新的分化。本周铝价经历完整波动周期，需密切关注下周LME伦铝$3,650关口支撑力度、社库去化拐点及下游淡季实际采购意愿变化，若价格在24000元/吨附近企稳可能触发少量补库需求。
机构观点汇总：大沥铝材网6月5日数据显示灵通有24380元/吨（-50）、灵通无22130元/吨（-50）、长江24200元/吨（-10）、南储24100元/吨（-30）、上海24190元/吨（-10）、华通24250元/吨（-10）、宏桥24350元/吨（今日数据暂未更新），各品种延续下跌但跌幅大幅收窄，华南品种跌幅反而大于华东，与昨日格局完全相反。LME伦铝连续两日累计大跌77美元/吨至3679美元/吨，外盘持续走弱是本轮回调核心驱动。国投期货指出铝锭去库进展缓慢，铝价在宏观压制和基本面支撑间寻求平衡，LME伦铝连续两日大跌后国内铝价短期偏弱震荡概率较大。正信期货认为中东供应偏紧预期持续但LME伦铝连续回调对国内情绪冲击显著，6月淡季消费疲弱使铝价缺乏反弹动力，但今日跌幅大幅收窄显示恐慌情绪已边际减弱，24000元/吨附近存在短期支撑。新湖期货认为宏观面总体向好，铝价下方支撑强，LME伦铝$3,650附近若能企稳将是布局良机，国内24000元/吨附近具备中长期配置价值。物产中大期货强调海外产能损失短期难恢复，全球面临结构性供应短缺，短期LME伦铝回调不改中期铝价重心上移逻辑。中行今日（2026年06月05日 11:55::57）最新现汇买入价6.7640（100美元=676.40人民币），较6月4日13:15升值约16个基点。综合来看，本周铝价经历"两阳三阴"的倒V型走势后，今日跌幅大幅收窄显示市场情绪正在从恐慌中修复，空头力量边际衰减，短期大概率在24000~24200元/吨区间偏弱震荡。LME伦铝$3,650关口能否企稳是决定下周方向的关键变量。6月淡季需求偏弱格局未变，连续三天暴跌后反弹动力不足但追空风险也在加大。建议下游企业保持耐心观望，LME伦铝若能在$3,650附近企稳、国内现货回到24000~24100元/吨区间时可考虑分批适量补库，严格控制追涨杀跌操作，重点关注LME伦铝在$3,650关口的支撑力度、社库去化拐点及国内下游淡季开工率变化，合理管控采购节奏与库存风险。
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