6月，缩量分化格局确立，资金加速向业绩确定性主线集中。AI上游材料涨价潮持续深化，成为当前市场胜率最高的交易方向。整体以震荡筑底为主，大级别反弹窗口静待端午前后至月底开启。
市场复盘
今日，A股三大指数全线走低，全市场3600只个股下跌。成交额2.62万亿元，环比缩量211亿元，量能持续萎缩印证月初"6月复杂性"的预判，资金抱团特征愈发显著。
盘面上，科技内部分化极致，半导体材料与电子特气成为唯一逆势主线。中船特气、中巨芯创历史新高，和远气体、昊华科技涨停。全球AI产业链上游涨价传导加速：六氟化钨海外供应告急，日本厂商已通知下半年供货无保障；PCB上游1080超薄布年内价格翻倍，高端MLCC涨幅达15%-35%，交期拉长至16-20周。
机构共识
中金、申万宏源等卖方一致认为，AI投资已从"纯算力主题炒作"进入"业绩兑现验证期"。上游材料因供需错配带来的涨价逻辑，是当前最具边际变化和确定性的赛道。叠加美股AI板块暴力反弹（黄仁勋、马斯克联合喊话提振信心），科技主线的中期逻辑未变。
操作策略
6月仍以震荡筑底思路为主，不盲目期待反转主升。重点围绕光纤、PCB上游、MLCC、电子特气四大涨价方向，优先选择异动空间大的新晋人气标的。
VLCC运价已全面见底并启动反弹，昨日核心航线单日大涨15%。此前中东货盘短缺导致运价阶段性回调，目前利空已基本消化，苏伊士以东55艘压载VLCC正博弈海峡解封后的首轮货盘。随着OPEC+增产落地与全球原油补库需求启动，运价中枢有望持续抬升。
【免责声明】股市有风险，入市需谨慎。本文所涉及的所有内容均为个人观点，不构成任何投资建议，仅供浏览，据此操作，风险自负。祝老铁们账户长红！
