今日沪深两市成交3.21万亿，成交量较上一交易日放量6629亿。两市实际上涨3708家，实际下跌1413家，实际涨停88家，实际跌停15家。主流资金今日净买入106.64亿元，下图是今日资金进攻的板块路径受到中东局势缓和以及美元加息预期下降，海外科技股集体反弹，但指数高开后反而走出冲高回落行情，其中半导体等热门科技股遭遇大面积调整，板块内权重股走弱令双创指数日内表现承压，创业板指从一度涨近3%收窄涨幅至0.5%。但今日几大低位超跌板块的轮番走强，使得今日仍有超3900股飘红，成交额也激增超6000亿至3.2万亿的本月新高。从指数方面看，当前沪指虽然一举站上5、10日均线，但上方多条均线仍处于下压状态，沪指想要顺利扭转不利趋势，仍需关注能否带量收复20日均线并带动日线MACD实现金叉。而创业板指方面，随着其日线MACD和KDJ仍处于死叉状态，10日均线也即将向下死叉30日均线，部分此前涨幅巨大的热门品种仍应适当回避。上证走势结构：周线级别，本周是见顶后的第五周调整，周线收阳。下周只要不创出新低、收出阳线，哪怕仅比本周点位高一个点，即可构成底分型，形成底部形态基础。后续核心观察日线能否走出向上的确认分型，这个位置大概率能够筑底，走出完整的底分型结构。底分型的最终确认需要等到下周验证。
日线级别，今日收出带量阳线，突破了小型整理区间平台。该位置带有跳空缺口，属于传统技术分析中的半岛形态，走势偏强。
上证5分钟走势结构：昨日走势已完成标准 5 分钟二买：若将此前低点视作一买，昨日位置就是二买，且形态特征清晰。本次回调未打出更大下跌空间，没有创新低，内部结构饱满、走势重叠度高，属于缓跌状态，下跌动能已充分释放。
之前是空方占优，目前5 分钟级别已出现多空逆转。走出上下上结构后，已转为多方主导。
上证1分钟走势结构：1分钟上来之后回落形成1分钟运动的三买或者直接打出去，构建了中枢而后是直接高开高走离开，下午又连中枢构建的组件这个高点都没有接触，所以它是标准的，也就是在下周初还是有机会延续，甚至走大线段的离开，然后再等第二个中枢。
宏观层面，短期看货币政策
美联储5月新主席上任，重点还是服务维护美元霸权，让美元走强
5月央行LPR继续维持不变，连续12个月维持不变。
5月份CPI增速同比1.2%，环比下降0.1%。PPI增速3.9% 环比上涨0.5%
商业银行买券（创造派生货币但不改变总量上限）央行买债券（提升货币总量上限）。短期依然震荡但长期向好，因债券式放水可控性强于依赖居民贷款。
2026年将有约11万亿的三年期以上定期存款到期，这意味着巨量资金客观上存在‘搬家’的迫切需求。
目前有个‘非银存款’指标高出2023年同期的2.1倍。这是一个观察资金从银行体系向资本市场转移的重要窗口。
2026年的增量资金存款搬家。
还有预计7.8万美元留在海外的资金需要回流国内
人民币汇率在走强是本轮行情启动的关键，中东事件对于中国这样产业链完备的大国是利好。后面很多国家要考虑能源替代问题。
补库和补产业链方向的一些中线机会
上图是十年期国债期货的15分钟K线走势图，目前是15分钟上涨笔，目前股债的策略应该是债横盘，股票市场趋势向上。
A股市场趋于一个去散户的市场，后期将是以机构为主导的市场，对于投资者的专业要求会越来越高，放低投资预期，寻找机构投资的成份股做趋势性机会，比如：沪深300，中证500，中证1000，创业板ETF、科创板ETF等机会；行业机会在金融科技、高端制造、半导体芯片产业链，商业航天、AI算力产业链、军民融合，电网设备，新能源，工业母机等。
近日，SEMI将2026年全球前段半导体设备市场规模预期上调至1522亿美元，反映AI驱动下存储与先进逻辑资本开支全面超预期。半导体设备股早盘大面积冲高，盛美上海、富创精密、先锋精科等多股一度创出历史新高，但受到电子特气、硅片等半导体材料股深幅调整拖累，此后跟随日内大幅回落，多股收出带长上影日K线。不过相比此前涨幅巨大的材料端，半导体设备板块此前向上趋势相对温和，且板块内多只个股为近期首次创出历史或阶段新高，且相比电子特气等细分领域，设备以及上游零部件细分龙头在手订单量的持续环比高增长，后续业绩仍存在兑现空间，对于国内国产化提升空间较大的领域，短线调整仍不失为低吸机会。日前SK海力士已完成375层NAND闪存的生产验证，并计划在今年年底前正式量产，此次迭代最大的技术亮点，在于使用钼材料替代传统钨材料制作字线。钼金属概念股持续活跃，金钼股份、盛龙股份实现连板晋级，洛阳钼业、安泰科技双双涨停。而伴随AI各领域对稀贵金属以及传统工业金属需求快速增长外，引发有色金属板块展开批量补涨，拥有锗、铟等大量伴生小金属的株冶集团、驰宏锌锗等多只铅锌矿股涨停。而近期高端PCB供应链中HVLP4铜箔的供应吃紧，引发铜箔概念热度进一步向上游铜矿股扩散，铜陵有色、北方铜业涨停，云南铜业、江西铜业、紫金矿业均涨超6%。虽然今日有色板块的补涨，与此前化工板块补涨半导体上游材料逻辑类似，但短期美联储加息预期降温，仍有助于此前深幅调整的有色板块迎来估值修复，但其反弹行情仍将持续受制于大宗金属期货的波动。①上交所披露的最新数据显示，2026年5月A股新开户数为276.53万户，同比增长77.76%，环比增长11%，扭转了4月大幅下滑的态势。大金融板块近期持续回暖，券商股中银证券、财达证券双双涨停，国金证券、东北证券等涨逾5%。作为高弹性人气方向的互联金融板块同样表现亮眼，赢时胜录得20厘米涨停，财富趋势、指南针涨幅也达到10%。综合多家券商研报数据，今年前5个月A股日均交易额同比去年大增89%，进而带动证券经纪业务营收同比增约50%，自营业务收入同比增速也将达到50%。在盈利能力和走势持续背离之际，市场风格的高低切容易引发券商板块的报复性反弹行情。此外中金公司吸并东兴证券、信达证券议案已经获股东会审议通过，换股合并后36个月的锁定期也有效减缓对二级市场的冲击。虽然当前中证证券公司指数平均不到15倍的市盈率已经处于历史低位附近，但该板块连续走强对市场流动性的快速消耗仍不利于其走出持续性修复行情。②中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，5月，我国动力和储能电池销量为182.2GWh，环比增长11.0%，同比增长47.4%。排产数据方面，部分机构已经将7月排产环比增速上调至10%以上，三季度整体环比增长中枢维持在10%左右。锂电池产业链结束调整卷土重来，上游电解液、正极、隔膜等均表现不俗，恩捷股份封涨停，珠海冠宇、华盛锂电、芳源股份均涨超10%。随着本周宁德时代相继与永太科技、新宙邦签署两份合计77万吨电解液采购长协合同，标志着动力电池下游扩产序幕开始，此外随着碳酸锂库存重回下降趋势，加上宜春锂矿复产延迟的支撑，带动碳酸锂期货连续两日展开反弹，不过当前围绕锂矿价格，产业链上下游间的博弈仍然激烈，因此当前锂电产业链进一步向上反弹空间仍相对有限。
今日市场虽有反弹，但前期强势板块出现调整，当下板块涨幅靠前的主要有金属，大金融中的证券和保险，军工和电池等，这些板块前期没有持续异动过，因此它们能否成为市场新热点还有待时间检验。我感觉如果目前电子化学品等强势板块结束，它们起来的概率不大。
算力硬件方向维持一类热点榜，电子化学品板块今日冲高回落，出现一定力度的调整，但目前中线和短线还给不出结束的结论。如果走势跌破支撑，就容易出短线高点。半导体板块要防范出二卖，因此要谨慎观察，下周核心看强势板块和个股的恢复情况。
证券板块前期分析是空头陷阱，今日大阳线反弹，需要先观察对上方压力6月5日高点能否回抽确认，如果能确认，低点成立，但是低点后续是延续上涨还是继续震荡，当下给不出结论。
板块之间是否存在热点切换轮转，需要时间观察，当下倾向直接切换成功的概率不大。当下先判断强势板块没有结束，下周观察是否有恢复以及恢复力度。
军工板块有点动作，但走势不清晰，需要进一步确认。电池和电网设备当下无法判断止跌，因此还需要跟踪。
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