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20260615-0618下周行情展望

2026-10-23 09:19:03

20260615-0618下周行情展望

一、上周走势回顾

0608-0612整体行情和周展望大体相近：

（1）周一大幅低开砸破4000点后快速拉升，随后震荡走弱，但上半周如周展望所说“不宜过度悲观”，整体走反弹结构（如下图创业板）；

（2）下半周也如周展望所说“趁机砸一下”，各大指数周三高开后基本开始下砸，即使周五在隔夜美股带动下高开，也是下砸出现绿柱。其中，上证偏强，所以周展望也提及“沪深300或是近期稳健投资者的不错选择”。

二、下周大盘行情

上半周而言：周末老美和朗子传闻将要签协议，这一次看起来比较真，美、伊双方以及中间人巴基斯坦都表态要签协议，所以上半周至少会走一下以下预期：“签协议—霍尔木兹海峡开放—油价回落—老美输入性通胀缓解—加息预期消退—降息预期重启—股市走强”。同时，这也是中长期的逻辑，只是短期仍会受其他因素扰动。

下半周而言：但下半周不可忽视沃什的发言，加息目前是不可能，但如果是先缩表，或是一个风险因素，叠加端午假期，所以下半周还是偏弱的预期。

三、板块选择

（1）CPO/光模块有修复，但不会走趋势行情。上周CPO/光模块如上周所言，整体震荡，本周上半周会跟随大盘修复，但短期震荡还未结束，待消化蓄势后，还会继续走抱团行情，所以目前是布局和做T机会。AI硬件整体逻辑即降息预期+AI基建叙事（资金会去往有预期、有业绩的确定性板块），其他如PCB、OCS、MLCC、光芯片等细分领域也类似。

（2）商业航天、机器人缺业绩，想挣钱得靠波段。两个板块特点均是缺乏业绩但有想象力，适合作为中长期布局的板块，同时部分仓位要实行波段操作，也即短期涨了一段时间后，需要高抛低吸。近期调整较多，但不是卖出的地方。

（3）算力逻辑硬，仍是拿稳不动。电源、液冷、算力租赁都是AI基建的逻辑，逻辑没变的情况下，并不需要担心整体趋势。

（4）半导体等回调，中长期是最硬板块。半导体上周有较强的反弹，尤其是半导体设备和材料，但是周五冲高大阴线必须重视，本周应该偏震荡，等到再下来一段后，方可尝试布局（588200、588710）。

（5）其他板块有待观察。有色受老美加息、降息影响较大，周五在加息预期消退后，板块有所表现，下周应该还会有所冲高，但是不是真正启动，还是有不确定性；券商/金融科技上周也有异动，整体也是低位，但渣男的钱不好赚，适合有能力的操作。

此外，只想买指数ETF的话，如上周所言，沪深300或者上证综指是比较稳健且有确定性的选择；创业板ETF弹性足，若有36XX的机会（上周最低打到3755），可以先打入底仓，后续3800以下均是定投的机会。

四、后市方向

上周以消费、券商、银行等低位“老登”板块有所表现后，又引发了市场关于风格切换的讨论：是高位科技出货彻底切换到低位“老登”板块？还是只是低位的灵光乍现？

我认为目前还看不到切换的迹象，科技仍将是后面最具想象空间的板块，股市便宜的东西并不意味着是可以买的好东西。但低位“老登”板块也确实到了底部区间，筑底或许还需要时间，后续也会随着大盘上行而有所表现（尤其是下周的上半周），但很难走趋势性行情。

温馨提示：以上仅为个人观点，不作为投资建议。股市有风险，投资须谨慎。

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