华安ETF周度行情报告|2026年6月第二期

本周A股市场整体呈现下跌趋势，主要指数普遍下跌：沪深300跌0.82%，中证500跌1.76%，中证1000跌1.66%，创业板50跌3.73%，科创50跌0.31%。交易面，A股市场本周日均成交额在2.7万亿左右，市场投资热情回落。本周市场热点依次为半导体、算力、PCB、锂电、化工与电力，板块呈现快速轮动特征，科技资源活跃而医药低迷，半导体与化工反复。三星称DRAM合约价环比上涨30%，建滔积层板称费用上调10%，供需偏紧推升景气。建议关注景气度的成长板块，如先进封装、AI算力及储能。

图一：申万一级各板块表现（%）

近期中国宏观经济数据显示，十五五首个季度主要经济指标稳中有进，就业物价总体稳定，生产供给持续增长，经济呈现向新向优的结构性分化态势。货币政策方面，央行第一季度报告提出继续实施好适度宽松的货币政策，保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松，金融法草案明确央行可视情形采取逆周期、跨周期调节等措施，适度宽松与跨周期调节将有效护航实体融资需求。财政政策方面，全国政协座谈会建议实施更加积极的财政政策，积极扩大有效益的投资并完善民企参与国家重大项目建设长效机制，各地亦通过税收等政策优化加力稳定楼市，积极财政导向有望进一步提振社会投资预期。产业政策方面，国家发改委明确推动科技自立自强与产业链自主可控，深入整治内卷式竞争，据中汽协消息4月份新能源汽车产销量同比分别增长5.5%和9.7%，新车销量占比达53.2%，新质生产力培育与重点产业链规范发展将持续优化产业结构。整体来看，短期经济延续稳中向好态势，中长期在宏观政策协同与新动能壮大下内生动力不断增强。

人工智能行业近期热点集中在算力底座投资与大模型迭代方向。某头部AI企业完成1220亿美元融资，估值达8520亿美元，重点投向芯片与数据中心；多款大模型及图像模型密集发布，其中新一代图像模型以242分优势登顶文生图评测榜首；AI智能体商业化加速，某AI企业年化收入超300亿美元。产业层面，算力需求井喷带动景气度高与价格上行，3月以来消费级与服务器级CPU分别上涨5%-10%及10%-20%，据TrendForce预估全球AI专用光收发模块市场将从2025年165亿美元增至2026年260亿美元，年增超57%，零部件吃紧成瓶颈；摩根士丹利预计到2030年AI智能体将为数据中心CPU市场额外增加325亿至600亿美元产值，反映算力需求正从GPU向CPU延伸。技术层面，生成式AI在计算机视觉领域突破，Token消耗增强，硅光及800G以上光模块需求爆发。政策层面，地方出台产业工作要点，重点支持AI在智能无人系统、具身智能等领域融合，发布不少于20个应用场景加速落地。

电力设备新能源行业近期热点集中在储能需求高景气与多能融合方向。国家能源局强调打造安全稳定能源供应体系；国家数据局提出枢纽算力设施新建项目绿电使用比例不低于80%；2026年前四个月全国17省已规划电池类重点项目83个，明确面向储能领域产能达445GWh。产业层面，2026年1-2月国内风电并网11.04GW同比增长15%保障短期装机景气；锂电产业链走出降价周期实现量利齐升，上游订单激增；光伏分布式项目占比近95%，储能多点开花，竞争重心转向全产业链协同与成本管控。技术层面，光伏BC电池等技术迭代加速产业升级，电池类项目覆盖锂电、钠电、固态等路线，第五代高压实磷酸铁锂已送样，物理铁红法磷酸铁锂已商业化，硅烷产能逐步转至硅碳负极，技术迭代推动产业向高端化迈进。政策层面，深入推进电力领域全国统一大市场建设，形成与新型能源体系相适应的准入、监管、定价机制，工信部等四部门部署规范动力及储能电池竞争秩序，政策完善将有效兑现绿色价值。

本周海外权益方面，全球市场表现分化，亚洲市场除印度外普遍下跌，欧洲和美股市场上涨。

表一：全球主要市场地区指数周内涨跌幅

表二：周内海外主要新闻一览

数据来源：Wind，华安基金，截至2026-06-12

图二：黄金Au9999和伦敦金价格

图三：WTI原油现货价和布伦特原油现货价

本周原油市场表现强势，WTI原油和布伦特原油价格呈现上涨趋势，布伦特原油在100美元附近波动。从供给端来看，Kpler指出美伊冲突致使全球减少超5亿桶原油和凝析油，创现代史上最大规模供应中断；美国财政部批准临时授权允许出售已装载的伊朗原油，向市场提供约1.4亿桶石油；日本考虑追加释放相当于20天用量的国家石油储备；非欧佩克国家供应增速放缓幅度超需求增速，全球剩余产能预计减少；韩国打算限制石油产品出口应对紧急状况。从需求端来看，伍德麦肯兹指出流失的5亿桶石油相当于全球机动车停驶11天或航空需求缩减10周；能效提升与电动汽车影响将使石油需求增长急剧放缓并在2030年前达峰值后进入漫长平稳期；花旗预计全球原油及成品油库存将减少约9亿桶；韩国担忧海峡航运受阻导致储备无法维持当前经济水平。瑞银预计2027年油价仍获支撑；花旗预计布伦特原油近期将上涨至每桶120美元，看涨情景达150美元，2027年中值预期为每桶80至90美元。美伊冲突致霍尔木兹海峡石油运输严重中断，市场计入结构性更高风险溢价因紧张局势可能持续。展望后市，原油价格仍将获得支撑。因库存需逐步恢复、非欧佩克供应放缓致剩余产能减少限制下行空间，叠加地缘政治紧张局势带来的结构性风险溢价影响。

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