每周视点|风险偏好抬升,科技行情能否继续?(6.8-6.12)
- 2026-06-15 20:36:54
每周视点
2026.6.8-6.12
上周回顾
时事聚焦·国内
6月8日，中共中央总书记、国家主席习近平在平壤锦绣山迎宾馆同朝鲜劳动党总书记、国务委员长金正恩举行会谈。
6月11日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，听取关于贯彻落实全国科技大会精神情况汇报。
6月10日，国家统计局数据显示，5月CPI同比上涨1.2%，PPI同比上涨3.9%，消费价格总体平稳、工业品价格继续上涨。
6月9日，海关总署数据显示，前5个月我国货物贸易进出口总值20.68万亿元、同比增长15.3%，其中5月单月进出口同比增长16.9%。
上周回顾
时事聚焦·国外
6月10日，美国劳工部发布数据称，美国5月消费者价格指数(CPI)同比上涨4.2%，环比上涨0.5%。
6月11日，欧洲央行决定将三大关键利率均上调25个基点，存款便利、主要再融资和边际贷款利率分别升至2.25%、2.40%和2.65%，并称中东局势推升通胀压力、欧元区经济增长前景承压。
上周回顾
行情看板
上周回顾
行情点评
权益市场：A股调整主要在科技板块，市场情绪趋于谨慎。海外扰动密集释放，压制全球流动性预期，叠加前期AI算力、半导体等板块涨幅较大，短期存在资金获利回吐压力。
债券市场：
利率债：央行公开市场操作净投放货币，但资金面收敛，回购利率走高。债市先跌后稳，收益率整体走高。
信用债：债市出现调整，信用债调整大于利率债，收益率和利差均走阔，长端调整幅度大于短端，二永债调整幅度大于普信债。
外汇：上周人民币走势偏强，在美元强势背景下仍具定力，得益于贸易顺差支撑与经济基本面韧性，资产吸引力提升。
黄金：受美伊冲突中长期风险收敛的预期及利率重定价影响，金价出现回调。
房地产：近期房地产市场有边际向好迹象，但传导到固定资产投资还需要更多时间。
本周视点
市场展望
权益市场：当前外部扰动仍存，国内基本面分化明显，A股短期或震荡调整。后续科技主线逻辑并未弱化，新亮点、新应用与资本开支叠加，外部不确定性逐步明朗，有望重新抬高风险偏好。
债券市场：
利率债：5月物价上涨动能放缓，预计其它经济数据仍对利率形成支撑，外部市场不确定性反复，债市环境偏友好。利率或区间震荡，在区间上沿附近增加配置，中短期限利差和信用利差压缩空间有限，长端交易叠加票息策略占优。
信用债：需持续观察资金面，若资金利率中枢持续回升，短端杠杆策略的空间会进一步被压缩，信用利差或边际上行。或可将3年内高票息信用作为基础配置，对中高等级可适度拉升久期至3-5年。
外汇：中长期看，人民币具备出口附加值提升、人民币国际化加速、政策调控更加成熟的内生驱动力。
黄金：美国主导的全球“信任”趋弱，各国央行持续增持黄金储备，地缘冲突不断演绎，均为黄金提供坚实支撑。
房地产：广州住房公积金管理中心印发《广州住房公积金个人住房贷款实施办法》，进一步优化贷款条件、扩大受益群体，后续可关注城市更新、适老化改造、保障性住房相关方向。
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