“黑色6月”魔咒再现，鸡苗价格季节性回落
每年6月向来是国内白羽肉鸡行业的传统淡季，行业“黑色6月”的季节性魔咒如期上演，鸡苗价格延续历年同期回落走势。据最新监测数据显示，截至6月8日，全国白羽肉鸡苗日度成交均价已从月初3.45元/羽降至3.08元/羽，价格下行趋势明确，机构预测月末价格将进一步跌至2.75元/羽。
从历史行情来看，6月鸡苗价格常年走弱，属于行业常规季节性波动。卓创资讯分析师冯筱程表示，本轮鸡苗价格下行主要由两大季节性利空因素驱动。其一，6月高温天气集中来袭，肉鸡养殖环境恶化，养殖难度、疫病风险与死淘率同步上升，多数养殖户主动调减饲养密度、暂缓补栏，市场补栏需求降温，养殖户议价能力显著提升，压制鸡苗采购价格。其二，夏季中小学集中放假，团膳端鸡肉消费需求进入传统淡季，终端鸡肉需求走弱，带动历年6月毛鸡价格承压下行，进而传导至上游鸡苗市场，形成连锁利空效应。
除季节性需求疲软外，供应端增量释放进一步加剧了6月鸡苗价格的下行压力。行业数据显示，2026年5月国内样本企业父母代种鸡存栏量达7251.84万套，环比增长1.08%；其中在产父母代种鸡存栏3962.00万套，环比微增0.12%。5月鸡苗孵化环节持续盈利，种鸡场淘汰高龄种鸡的意愿低迷，行业新增种鸡产能持续大于淘汰产能，推动在产种鸡存栏量稳步攀升。依据肉鸡繁育周期传导规律，5月在产种鸡存栏增量将在6月集中转化为鸡苗出苗量，市场鸡苗供应大幅增加，成为本轮鸡苗价格回落的核心供应端利空因素。需求疲软叠加供应增量，鸡苗市场供需格局宽松，价格持续承压。
高温+需求淡季双重利空，养殖端需求走弱
夏季高温是制约白羽肉鸡养殖的核心气候因素。高温环境下，肉鸡易产生热应激反应，出现采食下降、生长速率放缓、代谢紊乱、免疫力降低等问题，大幅提升疫病感染概率，直接推高养殖死淘率与养殖风险，对规模化养殖形成明显压制。
为对冲高温养殖风险，行业养殖户普遍采取精细化管控措施，通过加装降温设备、调整饲养密度、错峰投喂等方式降低养殖损耗。但整体养殖成本、管理难度仍较常温时段显著提升，养殖盈利不确定性增加。基于风险管控考量，多数养殖户选择主动收缩养殖规模、减少新增补栏，直接导致6月鸡苗终端采购需求回落。
消费端的季节性调整进一步放大了行业淡季效应。校园团膳是国内鸡肉消费的重要场景，暑期中小学全面放假后，团膳端鸡肉消费需求阶段性萎缩，终端鸡肉市场整体需求走弱。而前期存栏肉鸡如期出栏，市场鸡肉供给相对充足，供需错配导致毛鸡价格承压下行。毛鸡养殖盈利收窄，进一步打击养殖户补栏积极性，形成“终端需求走弱—毛鸡降价—鸡苗需求收缩”的负向循环，持续利空鸡苗行情。
种鸡存栏增量释放，供应端压力持续凸显
白羽肉鸡行业供给端具备明显的周期传导性，种鸡存栏量变化直接决定后续鸡苗供给规模。2026年5月行业种鸡产能稳步扩张，国内样本企业父母代种鸡存栏、在产父母代种鸡存栏均实现环比增长，为6月鸡苗供应增量奠定基础，行业供给压力持续累积。
5月鸡苗孵化环节盈利向好，行业生产积极性高位运行。种鸡场基于盈利考量，大幅降低高龄种鸡淘汰力度，同时持续新增种鸡产能，行业整体呈现“新增产能大于淘汰产能”的格局，推动在产种鸡存栏量持续攀升，行业产能扩张趋势明确。
根据白羽肉鸡繁育周期，父母代种鸡产能的变化存在1-2个月的传导周期，5月在产种鸡存栏的增量，将在6月集中释放为鸡苗出苗量，推动市场鸡苗供给大幅增加。在终端需求季节性收缩的背景下，鸡苗市场呈现供过于求格局，直接压制鸡苗价格走势，成为6月鸡苗价格持续回落的核心供应端驱动力。
供需格局重构，毛鸡价格逆势坚挺
从行业历史规律来看，鸡苗价格与毛鸡价格具备高度同步性，通常呈现同涨同跌的走势。但2026年6月行业行情出现明显分化，鸡苗价格季节性回落，毛鸡价格却逆势坚挺，打破了历年同期的价格联动规律，行业供需格局呈现结构性分化特征。
本次价格背离的核心原因，在于屠宰端产能集中扩张带来的刚性需求增量。自2025年四季度以来，山东地区白羽肉鸡新增日屠宰产能达115万只，行业屠宰加工能力大幅提升。屠宰产能快速释放的同时，上游毛鸡出栏量未能同步扩容，行业普遍出现“产能闲置、毛鸡紧缺”的缺鸡困境。为保障生产线正常运转、规避产能闲置损失，多数屠宰企业即便面临加工环节亏损，仍坚持高价收购毛鸡，刚性采购需求强力支撑毛鸡价格企稳走强。
数据显示，6月12日国内主产区毛鸡均价达7.50元/公斤，其中辽宁产区均价最高至7.90元/公斤，河南产区均价7.32元/公斤，整体价格水平表现稳健。现阶段屠宰企业产能利用率直接决定经营效益，相较于短期收购亏损，产能闲置带来的固定成本损失更大，因此行业高价收鸡意愿坚定。屠宰端的刚性需求，彻底扭转了历年6月毛鸡价格随鸡苗降价回落的趋势，重塑了行业季节性价格格局。
多空双向博弈，鸡苗价格跌幅大幅收窄
2026年6月白羽鸡苗市场呈现典型的多空博弈格局，季节性利空与新增需求利好相互对冲，最终使得鸡苗价格跌幅较历年显著收窄，行业盈利韧性凸显。
需求端层面，尽管高温天气与暑期消费淡季导致传统补栏需求收缩，但屠宰端新增产能释放带来的毛鸡刚性需求，支撑毛鸡价格持续坚挺，养殖端盈利空间得到保障。稳健的养殖利润有效提振了养殖户补栏意愿，市场补栏需求虽有季节性回落，但整体韧性远优于往年，养殖户压价意愿大幅减弱，有效锁住了鸡苗价格的下行空间。
供应端层面，虽然6月鸡苗出苗量同比、环比均有提升，供给压力客观存在，但终端稳健的补栏需求有效消化了部分新增供给，缓解了市场供过于求的压力。供需两端力量相互制衡，打破了往年6月鸡苗价格大幅跳水的行情走势。
据媒体预测，6月全国鸡苗价格将从月初3.45元/羽稳步回落至月末2.75元/羽，全月均价约3.10元/羽。从跌幅来看，本月鸡苗价格月度跌幅仅0.7元/羽，显著小于往年1.00-1.50元/羽的常规跌幅，充分印证了今年行业供需格局的优化与盈利韧性的提升。
产业链分化加剧，上市公司业绩呈现结构性差异
受行业结构性行情影响，2026年上半年白羽肉鸡产业链上市公司业绩分化显著。不同产业链环节、不同业务布局的企业，盈利表现与业绩弹性差异明显，直观反映出行业发展新格局与企业核心竞争力差距。
（一）上游鸡苗企业：量缩价涨，营收大幅攀升
上游鸡苗赛道呈现明显的量稳价升格局，行业供给偏紧支撑鸡苗价格高位运行，带动头部企业营收大幅增长。龙头企业益生股份（002458）5月白羽肉鸡苗销量5398.95万只，同比小幅下降4.63%，但销售额同比增长42.36%，达2.48亿元。另一家鸡苗龙头民和股份（002234）表现同样亮眼，5月商品代鸡苗销量2290.98万只，同比微增0.14%，销售收入7064.60万元，同比增长44.23%。
益生股份公开表示，行业整体鸡苗供给偏紧，市场景气度持续高位，推动公司父母代、商品代鸡苗销售均价同比大幅上涨。在价格上涨的核心驱动下，企业即便销量略有收缩，仍实现营收大幅增长，充分体现出上游鸡苗环节的高景气度与强盈利弹性。
（二）中游养殖企业：销量稳步增长，营收持续修复
中游肉鸡养殖企业经营稳健，依托稳定的出栏规模与坚挺的毛鸡价格，实现销量、营收双增长。仙坛股份（002746）5月鸡肉产品销量5.47万吨，同比增长4.38%，营收5.15亿元，同比增长9.92%。立华股份（300761）5月肉鸡总销量4968.62万只，同比增长4.14%，营收12.38亿元，同比增长10.73%，毛鸡销售均价同比上涨6.21%至11.12元/公斤。温氏股份（300498）肉鸡业务表现同样稳健，5月出栏1.1312亿只，同比增长4.75%，营收28.14亿元，同比增长12.79%。
中游养殖企业作为产业链核心枢纽，依托规模化、标准化养殖优势，持续稳定输出产品。叠加今年毛鸡价格逆势坚挺的利好，企业出栏收益稳步提升，在行业季节性波动中保持了平稳的经营节奏，为产业链整体盈利稳定提供了有力支撑。
（三）业务布局差异，造就业绩弹性分化
产业链企业业绩分化的核心根源，在于业务布局模式的差异，单一环节企业与全产业链企业的业绩弹性、抗风险能力呈现显著区别。以鸡苗为主营业务的单一环节企业，业绩对鸡苗价格波动高度敏感，弹性极强。2026年一季度，益生股份凭借鸡苗价格回暖实现业绩大幅反弹，营收7.8亿元，同比增长25.83%，归母净利润1.03亿元，同比激增884.11%。民和股份同样实现大幅减亏，一季度营收4.69亿元，同比微增0.38%，归母净利润6750.51万元，相较于上年同期7102.9万元的亏损，经营状况显著改善。
相比单一环节企业，圣农发展、仙坛股份等全产业链一体化企业，凭借完整的产业布局，有效对冲了单一环节的周期波动风险，盈利稳定性更强。国内白羽肉鸡全产业链龙头圣农发展，业务覆盖种鸡繁育、饲料生产、养殖、屠宰加工、食品深加工全链条，2026年一季度营收51.62亿元，同比增长25.46%，归母净利润2.529亿元，同比增长71.41%，增长态势稳健。仙坛股份依托一体化优势，一季度实现营收13.12亿元，同比增长18.38%，归母净利润6628万元，同比增长38.02%，经营韧性突出。
综上可见，单一鸡苗业务企业具备高业绩弹性，行业上行周期可实现利润大幅反弹，但受价格波动影响较大；全产业链一体化企业通过各业务环节风险对冲，平滑了行业周期波动，盈利稳定性、抗风险能力显著更优，更适配行业长期发展趋势。
行业趋势：周期弱化，正式迈向稳健成长新阶段
业内分析指出，国内白羽肉鸡行业正迎来结构性转型，传统的强周期波动特征逐步弱化，行业整体从“周期博弈”向“稳健成长”切换。屠宰端新增产能集中释放带来的刚性需求增量，彻底重塑了行业季节性供需格局，打破了往年“6月淡季大跌”的固有规律。
从短期维度来看，6月鸡苗价格的季节性回落，属于行业正常的周期性调整，叠加毛鸡价格坚挺、养殖盈利稳健的支撑，本轮价格波动不会改变行业整体盈利向好的核心趋势，行业盈利韧性持续凸显。
从长期维度来看，行业集中度持续提升将成为核心发展趋势，资源将持续向优质龙头企业集中。具备种源技术优势、全产业链布局优势、规模化成本优势的头部企业，能够有效抵御行业周期波动，持续享受行业成长红利，市场份额有望进一步提升。其中，圣农发展的全产业链布局、益生股份的种源优势，将成为企业长期核心竞争力，支撑企业持续稳健发展。
长远来看，随着消费升级、食品安全标准提升与环保政策常态化，白羽肉鸡行业将加速规范化、规模化发展。行业淘汰落后产能、优化产业结构的进程将持续推进，整体发展质量稳步提升，未来将呈现“低波动、稳增长、高集中”的全新发展格局。
数据来源：卓创资讯、博雅和讯、上市公司销售简报及定期报告
统筹＼陈杰
审核＼尹晴晴 责编＼熊宁霞
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