买贵了就是原罪！盈亏同源，知行合一，六好助我，顺势而为！
又是鸡腿吃到饱的一天。
圈子的宝友也是股票都不看了，改来研究宝总的公众号了。
你们来支持宝总的文章，宝总很开心。但是对市场该有的警惕，一定不能少！
毕竟咱们来市场的初衷是赚钱，不是学习。
说回市场，大家觉得今天的市场真的健康吗？
看几个数据：
全A等权调整0.48%，上证上涨0.4%，科创50上涨4.69%，创业板上涨1.56%，3734股下跌。
冰火两重天！
上涨的地方很突出，典型的科创板行情，那谁在调整呢？
带你们看看分时图吧，先看沪指，白线在上，黄线在下，开口不算很大，但也说明小微盘明显弱于权重。
再看深成指，白线走强，黄线还在水下，价差接近2%，所以深市的小微盘比上证还要惨。
那么今天的行情就可以用一句话形容：
硬科技进一步成了市场最靓的仔，3.09万亿成交的背景下，小微盘的流动性还在被硬科技抽血。
什么意思呢？
就是越来越多的老登和小微盘里头的存量资金，再开始加速卖出，然后冲到硬科技里头。
这种现象告诉我们，所有资金都在往科技冲了。
但是我认为还没到极致，毕竟微盘股指数最近一个月的跌幅才17.58%，所以还有抽血的空间。
硬科技抽血小微盘还要持续多久？
还是在于量！宝总给个标准，微盘股指数成交额100亿左右就差不多了。
既然主要指数是上涨的，那至少说明面子有了，科技上涨的，说明里子也不差。
那后续就可以放心了吗？
来看下这三个数据：
1、机构再度流入1105亿，大户和散户流出366亿，说明多数股民还不相信新一轮行情开始了；
2、以沪指为例，低位反攻已经拉回5.14-6.8日期间调整的50%上方，并且重回MA30上方，看图说话就已经反转了；
3、成交额连续4个交易日处于3万亿上方，低位放量涨。
看完这几个数据，宝总用句稍微阴谋论一点的话说。
应该是股民还不信。
那怎么办？接着奏乐接着舞呗！
说完大的方向。宝总再来跟各位宝友们，捋捋今天最强的硬科技到底涨的是啥？
今天领涨的硬科技要分两块：
一块是以半导体为主的存储、HBM，还包括玻璃基板；另一块是果链。
从消息的角度看，今天苹果的新品曝光了，包括摄像头耳机和二代折叠屏，所以你看港股的舜宇光学有表现，A股的光学光电子也还不错。
说实话，消费电子已经很长时间没出过爆款了，我在想哈，先不看苹果折叠屏手机，就说这个摄像头耳机，会不会迎来新一轮的换机潮？
新产品长相还挺有趣，就是不知道会不会惹祸？宝友们可以在评论区讨论讨论。
所以第一个要看的就是消费电子，尤其是果链，咱得跟一跟；其次，科技行情肯定还没完，把握不追涨原则即可。
前两者都是“可以炒但不能投”的品种，宝总再跟大家分享一个“可以投但不能炒”的品类了，那就是应用端。
迪王老总预计L3相关法规会在明年的7.1日落地，这事儿很重要。
人工智能叙事从ChatGPT开始已经三年了，终端应用该是落地的时候了，我判断快的话就是今年三季度，慢则明年初。
所以从时间上讲，这就是“可以投但不能炒”，那么原则上讲，大的品类里头，智能驾驶应该是第一个落地的品类，所以要开始挖呀挖了。
最后一个是800V HVDC，这个宝总周一跟大家提了一嘴，但不够细，今天趁着还有点时间，再跟大家拉通讲一下。
先聊聊为什么英伟达、谷歌、字节这些巨头要采用800V HVDC？
最根本原因在于 “功耗墙”引发了“电流墙”。
大白话来说就是原有的功率快要带不动现在的设备了。
AI芯片功耗呈指数级增长：传统CPU服务器单机柜功率通常在5kW-10kW；
而英伟达GB200 NVL72单机柜功率高达120kW；未来的Vera Rubin平台单柜功耗更是预计将突破150kW甚至更高。
低压方案的物理极限（电流墙）：根据公式 P=UIP=UI，在功率（P）急剧增加的情况下，如果维持传统的电压等级（如交流380V或传统380V HVDC），电流（I）将变得极其巨大。
120kW的机柜，如果是380V供电，电流高达约 3150A。
如此巨大的电流会导致线缆粗如手臂，不仅数据中心楼板难以承重，且布线极其困难，连接器也面临极大的发热和烧毁风险。
直流（DC）优于交流（AC）：交流电存在趋肤效应和感抗，且需要经历多次AC/DC（交直流）和DC/DC（直流直流）转换。
采用直流母线可以消除无功功率损耗，并且更容易与电池储能（本身就是直流）、光伏（直流）以及燃料电池等新能源直接耦合，构建“直流微电网”。
那么与传统方案比好在哪里呢？
800V HVDC可不是简单的“电压升高”，而是通过提升电压来降低电流，从而在材料成本（省铜）、传输效率、散热压力和空间利用率上实现全面碾压。
对于对TCO（总拥有成本）和PUE（电能利用效率）极度敏感的AI数据中心来说，这是必选项。
对于后续的规模，宝总专门跟机构的朋友们交流了一下。
现在800V HVDC的市场规模是跟AI算力基础设施的建设周期高度绑定的。
其渗透率曲线一般是：
2024-2025年（导入期）：以英伟达GB200 NVL72和Google、Meta等头部云厂商的新建AI数据中心为主，开始小批量验证和部署800V HVDC（或380V向800V过渡）。
2026-2027年（爆发期）：随着英伟达Vera Rubin平台（预计2025下半年-2026年量产）的大规模交付，单柜功率进一步攀升，800V HVDC将成为新建AI数据中心的标配。
2028年以后（普及期）：向传统智算中心及海外边缘数据中心下沉。
据行业机构预测，全球数据中心电力基础设施市场正以超过20%的复合年增长率（CAGR）增长。
其中，高压直流配电（HVDC）及相关的服务器电源（PSU）、总线转换器（BRM）市场规模将从2024年的数亿美元，快速膨胀至2028年的数十亿美元级别。
仅英伟达一家，其下一代AI服务器带来的电源及配电系统价值量（ASP）相比传统服务器就有数倍的增长。
说了一大堆，我估摸着宝友们的眼睛也快撑不住了。
上正菜！
这个板块咱们到底该怎么看？
从800V HVDC产业链来看，主要由三个方向组成：
第一个系统级与整体解决方案主要还是欧美巨头主导。
Vertiv（维谛技术）、Schneider Electric（施耐德电气）、& Eaton（伊顿）等，都是老牌厂商，咱们没啥机会。
第二个就是电源供应器与机柜级配电
也是本次“800V HVDC提前量产”，报道中最直接受益的环节，更是市场的关注焦点之一。
主要就是台系和咱们。
台系供应链（深度绑定NVIDIA）：
台达电（Delta）：全球服务器电源龙头，技术实力最强，是英伟达GB200及未来Vera Rubin平台的核心一供/主力供应商，在800V架构布局最早。
光宝科（LiteOn）：紧随其后，在AI服务器电源领域份额快速提升。
群光电能、康舒：也在积极切入AI服务器电源及高压直流配电供应链。
大陆供应链（国产替代与出海）：
麦格mt：近期宣布进入英伟达Blackwell及后续架构的供应链，提供服务器电源等，弹性不错。
中恒dq：国内HVDC（高压直流）通信/数据中心电源的传统龙头，在阿里、腾讯等互联网大厂份额极高，800V HVDC的研发进度也一直没落下。
科华sj、科士d：这两个国内数据中心基础设施的老玩家，也提供包括HVDC在内的整体微模块和配电解决方案，比较正宗。
最后就是核心元器件了，主要是功率半导体和磁性元件这两块，也是最近一直在涨价的方向。
功率器件（MOSFET/模块）：
国外英飞凌（Infineon）、意法半导体（ST）、安森美（onsemi）这些玩家占据高端市场；
国内的话斯达bd、士兰w、新洁n这三家，在SiC/GaN器件的验证和导入，走的比较快。
磁性元件（电感/变压器）：
京泉h、伊戈e、麦捷kj这几家深度受益于AI电源升级，在全球市场份额比较高。
今天就这些吧，更多讨论，留言区见。
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