目前硬科技内部轮动分化的格局，光学、PCB、先进封装等细分科技板块轮番冲高，而激光设备方向走出连续强势行情。英诺激光日内大涨8.52%领涨板块，德龙激光、海目星涨幅均突破5%，帝尔激光受益光伏激光细分赛道独立大涨超13%，板块内个股呈现普涨态势。
而本次激光板块单日走强并非短期资金炒作，而是短期资金轮动、下游多行业需求回暖、技术迭代、国产化提速四大逻辑同步共振的结果，叠加板块前期估值处于近三年低位，估值修复与业绩修复形成双向正反馈。
近期AI光模块、存储芯片、先进封装等热门硬科技赛道持续累积大量获利盘，短期估值透支明显，场内机构开始进行高低切换。从资金流向来看，6月17日早盘，大量从高位光芯片、CPO板块流出的避险资金，流入此前滞涨的激光设备赛道。
从估值维度对比，截至当日收盘，激光设备板块整体市盈率208.73倍、市净率9.11倍，横向对比同属光学产业链的光模块板块，估值折价率超35%；纵向对比板块近三年估值分位，当前处于22%的低位区间，属于典型的低估值硬科技洼地。
AI算力基础设施持续扩容带动高速PCB、HDI板需求暴涨，传统机械钻孔无法满足高频板材微米级加工精度要求，激光微孔钻孔成为唯一解决方案。当前1.6T光模块、AI服务器主板普遍需要50μm以内微孔，超快紫外激光设备渗透率快速提升。叠加北美CW激光海外订单持续放量，国内激光设备厂商出海订单增长显著，打开第二增长曲线。
在晶圆切割、封装划片、光刻修边等半导体后端工序，国产激光设备替代进口进度提速。此前该领域长期被海外相干、通快垄断，目前国内英诺激光、德龙激光的紫外、深紫外激光器已经实现小批量导入国内封测厂。行业协会数据显示，2026年国内激光产业链核心器件国产化率将突破70%，10kW以上高功率光纤激光器国产化率有望达到40%，上游特种光纤、激光芯片自主可控，进一步压缩生产成本，提升企业毛利率。
本轮激光板块修复和2021年周期上涨存在本质区别。此前行业增长依靠下游产能粗放扩张，同质化低价竞争导致毛利率持续下行；而当前行业龙头普遍完成业务结构升级，减少低毛利通用切割设备产能，转向超快激光器、皮秒/飞秒激光、半导体专用激光等高毛利产品。目前头部企业超快激光业务毛利率维持在55%-65%，远超通用激光30%左右的毛利率，产品结构优化将带动行业整体盈利中枢持续上移。故此，行业集中度才提升，板块内部也会有所分化，给大家梳理5家上市公司，仅供参考。
主营业务：高效光伏电池及组件的激光加工设备研发与销售。
公司亮点：业务延伸至新型显示面板制造、半导体晶圆封装，以及消费电子领域的激光微孔加工。
主营业务：光纤激光器及其核心器件的研发、生产和销售。
公司亮点：隶属中国航天科工集团，国内首家激光器主业上市公司。
主营业务：高端智能装备的研发设计、生产和销售。
公司亮点：业内领先的激光及自动化装备供应商，激光模切机国家级制造业单项冠军，全球领先的锂电池智能装备制造企业，已布局固态电池新技术。
主营业务：设计、研发、生产新型半导体激光器、光纤激光器、固体激光器、特种发光二极管等光学、电子专用设备和零部件。
公司亮点：专注精密激光加工设备与超快激光器，为半导体、电子、新能源及面板显示行业提供高效解决方案。
主营业务：激光器和激光解决方案的研发、生产和销售。
公司亮点：公司用激光取代传统方式方面做了多种尝试。其中，PCB分板设备是针对HDI等高端PCB的工艺升级需求而开发。
短期受益资金高低切换延续震荡上行，中长期依托光伏技改、AI PCB、半导体国产替代三大刚性增量，预计全年行业营收增速维持15%以上。投资主线可分为三类：光伏激光工艺龙头、半导体超快精密激光标的、高功率光纤激光器国产头部企业。
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