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这几天端午节放假期间，见到不少专注于股票市场投资的朋友。聊起来，有着各自不同的境况，也反映出市场极端分化的局面。如果从投资收益比来看，正负拉锯的空间非常大，这里面有投资方法的问题，但也的确有着时代的特色。回想过去这么多年的投资生涯，越来越觉得，任何时候都难以一言以蔽之。不管是大盘指数的涨跌，还是个股价格的上下，都不容易每每精确的判定，许多时候，差之毫厘，失之千里。转瞬之间，可以上天，可以入地，都是毫秒之间的变化。在股市里待的久了，经历的多了，就越来越敬畏市场。没有谁可以先知，唯有顺应潮流，跟随趋势，才不至于被时代抛弃。但凡自以为是，逆风而行，多数难有好的结果，少则也会被修理的遍体鳞伤，纵使走出泥潭，也会历经百难。就当前的股票市场来讲，如果真的是看清楚了股市分化的现象，就要努力认识到如此演变的本质，才会懂得怎样应对这样的环境。我常常讲，知己知彼，才能百战不殆。要做到知行合一，自然不是易事，但不努力适应市场，背道而驰，的确是容易吃亏的。现如今的股票市场，绝非简单的分化现象，也不是单纯的老小登之别。就股论市，不难确立，A股在过去这1-2年以来，持续造好的方向，无不顺应了全球科技大浪潮。美国如是，日韩亦如此，这才造就了各国相关指数屡创新高，不断涌现出一批又一批超级大牛股。就全球经济发展而言，当前各国以举国之力发展人工智能，且仍然保持巨额投入，推动产业链发展。并在基础科技领域，向上延伸扩张，由地面向太空，由有人向无人，由单极向多极发展。都持续增强科技大战略方向。没有哪个国家敢怠慢，否则就会退居二线，被越甩越远。站在更高的视角来看，中美科技竞争越演越烈，你阻拦我，我绕道走，你打压我，我就自寻出路。在经过自2018年以来的贸易、科技等多方位围堵后，如今来看，不仅未能挡得住我们的发展，甚至在某些方面，已经取得突破和跃升。这种底气推动了国产化率的持续提升。今年的股市行情，主要就围绕着这个方向展开，且政策支持，资本市场也大力扶持，给钱给人给市场，这种大的宏观背景，自然会催生出资本的热爱，推动许多企业市值水涨船高。讲真，就过去那么多年的股市生涯，对于一些股票持续大涨后，估值已经过百，甚至上千倍水平，要说不虚高，确也难信服。这种矛盾其实一直存在，且影响着股票价格的发展进程，最为典型的就是易中天，这个大多数人都比较熟悉。其实，就其股价的表现来看，每一次较大幅度的跃升，都还是由业绩来驱动。只是，在股价调整的过程中，投资者更大程度的容忍了其高估值水平，愿意用时间来换取空间。这是在今年以来，许多个股的表现特征，看似估值已经很高，但确定性的增长潜能，其股价高高在上，纵使短暂震荡，也都维持强势状态，而一旦业绩或基本面正向驱动，股价随即而上。这一背后的根本内涵，还是在于业绩成长推动。我们以为，接下来还是会如此演绎，甚至展望全年，都要有这样的发展预期。也由此，我们早早阐释，是时候考虑中期业绩会带来的发展关系，可以着重从企业的成长角度来选择和配置仓位。但也要继续深耕科技产业，维持对人工智能领域的高度关注。当然，市场必有突变，只是会否带来方向性的转变，的确会一直存在争议。而我们的理解，就整个人工智能产业的发展浪潮，仍然处在较早期阶段，从基础建设到应用空间的开拓，仍然有着较大的市场增量空间，还可以持续深耕，追随趋势。具体到个股的选择和操作上，始终要明白，不和跌势股为伍，不拿垃圾股，不玩题材，不玩概念，不听消息，不要幻想，遵循“周线为主，唯量是问，四个条件，趋势为王，汰弱留强，每日归零”的原则，来审视和积极应对市场的变化与发展。
