当下科技牛行情的本质

当下的股市可谓天堂与地狱同在，一边是科技股在天堂里夜夜笙歌，一边是以消费为代表的传统产业在地狱里声声哀嚎。股市也出现了两种完全对立的声音，一种是价格围绕价值上下波动，没有业绩支撑的上涨，终究是一地鸡毛；一种是科技代表国家未来，代表新兴产业和新质生产力，这才是国家的希望，也是股市的希望。好像说的都对，但好像又没说到点上。今天我试着谈一谈本轮科技牛行情的本质。

国家定位：中美科技对决的资金支撑

本轮中美科技对决是长周期、全方位的，为此国家规划了“六大新兴支柱产业，六大未来产业和六张网”，这“三个六”需要实打实的资金支持。比如唱唱歌、跳跳舞、跑跑马拉松的人形机器人，目前还找不到商业落地的途径，公司很难靠自身业绩发展，需要外部资金的持续投入，传统的银行贷款风险太大，多轮融资加上市套现成了最有效的途径，股民和基民是花钱买股权，不用还的。

只有科技股涨起来，投资科技的热情高涨起来，后面需要进场的科技股才能顺利发行，自然也就解决了科技发展的资金问题，于是科技牛就出现了。

其实回首每一次大牛市，国家都有清晰的定位，比如2007年的6124点，伴随的是中石油、中国平安这种大型央企上市。中国平安上市了，牛市也就结束了，从6124点跌到1664点，跌幅达72.8%。大家可能对跌幅麻木，但反过来算，从1664点要涨到6124点则需要3.68倍，这个任务今天还没完成。

赌徒眼中：十年不遇的发财机会

虽然股市是投资市场，但不得不承认，绝大多数参与者眼中，这里是纯纯的赌场，他们是纯纯的赌徒。“924”那么清晰的启动信号，说明十年一遇的豪赌盛宴正式拉开帷幕，此次机会可能是个人此生最后一次机会。不要跟我谈业绩，也不要跟我谈估值，我要的只是涨，哪个涨追哪个，哪里涨去哪里，其他都不是我关心的。

加上自动量化交易的推波助澜，本次行情出现了迅速的两极分化，涨的使劲涨，不需要原因，跌的使劲跌，也不需要原因。基本的股市理论无法解释这一现象，传统的股民也无法理解这一现象。

本轮科技牛行情已沦为彻头彻尾的击鼓传花博傻游戏，最终一定一地鸡毛。关键看最后那一棒传到谁的手里。

扪心自问：有保证自己是倒数第二棒的本事吗？

赌博无可厚非，股市里也很难分清谁在投资，谁在赌博。最关键的一点，参与赌博的人应扪心自问，自己有赌赢的本事吗？说得再直白一点，既然知道是在击鼓传花，是在博傻，怎么能做到自己是倒数第二棒？既能吃到肉，又不被宰？

我们生活在这个世界里，赚钱的机会多如牛毛，比牛市更好的机会也很多，关键是你凭什么赚得到？本质上，我们在用自己的价值到社会中交换财富，同样是打工的牛马，姚顺雨一年能交换1个多亿，而我一个月只能交换3500。因为姚顺雨值1亿多，而我只值3500。

我们都知道的大科学家牛顿，他的官方职务是大英帝国皇家铸币厂厂长，照样在股市中赌输，而且输得很经典。赚钱了，也跑路了，跑后发现继续涨，忍不住又追进去，彻底套死。你我都是一个月只能交换3500的牛马，凭什么相信自己在股市中能赌赢，凭什么相信我买的股票会涨，又凭什么相信我买入之后它就涨，涨到头之前我卖出，然后就跌？我相信绝大部分人没这个本事，无非是看到别人赚了自己眼红，觉得他也是个普通人，也没比我高明哪去，他能赚，我凭什么不能赚？

这就像买彩票，一个彩票站10年可能有一个人中奖。所有买彩票的人都认为，自己会是另一个，从而趋之若鹜。这就是想发财的人的心理，无法科学解释，也不能用数据模型来说服。说了他也不听，他就认为天上能掉馅饼，还能砸中他。

保持清醒：没有金刚钻，不揽瓷器活

雪球有一段关于老股民冷眼旁观科技牛行情的话，说的很到位：

不是老股民看不懂科技,是同一部戏演了四遍,实在看不下去了。2007年,讲的是“五朵金花”的故事,中石油48块,说“留给子孙”，结果呢?坟头草三米高；2015年,讲的是“互联网+”的故事,安硕信息400多块,说“颠覆一切”，结果呢?跌到20块；2021年,讲的是“茅指数”的故事,茅台2600,说“核心资产”，结果呢?茅台1200，其他茅腰斩再腰斩；2026年,换了个剧本,叫“AI革命、算力爆炸、To­k­en时代”，台词一模一样,只是主角换成了寒武纪、中际旭创。

老股民不是不跟,是被同一套收割流程割了三回,第四回再看,连镰刀上的锈迹都能认出来。主力的“驱赶剧本”,老股民熟悉的不能够再熟悉了。

我知道我没有保证自己正好是倒数第二棒的能力，所以我不会参与击鼓传花的博傻游戏。抱着有业绩且估值很低的公司，看似蠢笨至极，但踏实。

此文不构成买卖建议。如您喜欢，点个小赞赞和小心心。

相关链接：