2026 年 6 月 29 日反弹行情开始了吗?
1. 流动性层面
央行今日正式新增隔夜逆回购工具，开展 3000 亿元隔夜逆回购，同步投放 1575 亿元 7 天期逆回购，长短工具协同投放资金，对冲半年末银行 MPA 考核、企业缴税、政府债券缴款带来的短期资金缺口。
此前 6 月 25 日超额续作 MLF 净投放 2000 亿元中长期流动性，叠加此前下调 SLF 利率、将权益 ETF 纳入逆回购担保品，多重工具平稳跨季资金面；6 月 30 日仍将延续隔夜逆回购操作，短期资金调控精细化程度提升中国经济网。
2. 国内政策与产业资讯
中报业绩预告进入集中披露周期，市场逐步消化各行业盈利预期；稀土、镓、锗等战略金属开采与出口管控政策维持收紧状态。
资本市场长线资金配套政策持续落地，社保、保险资金考核周期延长，引导中长期资金入市；无全新重大利好、利空政策出台。
AI 产业链内外景气度分化，海外存储企业订单维持高景气，但场内机构存在集中止盈兑现行为；各地高端制造、工业软件扶持政策持续落地。
3. 外围市场、海外政策与地缘
上周五美股整体走弱，纳指、费城半导体板块大幅回调，海外科技赛道承压，对 A 股科技板块形成情绪压制；美联储官员偏鹰表态持续，市场降息预期降温，10 年期美债收益率维持高位，美元偏强，中美利差走阔。
地缘方面，美伊达成临时停火共识，将于 6 月 30 日在多哈谈判霍尔木兹海峡通航事宜，短期冲突风险边际缓和，国际原油小幅上行；海外主要经济体仍维持高利率环境。
4. 市场供给分流事件
月末全市场限售解禁规模偏高，科技成长板块迎来集中解禁窗口，产业股东减持供给增加；机构进入半年业绩收官阶段，调仓、止盈行为增多；新股常态化发行持续分流二级市场资金，无股指期货交割安排。
二、盘面客观行情事实
指数涨跌表现
A 股早盘小幅低开，沪指开盘微跌 0.01%，创业板小幅高开；盘中震荡分歧加大，午间上证指数小幅收涨，创业板指明显下行，科创 50 同步走弱，呈现主板相对抗跌、成长指数调整的分化格局，沪指围绕 4000 点关口反复博弈。
成交与涨跌结构
两市半日成交维持高位，较前一交易日小幅波动；市场割裂特征显著，上涨板块数量远少于下跌板块，指数波动幅度有限，但多数板块、标的走弱，存量资金博弈特征突出。
板块与资金流向
创新药、消费、煤炭、贵金属、氟化工等防御、低位周期板块走势偏强；算力硬件、光通信、存储、人形机器人等前期热门科技赛道跌幅居前。
主力资金从高位科技成长赛道集中流出，向医药、传统消费、高股息周期板块切换；北向资金日内小幅流出，重点减持电子、通信类成长板块。
免责说明：本文仅客观整理公开市场资讯与盘面数据，不构成任何投资建议，股市天然存在波动风险。
