一，今日大盘走势：三大指数全线收红，缩量修复情绪回暖
6月29日A股走出探底回升的修复行情，早盘受外围市场波动影响短暂下探，随后在医药与半导体板块的合力拉动下持续走高，三大指数最终全线收红。截至收盘，上证指数涨1.16%报4073.9点，深证成指涨0.19%，创业板指涨0.54%，科创50指数以4.61%的涨幅领跑全市场，创下近期阶段新高。
沪深两市全天成交额3.52万亿元，较上一交易日小幅缩量347亿元，市场活跃度仍维持高位。全市场超2900只个股下跌，呈现“指数强于个股”的结构性分化格局，资金并未全面普涨，而是集中涌向两大核心主线，北向资金小幅回流核心赛道，此前的恐慌情绪得到明显缓解。
二，板块异动：医药半导体掀涨停潮，AI硬件赛道集体回调
领涨板块核心异动数据
• 医药生物板块以5.91%的涨幅领涨全行业，减肥药、创新药、CRO方向全面走强，二十余只成分股收获涨停，海南海药走出5天3板行情，万邦医药、太龙药业、特一药业等多股同步封板，驱动逻辑来自2026年医保“双目录”调整政策预期落地，主力资金全天净流入超270亿元。
• 半导体赛道同步强势，硅片指数涨超9%，半导体设备板块多股涨停，金海通、华亚智能、柏诚股份、华海清科集体封板，电子特气概念午后全线拉升，昊华科技、凯美特气、广钢气体涨停，背后支撑来自半导体设备进口累计975亿美元，为产业链扩产提供充足动力。
• 可控核聚变概念也表现亮眼，百利电气、联创光电、中核科技、中国核建集体涨停。
• 零售概念震荡拉升，宁波中百3天2板，中百集团涨停。
领跌板块核心异动数据
• 前期涨幅较大的AI硬件方向出现明显调整，玻璃纤维、覆铜板、PCB板块跌幅居前，资金呈现“降拥挤暴露、切换赛道”的清晰特征。
• 光纤概念盘中下挫，长盈通触及跌停。
• 玻纤概念震荡调整，宏和科技、山东玻纤跌停。
• ST类风险标的延续弱势，ST海泰、ST金鸿触及跌停。
• 长源电力连续20个交易日累计跌幅超20%，资金从高位拥挤赛道向低位政策利好板块完成快速切换。
三，后期展望：结构性轮动延续，聚焦景气确定性主线
今日市场的赛道切换并非偶然，公募基金半年末调仓窗口叠加政策利好落地，推动资金从高位拥挤的AI硬件流向医药、半导体设备等低位景气赛道。短期来看，市场将延续结构性轮动行情，科创50的强势表现打开了科技成长板块的上行空间，创新药的政策红利、半导体的扩产逻辑都具备持续性。
后续操作上建议避开前期涨幅过高、筹码过于拥挤的AI硬件标的，重点布局医保政策催化的创新药赛道，以及国产替代逻辑明确的半导体设备、材料细分龙头，同时小仓位布局可控核聚变等具备长期产业逻辑的低位题材，在结构性行情中把握确定性收益。
