老登股开始反击,行情要变天了?

一，今天是怎么了？

今天的行情可以分为两部分观察，一类是老登股，一类是新登股，先说说老登股。我在周末的时候说过，GJD现在卖的差不多了，所以这给了老登反击的机会。

今年蓝筹股走得这么弱，很重要的一个原因就是GJD和机构在抛售ETF和个股，由于他们体量很大，所以做趋势的资金就会躲着大资金抛售的板块。这就使得行情极端化更加严重，当这股压制的力量衰减后，一些资金可能就会尝试高切低了。

上周五，宽基ETF流入了17.8亿。不管怎么说，从A500ETF的成交额来看，是逐渐走低的，说明机构的抛售可能也在式微。所以部分资金真有可能开始动手。

当然老登现在在指数里面的话语权不够，所以今天早上新登科技股一顿暴跌，指数还是没守住，这就让大多数人更加紧张，毕竟新登市值太大了。

二，科技股的行情要没了？

对于CPO概念的跳水，有人说是有传闻：为了让市场降温，CPO存储芯片业绩报全部放在8月发布！这就太牵强了，其实周末我说过的，季末的风格纠偏罢了，主因应该还是“风格漂移”的资金回流医药股，另外就是部分资金尝试高低切，这是有的。

那么风格会切换吗？其实挺难得，就像午后韩国宣布要在AI算力领域大扩产，测算下来，相当于韩国三分之一的GDP，这是史诗级的超大手笔，所以下午市场情绪又来了，其实这就是那些错过科技股行情的纸巾导致的，他们依然焦虑，所以一看到回调就会买入，所以，没这么容易切换。

另一方面，老登这边被套的人不少，一旦遇到一点上涨，很可能就会卖出！此消彼长，你指望风格切换很快是挺难得。

其实这一幕不是

第一次，就比如924吧，很多人还一直念着要做右侧。结果，几天的拉升，根本就反应不过来，行情就结束了。那个时候，上面套牢的人肯定比现在还多，但还不是一鼓作气的拉升，很多人在拉升过程中卖出，肠子都悔青了。

眼下，无论是老登还是新登，对自己的持仓没定力，肯定会被波动牵着鼻子走，因此，更重要的还是要不看走势看行为

三，不看走势看行为

股市里有一种说法，所有的因素最终都会反映在走势当中，这句话只说对了一半，应该是反映在交易当中，走势并不反映真实的交易意愿，否则怎么会出现，我们觉得要跌了，结果涨起来了；我们觉得要涨了，结果却跌了的情况，说到底，我们看到的并不是真实的交易行为，只是交易资金故意让我们看到的，这些都是假象。

事实上，不仅是走势，也包括像利好利空消息，专家评论，资金流向，这些大家都能看到的内容，多半都是资金故意让我们看到的，原因很简单，股市是博弈致胜，换句话说，你赚的钱就是别人亏的钱，如果你都让别人看穿了，你还赚什么钱呢？真实的交易行为，不是看不到，但是肯定不是多数人看到的那样。

比如下面这种情况：两只股票的表现都很诡异，一个虽然回头看一路大涨，但实际当时看有两处很大的考验，调整幅度非常大，而右侧的股票则更加夸张，回头看股价跌的稀里哗啦，但过程中其实反弹的走势非常凌厉，但这种走势其实是非常坑人的，无论是「上车」还是「下车」，如果只是看走势的话，大概率就是要踩错点的。

就像大家看到的左侧的这只股票，回头看我们发现这很明显就是「虚跌」现象，但是当时看的话，一定不会有这个感觉，我们先来看区域①的位置，彼时股价突然两个涨停板，然后就是连续两天下跌，关键是第二天下跌已经把前面的跳空上涨的缺口直接补掉，站在传统分析理论来看，很明显的快进快出手法，但回头看显然是障眼法。这还不是最狠的，区域②的位置更为狠辣，五连板之后股价构成了一个「两阴夹一阳」的态势，而且两根阴线都是冲高回落，位置也很接近，用传统理论来看，就是气数已尽，而且之后的表现似乎也在证实这一点，股价连续低开，四天时间已经把最后的跳涨缺口给补掉了，大有见顶的架势，但回头看，这依然是一场骗局。

如果说左边的「虚跌」只是让你少赚一点，那么右侧的「空涨」则要更为狠毒，不仅让你赚不到，还很有可能把本钱都搭进去，右侧股票回头看股价跌得凶猛，但身处当时，恐怕很难如此明察秋毫，就像区域③的位置，虽然此前股价一度跳空大跌，但是这波反弹走势非常凌厉，股价一度出现五连阳，不免让人想入非非，莫不是真的要二次创新高，但就在你心猿意马之际，股价又轰然倒地，不要以为你「躲得过初一，就能躲过处十五」，后面区域④和区域⑤联手制造了更大的惨案，在经历了之前的调整后，区域④再次出现快速反弹，但似乎主力摸准了你可能不会轻易上当，所以就又来了一波调整，但很快就出现了区域⑤那波上涨，而且还很贴心的抬高了底部，妥妥的见底景象，但实际后面的结果大家也都看到了，就是这么坑人……

其实我们都很清楚，虽然每天参与交易的资金很多，但是真正决定股价趋势的只能是机构大资金的交易，所以如果看清楚机构大资金的交易行为，自然就知道为什么出现这一幕了，虽然我们知道机构大资金的行为和普通投资者的行为完全不一样，但这并不意味着没有办法捕捉，其实，早就有这样的大数据统计工具了。简单说就是：先把所有的「交易行为」数据先保存下来，经过长期的积累后，再通过大数据模型计算，我们就可以看到不同的「交易行为」特征了，这太重要了，大家看下面的数据：

上图是我用了十多年的量化大数据系统提供的，图中橙色柱体就是反映机构资金活跃程度的「机构库存」数据，如果「机构库存」数据越活跃，那就意味着参与交易的机构资金越多，机构资金参与的时间也越长。

当我们看清楚机构资金的的行为，也就理解为什么看到真实的交易行为就不会焦虑的原因了，从图中不难看出，左侧的股票，虽然股价大幅震荡，但实际「机构库存」数据持续活跃，说明机构资金积极参与交易，别看股价震荡，实际机构根本没有跑路的意思，反观右侧的股票，别看三三次反弹都气势很足，但实际机构资金根本没有参与，结果就是反弹也好景不长。

所以，走势根本无法反映真实的交易意愿，看清楚交易行为才是关键！