这轮AI行情，最后拼的可能不是模型，而是产能费城半导体指数二季度大涨超过80%，市场押注的并不只是AI概念，而是硬件供给持续偏紧。AI模型几个月就能升级，但晶圆厂、HBM、先进封装、服务器、电网和数据中心扩建往往需要数年。需求快速增长、供给缓慢释放，正在把稀缺和利润向半导体上游集中。#半导体 #AI算力 #服务器硬件 #先进封装 #HBM
