进入七月首日，国内磷酸二铵一改往年淡季阴跌的惯例，整体呈现淡季挺价、报价上移、成交僵持的格局。伴随着硫磺价格单日暴涨数百元，磷肥生产成本出现断崖式抬升，绝大多数外采原料的磷铵工厂已经陷入深度亏损，全线停产限产、捂盘惜售，二铵货源供给持续收缩，彻底封死了价格下行通道，秋季肥涨价基础已经悄然成型 。
从工厂端现状来看，目前各大磷铵企业基本停止零散放货，优先执行上半年签订的锁价长单，陆续发布秋季新年度报价，整体报价较五月份普遍上调400-500元/吨。上半年持续亏损之下，中小型磷铵加工厂开工率不足四成，大量生产线长期停车检修，市场流通现货大幅减少。行业规则已经发生改变，不再以走货量为先，全部以控制产量、守住报价为第一原则，即便下游迟迟不备肥，厂家也不会降价抛货。
需求端依旧处在全年最弱的空档期。夏季没有大田底肥需求，北方玉米追肥只用少量氮肥，南方水稻追肥基本不使用磷肥，复合肥企业开工维持低位，仅消耗原有库存，极少大批量采购二铵原料。全国各地农资经销商心态极度谨慎，害怕行情回落，全部选择持币观望，只接终端订单、不提前备货，整个市场交投十分清淡，陷入工厂挺价、下游观望的博弈僵局。
本轮二铵坚挺最核心的推手就是硫磺暴涨。近期港口颗粒硫磺两日累计暴涨800元/吨，现货站稳9100-9300元历史高位。业内测算，硫磺每上涨100元，一吨64%二铵成本增加50元，短短几天之内，每吨二铵生产成本硬性增加三四百元。没有配套炼厂、全部外购硫磺的磷肥厂，当前生产一吨64%二铵亏损高达2700元，生产越多亏损越多，根本没有降价让利的余地。叠加磷矿石价格常年高位，硫酸价格同步上行，二铵的成本底部已经被永久性抬高，往年淡季跌价的行情今年很难再现。
7月1日全国二铵主流到站、出厂报价
64%黄色颗粒二铵：
湖北主产区出厂：4800-4850元/吨，实单极少，封盘居多
山东、河北北方出库到站：4900-5000元/吨，部分大单报价突破5000元
江苏、安徽长江沿线到站：4850-4950元
西北甘肃区域到站：4700-4750元
东北三省到站：4580-4650元，区域价格洼地，外发量持续收紧
57%褐色二铵（西北主流货源）：
陕西出厂4300-4350元，河北、河南到站4400-4500元，今年褐色二铵货源紧张程度远超往年，后期涨价弹性更大。
国际市场同样持续走强，海外二铵CFR报价稳定在770-780美元，孟加拉、非洲持续释放招标需求，海外价格大幅高于国内。业内普遍预期，八月底磷肥出口配额将会如期放开，届时国内积压货源可以大批量外销，将会直接引爆国内磷肥行情，这也是各大工厂敢于淡季强硬挺价的底气所在。
后市行情预判
整个七月上旬，二铵会维持淡季横盘僵持走势，不会大跌，也不会快速大涨。成本居高不下、工厂主动限产，决定了价格不存在回落空间。等到七月下旬，北方秋肥备货陆续启动，复合肥企业集中采购原料，叠加八月出口政策落地预期升温，磷肥将会迎来第一轮上涨。
纵观全年走势，今年磷铵已经告别往年周期性大跌行情，硫磺长期紧缺、新能源磷酸铁锂持续消耗磷资源、国内磷矿管控收紧、出口红利加持，三季度将会迎来全年最强一波上涨行情。建议经销商不要赌原料下跌，不要长期观望，分批按需建仓，等到八月涨价之后再拿货，成本将会大幅抬升。
