磷酸二铵 | 六月“翘尾”收官 七月行情步入“观望窗口”

图1 2025-2026年磷酸二铵市场价格走势（单位：元/吨）

6月，国内磷酸二铵市场偏强整理。月初，上月末晚间公布的指导价上调300元/吨，但因原料硫磺价格继续大幅攀升，企业成本压力持续加重，多数企业仍在等待平价硫磺资源到位，新单签订意愿不高。受指导价上调影响，市场观望氛围加重，贸易商多暂不报价，下游采购情绪谨慎，需求端表现持续疲软。随着少量平价硫磺陆续到厂，一定程度上保障了原料供应，部分企业逐步启动签单，但实际成交氛围改善有限。

中旬，原料硫磺价格虽有回落但仍稳居高位，企业综合生产成本依旧偏高。市场整体观望情绪延续，整体交投略显僵滞，但因市场现货资源有限，业者仍存较强挺价意愿，价格底部支撑稳固。随着指导价格再度上调400元/吨，市场情绪受到提振，贸易商普遍选择暂缓报价，挺涨情绪浓郁。

进入下旬，陆续有企业公布新价，湖北地区64%出厂价格涨至4800-4850元/吨，实单商谈。市场情绪面支撑明显，价格重心稳步上探，但实际成交并未同步回暖，下游需求端跟进乏力，新单放量有限，买卖双方博弈持续，市场整体仍处僵持格局。

图2 2026年磷酸二铵月产量&产能利用率复合走势图（万吨，右轴：%）

据隆众资讯数据统计，6月，国内磷酸二铵装置产量为70.51万吨，环比上月继续减少10.73万吨，降幅达13.21%，同比则下滑30.07%。本月产能利用率仅为36.88%，环比减少4.84%，同比下降16.62%，目前开工水平已处于历史相对低位。当前正值需求淡季，而原料成本持续高位运行，叠加部分企业新增检修，行业整体开工负荷进一步走低。虽然平价硫磺资源在一定程度上为原料端提供了支撑，但内需表现持续疲软，加之年内出口几乎无望，短期市场难见明显提振。预计下月企业开工负荷或有小幅波动，整体仍将维持在较低水平。

图3  磷酸二铵市场观点调研（%；内圈6月，外圈7月）

国内磷酸二铵市场参与者对7月走势的调研结果显示：72%看稳，14%看涨，14%看跌。看稳者心态为：需求释放力度有限，新单跟进节奏一般但市场现货有限且秋销刚需预期仍存，价格涨跌空间均有限，或保持坚挺运行；看涨者心态为：企业跟进最新指导价实施调涨，市场补货成本高企加之现货流通也较为有限，价格仍存一定上行可能；看跌者心态为：需求偏弱，下游采购节奏迟缓而随着后续市场到货量增加，低含量57%价格将承压，不排除出现与出厂价倒挂的风险。

综合来看，原料价格短期内下行空间受限，企业综合成本持续偏高，但因需求淡季，市场观望氛围或将延续，下游操作更趋谨慎，多选择随行就市，价格大概率维持高位盘整，重点关注终端需求释放节奏及政策面动态。