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明确观点,明天有修复性反弹行情

2026-10-25 20:21:21

明确观点,明天有修复性反弹行情

A股盘面很难看，上证指数跌2%，深证成指跌3.9%，创业板指跌5.7%，科创50跌7.7%，单看指数，是暴跌的一天，相当惨烈。

而且今天量能并没有太多萎缩，还有3.5万亿，说明主力资金是真在跑。

A股的下跌和美日韩股市共振，昨晚美股费城半导体指数大跌6.3%，存储和芯片领跌，韩股今天再度触发熔断，三星和海力士股价重挫，KOSPI综合指数收跌8%。

美日韩跌的是科技，A股跌的也是科技，今天元件、半导体、通信设备、电子化学品全部扑街，北方华创、东山精密、兆易创新、光迅科技等大规模热门股跌停。

今天跌超7%的个股有300只左右。

从个股涨跌看，2244/3205，没有出现一边倒式的崩盘，主要是老登板块今天抗住了，没怎么跌。

所以今天市场交易的主要是AI科技，其他板块并没有受到太大影响。

刚看了眼欧洲股市，开盘微涨，欧洲股市的AI题材比较少，今年几乎没有跟着风口走，所以也没怎么受到影响，这也侧面印证了今天的下跌就是针对AI科技。

下跌的主要原因是昨天Meta准备推出云基础设施业务，向外部客户出售AI算力和模型访问权限。市场解读为AI算力过剩，从而引发未来AI相关资本开支放缓的担忧。

牛市多急跌，现在AI预期打得很满，任何一个问题都可能引发信心动摇，从而形成恐慌踩踏。

就像之前说的，越到后期，交易难度越大。

风格切换了吗？

微盘股指数从5月12以来，最大回撤26%，连续两天底部十字星之后，今天也终于迎来了大涨。

看样子像是要反转了，不过从均线指标来看，还得再观察一下：

红利低波也一样，还没到确认反转的时候，但是性价比已经跌出来了。

股息率从4月30日的4.19%涨到了现在的5.33%，远超十年期国债的1.76%，这个利差空间确实不小了。国内长期看没有加息的空间，红利低波的高股息逻辑未来依然能长期维持。

最近几次红利低波的大幅波动主要源于两点，一是科技的资金虹吸，二是季报后或股价上涨导致股息率被动下降，近两次大跌都是股息率跌到4.1%附近后开始的。

红利低波作为权益资产，本身有双重收益来源——股价波动带来的资本增值，加上持续的股息收入。所以很多成熟投资者的做法是止盈不止损，甚至主动买套。

另外，今天盘面有一个现象很有意思——多只科技龙头股盘中创历史新高，最高价清一色是“对子数”。“

个人判断，科技股中期主线地位没变，但阶段性调整是必然的，资金短暂涌向低位方向也是正常的。

看了一下今天美股因为刚刚公布的非农低于预期，美联储加息预期再次被减弱三大指数集体高开，昨天崩盘的闪迪和美光等芯片股也出现低开高走局势。如果晚上美股利空消化科技回暖，明天A股应该是高开高走，最差的话，也应该是先跌后涨的深V行情。老张是看好明天反弹行情。

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