龙旗X计划:多策略轮动适配全市场行情

2026年的A股市场，正呈现出鲜明的结构性特征。整体市场估值攀升至近两年高位，行情不再是普涨普跌的简单格局，取而代之的是是波动的放大与个股的明显分化，传统单一策略很难适配多变的市场节奏。

在这样“择时难、选股难、守势更难”的投资环境中，固守单一投资策略可能会陷入行情踏空、回撤承压的困境。越来越多的投资者开始关注适配全市场行情、攻守兼备的多策略解决方案。

龙旗科技成立于2011年，是国内成立时间较早的老牌量化基金管理公司。成立以来一直专注于股票量化策略，经历了完整的牛熊周期，积累了丰富的市场经验。 

资料来源：龙旗科技

龙旗追求的是在不同的市场环境下，都能迭代开发出适合当下市场的稀缺策略。目前主打策略为2019年4月上线的中高频机器学习选股新策略，运用量价模型，旨在寻找因子之间的非线性关系，预测股票短期波动趋势，获取超额收益。

公司的创始人、CEO兼首席投资官朱晓康先生是团队的灵魂人物。

他拥有波士顿大学经济学博士学位，曾先后在美国巴克莱国际投资（BGI）和全球最大资管公司贝莱德（BlackRock）担任基金经理和策略研究员，从事全球股票市场的量化策略研究与投资。2011年，朱晓康博士回国创办龙旗，将国际前沿的量化理念与中国市场的实际情况相结合，带领团队深耕A股。

团队方面，龙旗拥有一支兼具全球顶尖资管经验与A股市场深刻洞察的投研团队。公司现有员工超过70人，其中投研团队占比过半。龙旗的团队成员大多毕业于海内外顶尖学府，形成了强大的智力资本。

龙旗的核心竞争力体现在其十四年如一日的匠心精神、科学化的运作机制以及持续旺盛的创新能力。

从2013年基于基本面量化起步，到2016年探索择时策略，再到2019年至今不断升级的机器学习选股模型，龙旗的策略体系经历了多次重大迭代。

十五年来，公司策略不断创新迭代，构建了覆盖多频率、多场景的策略体系，以应对市场的不断变化，开发出契合当下市场的稀缺策略。

机构化、科学化的运作机制是提升运作的稳定性、风险的可控性与长期收益的可持续性的重要前提。

以风险控制为例，龙旗科技将风控贯穿投资全流程，形成 “盘前 + 盘中 + 盘后 + 结算 + 研发 + 组合管理” 的六重体系：

资料来源：龙旗科技

此外，公司设立了由CIO、投资组合负责人和资深策略研究员组成的投资决策委员会，以科学投票的方式进行决策，并由风控负责人担任观察员，拥有一票否决权，确保了投资决策的科学性与严谨性。

作为国内较早涉足量化领域的老牌基金管理人，龙旗科技奉行长期主义，坚持公正、诚信的业绩披露原则，致力于为投资者提供长期可持续的回报。

凭借长期积累的良好的口碑与业绩表现，龙旗科技的投资者涵盖了大型机构投资者、海外主权基金、高净值个人及自营资金，其中海外资金占比约 1/3，体现出强大的市场认可度。

这种机构化的基因为公司带来了更稳定的资金和更长远的投资视角，使其能够专注于长期策略的研发与优化，践行“长跑者”的投资哲学。

对当下A股结构性分化加剧，估值走高的市场痛点，单一策略可能会面临一些局限性：牛市行情中，稳健对冲策略容易错失上涨红利；震荡熊市中，纯多头策略又会面临较大回撤压力。

而龙旗X计划的核心优势，正是通过多策略智能轮动，打破单一策略的行情适配壁垒，实现不同市场环境下的攻守平衡。

作为混合轮动策略，龙旗的X计划搭载三大成熟核心策略，涵盖量化多头、市场中性、量化择时，三类策略收益来源、风险暴露特征完全不同，具备极强的互补性与低相关性，构成了产品全天候运作的核心底座。

其中，量化多头策略主打进攻属性，依托机器学习选股模型，深度挖掘个股超额收益，适配市场上行趋势，捕捉行情红利；

市场中性策略主打稳健防守，通过多空对冲模式剥离市场波动风险，致力于提供稳定、可持续的绝对收益，力争有效控制回撤；

量化择时策略则主打灵活适配，通过AI量化模型判断市场周期，动态调整仓位，适配高波动、快速轮动的复杂行情。

区别于主观策略切换的人为偏差，龙旗X计划采用纯量化模型驱动的智能配置体系，规避由于人性贪婪、恐惧带来的决策失误。

模型可实时监控数百项市场维度指标，识别适配当下市场的收益策略，对三大底层策略进行0-100%的动态仓位调配。

牛市增配多头策略抢抓收益，熊市、震荡市切换中性策略夯实稳健性，高波拐点灵活调整择时仓位，真正实现“行情自适应”运作。

A股市场永远在变，唯一不变的是风险与机遇并存。在风格轮动加速、行情分化加剧的当下，多元布局、动态适配、严控风险，有助于穿越市场震荡周期，把握长期投资机会。

龙旗X计划依托管理人15年量化深耕积淀、成熟的多策略轮动体系、全流程精细化风控，以量化科技为核心，用智能配置应对市场变化，力争在进攻中捕捉收益，在防守中控制波动。