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924行情第二季启动

2026-10-23 09:23:18

924行情第二季启动

原本我们的策略判断7月份是芯片股和绩优蓝筹的高低切换点，7月20号是绩优蓝筹启动和市场赚钱效应启动的时间窗口，准备7月19号将思路整理好发表的，结果国新和诚通两大国家队增持的公告导致市场的节奏可能会出现点变数，市场可能要启动924行情第二季，同时启动中字头行情第二季。

这里我们分享下基本面和情绪面梳理的一些观点，供朋友们参考。

首先说下时点和二季度市场节奏的问题：

1.为什么我们判断两个时间窗口分别是7月份和7月20号。

我在2007年有过一个《红色的十月会走向哪里》的策略判断，精准到10月15号判断牛市结束，时点分析的原因在于一般而言，没有基本面和政策面支撑的纯资金面行情一般不超过三个月，三个月是踏空资金情绪控制的极限，2007年715至1015是这样，2015年309至609是这样，2026年402到630也是这样（仅针对半导体指数），而且共同的特点都是最后一波疯狂买入的大多是新投资人。（韩国股市同理）

今年二季度指数全面失真，如果要参考指数，科技股看芯片ETF，绩优蓝筹看红利指数，所以7月份是芯片股见顶，绩优蓝筹见底的时间窗口。

至于7月20日，原因不复杂，世界杯不再分散投资人的精力以及资金了。

当然，现在又多了一个原因，国家队进场增持了。

2.如何看待当下的绩优蓝筹和芯片股

我们判断市场市场可能要启动924行情第二季，同时启动中字头行情第二季。

原因（1），924行情启动结构性金融工具是非常重要的一个原因，而这些结构性金融工具天然的喜欢绩优蓝筹股。但实际上924行情启动后这些股票整体涨幅非常平淡。

现在政策工具再次摆上台面，直接利好非银金融+绩优蓝筹。

原因（2）今年年中经济数据出台后，有些数据引起的重视度不够，比如工业企业利润数据。

工业企业利润在投资增速下滑的背景下快速修复，反应市场供给侧出现自然淘汰法则下的再平衡，这反应企业整体进入良性修复周期，利好下半年经济数据进一步改善。

上游企业利润保持强劲，有利于推动下半年通胀温和上升；

央国企利润明显拉动了工业企业利润增速，这反映优势产业供需平衡后的创利能力较强。

这直接利好上游周期类行业以及央国企，周期类及中字头迎来机会。

这三者叠加，大概率会引发924行情第二季，同时启动中字头行情第二季

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对于芯片股：我们认为未来中国必然会成长出伟大的芯片类公司；同时，90%左右本轮暴涨的芯片股未来股价有概率下跌90%。

我在2024年8月-9月市场极端悲观时，是少数底部看好并重仓芯片股的投资人，当时还专门写了一篇芯片行业的专题分析，可惜最后怎么修改都过不了审，这是对我们芯片行业事关国运的判断。

但2026年二季度芯片股的上涨，我们认为是泡沫化的纯投机行为。芯片是国策，未来肯定会有芯片龙头公司市值再涨十倍。但大部分二季度股价暴涨的芯片股都会迎来泡沫破灭。部分芯片上游原材料行业，全球才800亿美元的市场容量，中国企业还在努力争取拿下10%的市场份额，而6月底时这些企业的市值就超过800亿美元了。所以，我们认为除了极少数完全不可替代的芯片龙头公司以外，95%的芯片股都是投机炒作。完全不考虑市场天花板的炒作，股价涨50倍后再说芯片行业事关国运，那不是骗子就是自欺欺人了。

芯片股肯定还会有数万亿市值的龙头公司出现，但这和二季度暴涨的哪些大概率没有关系。

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今年美以伊战争冲击了全球经贸环境，我们认为长期来看，此次美以伊冲突长期利好中国：

1.美以伊冲突削弱了美国的政治和军事地位

2.美以伊冲突进一步削弱了美元的全球地位

3.美以伊冲突有利于进一步提升人民币资产对国际资本的吸引力

因此，我们认为924行情将迎来第二季，中字头行情将迎来第二季！

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