行情两极反转了...
- 2026-08-01 13:36:42
一、今日发车操作
核心底仓资产，红利组合，买入1份，仓位来到68%。
红利组合7月29日起降低补仓力度。
其他组合，仓位不够的，按计划补仓。
具体操作如下：
传送门：如何跟车/补仓？
二、今日组合周期机会表
近期变动情况：
医药组合（悬壶济世），7月22日涨出五星半周期机会。
港股组合（进击的紫荆花），即将涨出五星半周期机会。
传送门：组合周期机会表怎么看？
三、最新资产配置表
近期变动情况：道人自己的配置，红利组合括仓50%，括仓后，红利组合占组合整体仓位比重从原来的30%提升到45%。
传送门：资产配置表怎么看？
首次跟投的朋友，跟投前务必仔细阅读以下三篇文章：
今天科技继续大跌，
硬科技普遍暴跌六七个点以上，
双创板块双双大跌五个点以上。
相比之下，最近低位板块表现明显要好很多，
随着价值回归的必然定律逐渐开始演绎，
我们周期投资的策略也逐渐开始见到初步成效。
这是七月以来高位科技板块和我们主要布局低位方向的走势对比图：
不到一个月，
高位科技全线大跌30%+，
而同期我们重点布局的红利、消费、医药、港股，全都是正收益。
拉长时间来看，这大概率只是一个开始。
后面随着低位板块陆续反转向上，我们会逐步迎来真正的收获期。
当然，这个过程肯定不会一帆风顺。
科技可能会再次迎来最后的反扑、低位板块在上行过程中也难免会有震荡。
但大趋势却无比清晰！
还记得道人7月初和大家讲的吗？
如今，道人的观点依旧不变，
这个位置，仓位已经打够的朋友，稳稳拿住，静待风起就好；
仓位还没打够的，趁这些低位板块还没彻底涨上去，可以多补补仓。
当然了，别忘了做好配置，控制好单赛道仓位。
周期投资+合理的资产配置，才能行稳渐远，赚到市场周期复利。
今天，继续买入红利组合，
其他低位方向，仓位不够的可以按补仓建议补仓。
之前总是有朋友问道人：
为什么要坚持周期投资+资产配置结合的策略？
我们无法精准判断翻转到底哪一天到来，也无法精准预判翻转过程中的精确走势。
但幸运的是，我们可以通过投资常识、投研跟踪做到大方向、大周期上大概率正确。
当我们做到这一点，其实已经超过市场上大部分散户了。
即便如此，我们无法确保每一次决策都是对的，
所以，学会做资产配置，分散投资就非常重要。
尽可能把单个赛道的仓位控制在总仓位的15%以内，
这样，即便某个赛道反转周期超预期或者我们不慎看错了，
也不至于元气大伤，对我们的整体持仓造成致命影响。
总之，一切的核心，
都是为了让我们能够真正在风险可控的基础上，在这个市场长期活下来、赚到钱。
最后，今天大号（金道人识财）正式恢复更新，
赛道周期/核心逻辑跟踪：
1、红利组合
（1）投资机会：★★★★★
（2）红利当前所处的周期位置：上行周期前期
（3）影响红利周期进程的核心逻辑数据跟踪
从资金面来看，目前红利股息率高达4.4%，无风险利率只有1.75%，两者利差高达近2.65%，距离到达周期高位（利差＜1%）还差很远。
从基本面来看，我国宏观经济正在初步触底企稳，优质红利资产的业绩正在随着经济修复稳步增长，距离到达周期高位还差很远。
红利这轮长牛周期还能走很远，长牛的核心逻辑依旧非常扎实。
2、港股组合
（1）投资机会：★★★★★☆（即将涨出五星半周期机会）
（2）港股当前所处的周期位置：上行周期前期
（3）影响港股周期进程的核心逻辑数据跟踪
今年随着外卖大战熄火，港股的整体业绩，正在迎来一轮修复期，逐渐回到正轨。
资金面这一块，南下资金净流入依旧是大势所趋，外资正在迎来一轮换血潮（美系外资流出，非美外资流入）。
整体估值依旧非常低估，目前恒指估值（PE）仅11.53倍，恒科PE仅23倍，是全球主要资本市场中估值最低的。
拉长时间来看，这个位置的港股，胜率和赔率都很高。
3、医药组合
（1）投资机会：★★★★★（7月22日涨出五星半周期机会）
（2）我们当前所处的周期位置：上行周期前期
（3）影响医药周期进程的核心逻辑数据跟踪
医药组合重点布局的三个核心方向：
创新药，今年是业绩爆发元年，将会正式进入业绩兑现周期，目前处于上行周期前期，这一波涨上去后会进入上行周期中期；
生物医药（CXO）,正在从头部个股复苏转向全行业复苏，去年Q4行业利润首次迎来大幅改善，今年Q1，以药明康德、凯莱英为首的龙头股业绩继续改善，目前处于上行周期前期。
医疗器械，去年底出现明显触底迹象，不出意外今年将会迎来反转，从前段时间医疗器械一哥——迈瑞医疗发布一季报，从业绩情况来看，不出意外今年Q2—Q3就能正式迎来反转。
整体来看，医药组合依旧处于上行周期早期。
4、消费组合
（1）投资机会：★★★★★☆
（2）我们当前所处的周期位置：上行周期早期
（3）影响消费周期进程的核心逻辑数据跟踪
马上就要到二季报发布季了（七八月份），
不出意外，一众新兴消费和优质白马消费股的业绩依旧会持续改善。
当下，如果你只看各种新闻、股价走势和投资论坛帖子，你会觉得消费板块彻底没戏了，大家都不消费了。
但实际情况是，一众消费股的业绩在持续改善。
新兴消费就不用说了，业绩改善已经是明牌，很多新兴消费股的业绩，从去年起就开始改善爆发了。
一众传统白马龙头消费股，从今年起业绩也迎来明显改善。
很多龙头股的业绩，
并不像很多人像的那样，大跌特跌，没有希望了。
很多龙头股业绩甚至实现双位数增长。
不少龙头股不仅在国内有市场，也在深耕海外市场，开拓新的增量市场。
当前的情况是，除了部分和地产密切挂钩的传统细分方向依旧在下行周期，越来越多的细分方向都迎来业绩反转和爆发。
但市场却无差别下杀所有消费股。
甚至让消费板块的股息率都跌到4%+，硬是跌出红利资产的既视感。
这种极致的错杀，现在有多离谱，后面市场涨起来就有多猛烈。
接下来，道人会重点跟踪消费板块的二季报。
有消息道人会第一时间和大家分享。
5、美债组合
（1）投资机会：★★★★★
（2）周期位置：上行周期前期
（3）影响美债周期进程的核心逻辑数据跟踪
不过美联储依旧充当了和稀泥的角色，
昨晚通胀数据出来后，美联储主席沃什表示，美联储对持续高通胀"零容忍"，但未就利率前景发表评论。
接下来一个关键的时间窗口需要注意：随着下半年美国中期选举临近，如果中东局势逐步降温，市场对加息的恐慌预期自然会跟着回落。
落到我们的美债组合上，可以拆成两部分来看：
一是票息收益，目前美债整体能提供约 4% 的票息回报，这部分虽然不会以现金形式发放，但会直接体现在产品净值里，是相对确定的收益底；
二是价格波动，这部分才是短期净值起伏的主要来源。
如果后续美伊冲突逐步缓和，油价对通胀的传导压力减弱，市场会慢慢把 "加息推迟" 定价进去，反映在美债价格上，就是在当前位置逐步企稳、迎来修复反弹。反过来，如果地缘局势再度恶化、冲突升级，美债价格在当前位置可能还会继续震荡一段时间。
综合目前的形势判断，道人认为美债阶段性触底反弹的概率更大一些，所以在完成上一轮调仓之后，当前策略是继续持有，不做频繁操作。
当然，如果后续局势持续恶化，甚至真的倒逼美联储重新开启加息周期，我们也会第一时间对组合做出相应调整，不会被动硬扛。
